華創證券表示，考慮在流動性收緊預期、 及與其他行業的橫向估值對比，白酒板塊估值再度擴張已不具持續性，建議降低全年預期收益率。今年板塊收益主要來源於業績成長，核心名酒標的至下半年估值切換，賺取業績成長的收益空間已經逐步清晰。從長線資金收益視角看，按 40-45 倍市盈率中樞估值，茅台等優質資產未來3-5年的複合收益空間重回10%。
招商證券表示，如果一年維度來看，推薦估值合理，業績增速在15-20%左右賽道龍頭。白酒中首推高端“茅五瀘”，估值回落後進入買入區間。次高端中古井、洋河、水井業績增速與估值匹配，每股收益在經濟回暖過程中有進一步上調的可能。
招商證券還表示，長線資金可佈局高增速年內估值較高標的，如果資金比較長期的話，建議在估值回落中去佈局年內估值看起來比較高，但中期增速比較快比如山西汾酒等標的，資金持有期限在3年也有不錯的回報。
華創證券表示，從中長期看，中高端名酒企業的平穩增長趨勢以及核心競爭力並未發生變化，高端、次高端老名酒品牌依舊是優秀的資產；從年內看，春節動銷強勁恢復，高端和次高端名酒需求旺盛，節後渠道庫存普遍消化至低位，為全年業績目標達成打下良好基礎，酒企全年經營節奏調節的餘地充足，經營達成和增長質量均具備保障。而近期路演反饋，當前市場預期仍處於平穩階段，業績落空的風險不大，因此預計全年業績支撐具備充足保障，每一次報表披露都將更加夯實估值。
招商證券認為，春節後各家酒企庫存處於低位，對價格體系回升創造了良好的條件。由於動銷較為旺盛，高端白酒庫存處於近年來較低水平，同時五糧液、瀘州老窖繼去年中秋後，再次實現了旺季穩價放量，渠道信心進一步增強。次高端白酒中，良性庫存為節後批價回升創造了良好條件，春節的正反饋將會以構建良好的價格體系的方式向後傳遞。