上週（2月28日-3月6日），滬深兩市共有9家企業首發上會，其中8家通過，1家被否。據紅星資本局統計，截至3月6日，2022年滬深兩市已有59家企業成功過會，5家被否，另有1家暫緩表決，IPO通過率90.77%，略低於2021年全年91.88%的通過率。2021年，滬深兩市共有431家企業首發上會，其中396家通過，29家被否，6家暫緩表決（含兩家暫緩後撤回材料）。
此外，北交所上週也有1家企業成功過會，北交所設立以來過會企業已經達到10家。
本週（3月7日-3月13日），滬深兩市將有8家企業首發上會，北交所將有1家企業首發上會；同時，滬深兩市將有12家企業申購，北交所將有1家企業申購。
（一）9家企業上週過會
海正生物、菲鵬生物等需進一步落實相關事項
上週成功過會9家企業中，滬深主板有2家，科創板有4家，科創板有2家。招商證券和國金證券分別斬獲其中的2家。
滬深主板首發上會的2家企業江蘇華辰變壓器股份有限公司（以下簡稱“華辰股份”）和深圳時代裝飾股份有限公司（以下簡稱“時代裝飾”）均獲通過。對於華辰股份，發審委會議主要就該公司報告期內限制類產品銷售收入佔比較高、通過商務談判獲得的新增訂單佔比較高且存在應招標未招投標的情況、是否存在經銷商為公司承擔成本費用的情形等問題進行説明；對於時代裝飾，發審委會議主要就該公司資產負債率明顯高於同行業公司均值的原因及合理性、房地產行業最新政策對該公司所處經營環境及主要客户的影響、是否存在勞務分包商拖欠公司項目施工人員工資的情形等問題進行説明。（時代裝飾IPO詳情請見鏈接：《時代裝飾時隔四年再闖關，反饋意見揭開“舊傷疤”》）
科創板首發上會的4家企業昱能科技股份有限公司、賽特斯信息科技股份有限公司、南京國博電子股份有限公司、浙江海正生物材料股份有限公司（以下簡稱“海正生物”）均獲通過。其中，海正生物在過會之後需進一步落實以下事項：結合863計劃課題存在多個參與單位，且已於2016年結項以及後續研發投入偏低等情況，補充説明該公司符合《科創板企業發行上市申報及推薦暫定規定》第六條第3項例外情形的依據，以及補充説明僅以2021年市場佔比的提高説明已實現進口替代的合理性。（海正生物IPO詳情請見鏈接：《海正生物對賭協議部分終止，但控股股東鉅額回購警報未除》）
創業板首發上會的3家企業菲鵬生物股份有限公司（以下簡稱“菲鵬生物”）和深圳市唯特偶新材料股份有限公司（以下簡稱“唯特偶”），只有2家獲得通過。過會之後，菲鵬生物需進一步落實以下事項：進一步披露新冠疫情和檢驗試劑專項帶量採購計劃等因素對發行人業務結構和經營業績產生的影響，並相應進行風險提示（菲鵬生物IPO詳情請見鏈接：《菲鵬生物體外付薪偷税千萬，核酸檢測推動業績增長或難持續》）；唯特偶需進一步落實以下事項：從原材料價格傳導和行業競爭格局等方面，在招股説明書中補充披露主要產品毛利率繼續下降的風險（唯特偶IPO詳情請見鏈接：《4年被罰14次！唯特偶毛利率、研發費用率走下坡路》）。
此外，北交所繼續“一週一審”的節奏，上週也有一家企業成功過會，南京燦能電力自動化股份有限公司成為北交所今年通過的第六家企業。
（二）1家企業上週被否
興禾股份持續經營受到重大不利影響
上週，深圳市興禾自動化股份有限公司（以下簡稱“興禾股份”）成為唯一一家首發未獲通過的企業，保薦機構為國信證券。
創業板上市委審議認為：報告期蘋果公司要求興禾股份自查事件後，興禾股份蘋果產業鏈收入大幅下滑，對興禾股份持續經營產生重大不利影響，不符合相關規定。（興禾股份IPO詳情請見鏈接：《淨利連續下滑、曾在上會前夜被取消審核，興禾股份再次臨考》）
（三）9家企業本週上會
