少數股票牛市持續演繹 公私募步調趨同加速調倉

　　今年以來，市場將少數板塊與個股演繹極致上漲行情。Choice數據顯示，1月份A股4140只股票中，僅有910只個股上漲，佔比僅22%。面對上述極致行情，公私募近期加速調倉：一方面，尋找更具確定性的投資機會，主要集中在消費板塊的白酒股；另一方面，尋找新的“抱團”方向，比如順週期化工行業等。公私募持續調倉，加劇了少數股票的強勢。

　　在高確定性中“越抱越緊”

　　少數股票牛市的背後，其實是機構加倉確定性較高標的的趨同操作。

　　同犇投資總經理、投資總監童馴認為，近期白酒股強勢上漲的原因有三方面：一是近期有傳言稱部分白酒產品漲價，漲價預期有所提升。二是春節長假前是白酒的銷售旺季，相關標的業績確定性顯著提升。三是目前長期景氣度向上的行業較少，機構抱團趨勢大概率將持續，尤其是消費領域中細分賽道龍頭股，依舊是資金較為偏愛的品種。

　　共同尋找抱團新方向

　　除了調倉指向確定性更高的消費板塊，機構還在尋找新的抱團方向。例如，近期化工行業成為多位基金經理的“心頭好”，部分長期看好科技股的基金經理，甚至減持了科技股，增加了化工股的配置。

　　記者採訪發現，不少曾經堅守科技股的基金經理已開始增配化工行業。“科技行業前兩年漲幅比較大，相對比較優勢在今年會明顯降低，雖然整體基本面還不錯，但市場預期已慢慢開始變弱了。”以科技股投資著稱的基金經理王輝(化名)透露，已大幅減倉科技股，增配化工板塊。

　　這也是王輝近3年來第一次明確表示對科技股的謹慎態度。2018年，王輝管理的前十大重倉股清一色是科技股，此後幾個季度變化不大。但去年四季度，基金前十大重倉股開始出現變化，多隻化工股赫然在列。

　　從基金持倉情況來看，不少成長股選手也跟王輝一樣開始增配化工行業。例如，去年四季度，曾憑借重倉半導體一戰成名的劉格菘管理的多隻基金均加倉了榮盛石化，半導體板塊配置已明顯降低。

　　去年收益翻倍的鄭澄然管理的廣發高端製造的持股也出現了較大變動，去年四季度減倉新能源板塊，加倉順週期板塊，桐昆股份、榮盛石化成為基金新進前十大重倉股。

　　此外，郭斐管理的交銀創新領航、交銀經濟新動力等加倉了榮盛石化，萬華化學則成為王培管理的中歐行業成長、中歐創新成長等多隻基金的新進重倉股。

　　事實上，今年以來業績表現較為搶眼的基金大多重倉化工行業。例如，大摩進取優選去年四季度基金前十大重倉股就包括桐昆股份、恆力石化、榮盛石化、三友化工等化工行業個股。

（文章來源：上海證券報）