牛年首個交易日A股高開低走 四現象折射市場資金調倉換股

　　記者 張 穎

　　昨日早盤，三大股指全線跳空高開，隨後出現震盪回落態勢。截至收盤，上證指數報3675.36點，漲幅達0.55%，深證成指和創業板指則出現下跌，跌幅分別為1.22%和2.74%。儘管並未實現全面的開門紅行情，但在牛年首個交易日顯露出四大現象，受到各方關注。

　　首先，量能有所放大。2月18日，滬深兩市成交額重回萬億元以上，合計達10851.9億元，量能較節前有所放大，顯示出市場投資熱情持續。

　　其次，出現普漲格局。雖然昨日三大股指漲跌不一，但從個股方面來看，截至收盤，兩市有3605只個股實現上漲，佔可交易個股總數的86.49%，僅有520只個股出現下跌。值得關注的是，包括揚農化工、招商銀行、萬華化學、五糧液、北新建材等在內的50只個股股價，均在盤中創出了歷史新高，盡顯強勢。

　　第三，資源類個股表現出色。從申萬一級28個行業來看，有色金屬、採掘和鋼鐵等三行業漲幅居前，均超4%，分別為6.69%、5.54%和4.72%。

　　對此，分析人士認為，煤炭、有色、石油等資源股大幅走高主要是因為有色金屬、石油等大宗商品價格大漲，一方面反映了經濟刺激和經濟復甦，另一方面也反映了疫情導致過去一年全球商品產能投資不足和全球開工率不足的事實。順週期通脹行情將持續，建議重點關注有色金屬、原油、稀土、工業金屬等全球定價的週期行業。

　　第四，資金熱湧，悄然調倉換股。昨日，北上資金迴流A股，淨買入金額達50.73億元。而年內北上資金累計淨買入金額已達791.29億元。

　　與此同時，場內大單資金也在輾轉騰挪，調倉換股。《證券日報》記者根據同花順iFinD數據整理發現，儘管整個市場呈現資金淨流出態勢，但有色金屬、房地產、採掘等三行業，大單資金淨流入均超10億元，分別為49.3億元、15.2億元和10.01億元，合計資金淨流入達74.51億元。而此前備受關注的醫藥生物、電氣設備、食品飲料和汽車等四行業則成為機構減倉的主要對象，資金淨流出均超30億元以上。

　　對此，金百臨諮詢分析師秦洪在接受《證券日報》記者採訪時表示，A股市場未來走勢可能會呈現出三大新特徵：一是個股普漲格局較為明顯。高估值、高位品種面臨着較大的回落壓力，低位股受到資金關注；二是滬強深弱格局出現。上證綜指、中證2000指數的表現後市可能更突出一些；三是化工、大宗商品對應的相關產業鏈的龍頭股領漲格局更為明朗。全球股市的投資邏輯可能會切換至經濟復甦受益類品種。故此，建議市場參與者適量改變選股邏輯，尋找經濟復甦受益類個股。

　　私募排排網未來星基金經理胡泊告訴《證券日報》記者，受春節期間外圍普漲和美國經濟刺激計劃超預期的影響，節後大盤大幅高開，之後因為受到央行回收流動性的影響，市場的謹慎情緒升温。所以，資金從前期抱團明顯，漲幅較大的個股中撤離，流向了多數個股，呈現出普漲現象。後市隨着市場行情的不斷變化，可能會有新的、業績確定性高的板塊轉換成抱團股。

　　接受《證券日報》記者採訪的伊洛投資董事長許傳華也表示，昨日A股市場的回落主要是前期快速上漲而累積的畏高、獲利了結情緒的顯著釋放。在機構資金為主導的增量資金持續、穩定流入的背景下，A股市場流動性有望長期維持充裕，有望迎來新高。可積極關注各領域龍頭以及二線細分龍頭的擴散補漲機會，大宗商品、採掘等板塊在全球經濟復甦及美元走弱的背景下，也有不錯的投資機會。