二次轉型“靈魂人物”田惠宇的突然離職，讓市場激起千層浪，股價在當日跌超7%。從2013年空降至2022年離職，田惠宇在招行度過了九個歲月，其提出的零售轉型、輕型銀行一舉奠定了招行“零售之王”的地位，二級市場估值也從當時的低位提升至如今銀行業的第一梯隊。然而，作為招商銀行轉型的引路人，此時突然離職，“零售之王”下一步將走向何方？
招商銀行一紙公告激起千層浪。
4月18日，招商銀行發佈公告稱，同意免去田惠宇先生的招商銀行行長、董事職務，另有任用。與此同時，暫由常務副行長兼財務負責人、董事會秘書王良主持全行工作。
自1987年招行成立以來，僅有王世楨、馬蔚華和田惠宇三任行長。如今暫時接替田惠宇的王良並非空降，據公告顯示，其從中國人民大學貨幣銀行學碩士研究生畢業後，1995年6月加入招商銀行北京分行，歷任北京分行行長、招行副行長等職務。
而在招行歷任的行長之中，田惠宇可謂是“靈魂人物”，在2013年9月上任後便開啓招行的“二次轉型”之路。“一體兩翼”發展戰略輔以大財富管理轉型，奠定了“零售之王”的寶座。
空降招行的“年輕行長”
銀行行長職位發生變動儼然已不是新鮮事，但作為“零售之王”招商銀行的關鍵人物田惠宇離職備受市場關注。
來源:看究竟App
據公開資料顯示，1987年7月，田惠宇從上海財經大學基建財務與信用專業大學本科畢業，2002年10月獲得美國哥倫比亞大學公共管理碩士學位。
其在進入招商銀行之前，便擁有豐富的金融行業工作經驗。
在1998年7月-2003年7月，長達5年的時間裏，任中國信達資產管理公司信託投資公司副總裁，隨後於2003年7月-2006年12月，任上海銀行副行長。
此後，田惠宇便開啓在建行的7年工作生涯。歷任建行上海市分行副行長、深圳市分行主要負責人、深圳市分行行長。2011年3月，其又升任建行零售業務總監兼北京市分行行長，為其在招行進行零售轉型奠定基礎。
2013年5月8日，田惠宇突然從建行空降到招商銀行，47歲的他於同年9月正式接替64歲的馬蔚華成為招商銀行新一任行長。
從原先擔任的最高職位建行分行行長一躍成為招商銀行“掌門人”，田惠宇一度受到投資者“高位接盤”的質疑。
但彼時招行董事長傅育寧卻格外看好這位“年輕的行長”，並表示自己“中意”田惠宇的原因有三點。一是田惠宇年輕有為，有中外教育的良好背景；二是田惠宇長期在銀行工作，有在商業銀行和非商業銀行金融機構工作的經歷。在建行主要工作中多次表現出扭轉局面的魄力；三是田惠宇在建行負責零售業務，而零售是招行的主攻方向，田惠宇的經歷與招行的主要戰略方向非常契合。
“二次轉型”的關鍵人物
2014年對於招行來説，起到至關重要的作用。
在2014年之前，招行在資本市場表現並不突出，自2009年8月至2014年8月，在長達5年的時間裏，股價跌勢不止，跌幅近30%。而關鍵人物田惠宇的到來扭轉了這一局面。
自2013年出任招行行長一職以來，招行的營收與淨利潤穩步提升，直至2021年，公司實現營收為3313億元，同比增長14.04%，淨利潤為1199億元，同比增長23.2%。
拆解業績穩步增長的背後，與田惠宇上任後開啓的“二次轉型”之路密不可分。
在金融脱媒、利率市場化的背景下，對公業務面臨前所未有的壓力，面對“得零售者得天下”的行業現狀，佈局零售業務已成為銀行業的大勢所趨，招行也加入零售轉型的大潮中。
2014年，田惠宇提出“一體兩翼”的發展戰略，打造“輕型銀行”的發展目標。所謂“一體兩翼”，田惠宇解釋道，“一體”是指零售銀行，“兩翼”就是公司金融和同業金融。由此，招行進行組織架構的調整和梳理，形成零售、公司和同業三大業務條線。
在此背景下，2015年，招行的零售業務税前利潤達347.92億元，同比增長19.54%，佔公司税前利潤的比例達50.47%。其中零售貸款佔比也從2014年的38.64%提升至2015年的43.43%。
自此，招商銀行成為國內首家真正意義上的零售銀行，為將來的“零售之王”奠定了堅實的基礎。
而田惠宇在零售業務上的動作不止於此，另一殺手鐧便是金融科技賦能零售業務。