用友汽車業績增長停滯，連年大額分紅
本週，滬深兩市將有8家企業迎來上會，其中主板2家，科創板5家，創業板1家。國泰君安本週“很忙”，是其中3家企業的保薦機構（主承銷商）。
主板方面，浙江聯翔智能家居股份有限公司（以下簡稱“聯翔股份”）和廣東揚山聯合精密製造股份有限公司（以下簡稱“揚山精密”）分別衝刺上交所和深交所上市。
聯翔股份招股書顯示，截至2021年上半年，該公司資產總額為3.76億元，而其此次擬募集資金為5.2億元，遠高於公司的資產總額。聯翔股份表示，本次募集資金擬投資於年產350萬米無縫牆布建設等項目，如果未來市場環境出現重大變化導致市場需求低於預期或公司市場開拓不能如期完成，募投項目新增的產能將存在一定的產能消化風險，募投項目經濟效益可能低於預期。（聯翔股份IPO詳情請見鏈接：《聯翔股份高端產品量價齊跌，客户退換貨比例激增》）
揚山精密招股書顯示，2018年-2021年上半年，該公司第一大客户均為美的集團，銷售收入佔公司營業收入的比例分別為67.06%、77.02%、76.90%和68.65%。證監會的出具反饋意見要求揚山精密披露與美的集團是否存在關聯關係，與其合作歷史、穩定性和持續性，是否對其存在重大依賴；以及中山市潤興再生資源回收有限公司、廣東省龔誠再生資源回收股份有限公司成立不久即成為該公司主要供應商的原因，是否存在關聯交易，相關交易是否真實等問題。
科創板方面，用友汽車信息科技（上海）股份有限公司（以下簡稱“用友汽車”）、無錫市德科立光電子技術股份有限公司、杭州晶華微電子股份有限公司、合肥晶合集成電路股份有限公司、大連優訊科技股份有限公司本週將分為3批上會。其中，用友汽車招股書顯示，2018-2020年，該公司營收增長陷入停滯，甚至略有下滑；淨利潤的下滑更為明顯，2020年淨利潤同比下滑10.92%。但用友汽車在分紅上卻相當大方，報告期內現金分紅金額合計2.40億元。用友汽車此次擬募集資金5.63億元，但該公司看起來並不是特別缺錢，截至2021年6月末，其賬上還躺着1.1億元貨幣資金和3.04億元的交易性金融資產。（用友汽車IPO詳情請見鏈接：《用友汽車闖關科創板，9年未有新發明專利，還被疑募資買樓》）
創業板本週只有1家企業上會，武漢聯特科技股份有限公司（以下簡稱“聯特科技”）經過3輪審核問詢之後迎考。在深交所審核中心最新出具的意見落實函中，要求聯特科技進一步説明員工持股平台合夥協議離職股份處置相關具體條款及實際執行情況，披露佣金代理及轉售代理具體業務模式、收入確認時點及依據，説明在芯片普遍缺貨漲價的情況下該公司光芯片價格穩定略有下滑的原因等問題。
此外，北交所本週也有一家企業上會，陝西天潤科技股份有限公司專為客户提供遙感與測繪地理信息數據服務和空間信息系統開發應用集成服務，該公司從受理到上會僅用了5個多月時間。
（四）受理企業新增2家
微導納米再度闖關，面臨關聯交易質疑
上週，滬深兩市共有2家企業的上市申請獲得受理，分別是瞄準科創板的江蘇微導納米科技股份有限公司（以下簡稱“微導納米”）和瞄準創業板的浙江碩華生命科學研究股份有限公司（以下簡稱“碩華生命”）。
公開資料顯示，微導納米此前兩次衝刺A股上市均無疾而終，此後更換了輔導機構，主承銷商現已改為浙商證券，擬募資金額也由上次的5億元增至10億元。該公司掌握原子層沉積（ALD）核心技術，但此前面臨關聯交易質疑，專利紛爭也可能成為其上市的“攔路虎”。
招股書顯示，碩華生命是一家提供生命科學實驗與檢測耗材的高新技術企業，保薦機構為民生證券。目前，該公司部分體外診斷類耗材和生物樣本庫類耗材可用於新冠病毒檢測，導致公司產品的市場需求短期內大幅增加，推動公司經營業績的增長。但隨着疫情發展，眾多耗材企業進入新冠病毒檢測市場，市場供給的增加，將導致公司新冠病毒檢測耗材的毛利率存在下降的風險。新冠病毒檢測耗材帶來的收入增長具有一定的偶發性，公司因新冠疫情帶來的業績增長可能無法持續。
（五）5家企業上週終止審核
商米科技科創屬性屢受質疑
上週，滬深兩市共有5家企業終止（撤回）首發申請，其中科創板1家，創業板4家。海通證券和國信證券分別“踩中”其中的2家。
科創板方面，上海商米科技集團股份有限公司（以下簡稱“商米科技”）因發行人撤回發行上市申請或者保薦人撤銷保薦，上交所根據相關規定終止其發行上市審核。商米科技主營業務為智能商用設備及配件銷售，其股東陣容堪稱豪華，獲得了螞蟻、小米、美團等明星股東的加持。該公司2021年6月向科創板遞交招股書，計劃募資10億元，保薦機構為海通證券。在撤回上市申請前，商米科技已完成了兩輪問詢回覆：在首輪問詢中，上交所主要關注公司科創屬性、關聯方及關聯交易、重要股東、應收賬款、存貨、體外代發工資薪金等問題；在二輪問詢中，上交所主要關注公司科創屬性、數據合規、收入核查等問題。（商米科技IPO詳情請見鏈接：《商米科技連虧3年增收不增利，螞蟻、小米、美團現身股東名單》）
創業板方面，除了因上會被否而終止審核的興禾股份外，廣東新秀新材料股份有限公司、惠州市華達通氣體制造股份有限公司、無錫金通高纖股份有限公司均系因發行人撤回發行上市申請或者保薦人撤銷保薦，深交所根據相關規定終止其發行上市審核。
（六）5家企業上週註冊生效
預計募集資金總額超40億元
註冊結果方面，上週共有5家企業首發註冊生效，距離上市只差“臨門一腳”，其中科創板3家，創業板2家。中金公司斬獲其中的2家。
科創板3家註冊生效企業分別為普源精電科技股份有限公司、廣東安達智能裝備股份有限公司、拓荊科技股份有限公司，其擬募資金額分別為7.5億元、11.7億元和10億元，預計募集資金總額近30億元。
創業板2家註冊生效企業分別為浙江聯盛化學股份有限公司、湖北中一科技股份有限公司，其擬募資金額均為7.16億元，預計募集資金總額約14億元。
（七）13只新股本週申購
格靈深瞳科創板上市備受關注
根據發行安排，本週，滬深兩市將有12只新股申購，其中主板1只、科創板6只、創業板5只；此外，北交所也有1只新股申購。這13只新股累計發行數量共計約為8.87億股，預計募資金額共計120.88億元。
其中，本週一申購的格靈深瞳（688207.SH）備受關注。格靈深瞳3月3日晚間披露發行公告，本次發行定價39.49元/股，發行股數不超過4624萬股，發行後總股本約1.85億股，將在科創板掛牌，海通證券為主承銷商。該股將於3月7日開啓網上申購，申購代碼為“787207”，本次上市時市值為73.05億元。
值得注意的是，格靈深瞳創立之初曾被投行給予厚望，彼時知名度不低於如今稱為“CV（計算機視覺行業）四小龍”的商湯（00020.HK）、曠視、依圖和雲從。對於格靈深瞳的估值，當年一段“佳話”曾被多家媒體關注報道，真格基金和紅杉資本的掌門人徐小平和沈南鵬曾就格靈深瞳未來市值應該是1000億美元還是5000億美元有過爭論，最後妥協在3000億美元（約為1.9萬億元人民幣）。但根據格靈深瞳招股書披露的同行對比數據，如今無論是營收還是淨利潤都已掉出了第一梯隊。（格林深瞳申購詳情請見鏈接：《曾被寄予厚望的格靈深瞳頂虧上市，1.9萬億估值縮水成70多億》）
紅星新聞綜合報道 責編 任志江
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