2017年招行便提出“金融科技銀行”定位，截至2018年末，招行零售客户數量達到1.25億，“招商銀行”與“掌上生活”兩大App月活躍用户（MAU）合計突破8100萬。僅隔一年，招行又提出零售金融3.0數字化轉型，核心是構建App財富生活生態圈。
亮眼數據的背後，並非沒有隱憂。招行App與掌上生活App的月活躍用户數增速放緩。從年報數據來看，兩大APP的月活躍用户數從2020年的1.07億户增長至2021年的1.11億户，還不及四年前增速。
但瑕不掩瑜，招行零售金融業務税前利潤從2015年的348億元逐步上升至2021年的777.09億元，其中2021年同比增速達21.74%，佔税前利潤的比例達52.44%；零售貸款佔比也在2021年達到53.64%，這意味着零售業務在招商銀行已佔據“半壁江山”。
值得注意的是，招行側重零售的同時也選擇性壓降對公貸款。
2013-2021年，招行製造業貸款佔貸款總額的比例分別為17.68%、14.33%、11.77%、9.12%、7.47%、7.18%、5.83%、5.63%、5.99%，壓縮最猛的年份為2014-2016年。目前，招行在大中型銀行中，製造業貸款佔貸款總額的比例處於偏低位置。
與製造業貸款同被壓降的還有批發零售業務。2013-2021年，批發零售業佔貸款總額比例分別為13.43%、12%、8.9%、7%、6.17%、4.33%、3.63%、2.98%、2.64%。
而壓降的對公貸款毫無疑問都給了高定價的零售，尤其是房地產按揭貸款。
大財富管理“引路人”離職，招行下一步走向何方？
伴隨着居民收入的不斷增長，財富管理逐漸成為各家銀行的“必爭之地”，從基礎零售業務向財富管理、私人銀行、消費金融等新零售方向轉變才是關鍵。
在此背景下，2021年6月，田惠宇提出向“大財富管理的業務模式+數字化的運營模式+輕文化的組織模式”的3.0模式探索。
據其財報顯示，2021年招行手續費及佣金收入為1023億元，同比增長18%。其中大財富管理收入包括財富管理、資產管理和託管業務手續費及佣金收入，分別同比增長29%、58%、28%，成為帶動招行非利息收入增長的核心因素，非息淨收入佔比進一步升至38.4%。
（來源：招行2021年年報）
這背後也與招行擁有眾多牌照息息相關，除銀行牌照外，還包括招銀國際、招商信諾人壽、招商基金、招銀租賃、招聯消費金融、招銀理財6張金融牌照，是業內少有的牌照齊全的股份制銀行。
此外，招行與京東系公司網銀在線共同籌建的招商拓撲銀行股份有限公司（以下簡稱“拓撲銀行”）2020年底獲得銀保監會批覆，這意味着招行收穫一張直銷銀行牌照。
這些子公司表現超預期也為招行的大財富管理業務“錦上添花”。如招銀理財2021年實現營收為52.03億元，淨利潤為32.03億元，管理的理財產品餘額2.78萬億元，較上年末增長13.47%，無論是理財規模還是淨利潤在眾多理財子公司中均位列第一。
這也帶動招行2021年代銷理財收入的同比增長53.69%至62.92億元，招行也在年報表示，主要是得益於招銀理財產品優勢的擴大、開放的平台建設及產品組織，零售理財銷售規模增長較好。
招銀理財並非個例，截至2021年末，招聯消費金融總資產為1496.98億元，實現淨利潤為30.63億元，同比增長84%，總資產、淨利潤繼續位居消金公司榜首。
不僅是理財、消金，基金也在招行財富管理中佔據舉足輕重的地位。招商基金資產管理規模（不含子公司）在2021年末已達1.08萬億元，其中公募基金資產管理規模（剔除聯接基金）為7410億元，同比增長37.71%、47.21%。其中股票型、債券型公募基金規模均排名行業第三。
這僅是招行在大財富管理中的重要一環，正如在2021年招行業績説明會上，田惠宇所言，招行實現大財富管理3.0模式還有很長的路要走，從某種意義上，招行還是一個銷售機構，主要優勢體現在渠道方面，而非投研和資產配置。
然而，作為招商銀行大財富管理引路人的田惠宇，此時突然離職，招行未來將走向何方更值得關注。