我們選基金的時候一般首選的指標都是收益率，尤其對短期耀眼的業績冠軍格外中意。殊不知極端收益都是通過極端策略獲得的，進攻性強的另一面就是行情熄火時回撤極大。
在追求收益的同時，基金的持有體驗也很重要，有時基金的收益率很高，但波動很大，我們也未必拿的住。所以，追求穩健收益的基民更要關注基金的持有體驗，能讓你夜夜安睡是基金才是適合自己的基金。
那什麼樣的基金持有體驗更好呢？
1、行業均衡配置的主動權益基金
A股的各個行業很少齊頭並進，總是上演這樣“你方唱罷我登場”的戲碼。
比如2020年上半年，成長股獨領風騷，漲幅最好的五個行業分別是的醫藥生物、休閒服務、電子、食品飲料和計算機。
2020年下半年，之前默默無聞的順週期板塊衝到了前面，電氣設備、休閒服務、食品飲料、國防軍工和汽車等行業佔據了漲幅榜前五位。
到了2021年，領漲行業再度發生變化，這一次煤炭、化工、有色等強週期板塊領漲。
行業均衡配置看似無法緊跟市場熱點、好像錯過了很多主題行情機會，但在不同行業主題的輪換中卻往往能實現更穩健的超額收益。很多長期收益好的基金，往往採用的就是行業均衡配置的策略。
飲食需要“葷素搭配”，其實基金的行業配置也是相似的道理。
選擇一隻行業均衡配置的基金，攻守有道，無懼市場漲跌，或許是應對市場震盪、行業輪換的理想策略。
2、股債平衡型基金
平衡混合型基金多以四六開、五五開的股債配比為主，但基金公司也開始探索“量身定製”的路子，推出股債配置比例更加多樣化的平衡混合型基金，以更好地滿足投資者的需求。
總體來説，平衡混合型基金收益可觀，且回撤控制表現優異。在牛市，平衡混合型基金可以有望捕捉到較高收益，而在熊市則可一定程度上規避市場調整的風險，可以説是股票與債券的win-win。
我們用偏股混合型基金指數，平衡混合型基金指數、靈活配置型基金指數進行對比，發現平衡混合型基金指數攻守兼備，有着最高一年41.9%的收益率，並且回撤方面也是最優秀的。
除了波動小、持有體驗好的偏股型基金以外，面對“上竄下跳”的震盪市，還有這些“減震利器”可以關注。
1、固收+
固收+基金設計的初衷，是希望在傳統理財不再保本保收益的大背景下，為投資者提供一個風險收益特徵和理財類似，但收益略高於傳統理財產品的投資選擇，追求的是穩健的絕對收益。
之所以能夠實現這一風險收益特徵，源於固收+策略本身。一般來説，“固收”基金以債券投資為基礎以獲取相對穩健的收益，“+”則是指在債券投資之外，增加一定比例的其他投資，比如股票、可轉債、打新等進行收益增強。這個策略的核心是股債資產從長期看具備負相關性，拿滬深 300 指數和中證全債指數來説，自 2010 年以來，多數年份一個漲一個跌，呈現股債蹺蹺板效應。所以通過股債的組合配置，有助於在投資過程中分散市場風險，降低產品的回撤和波動，達到“減震”的效果。
“固收+”是一種策略，具體反映在產品類型上，主要體現為二級債基或偏債混合型基金。二級債基，一般投資股票資產不超過基金資產的20%。偏債混合型基金的策略空間更靈活一些，產品一般會明確規定股票投資比例上限，比如不超過30%、40%、45%、50%等等，大家可以通過基金合同瞭解產品對各類資產的投資比例。
2、FOF基金
其實，遇到震盪市FOF基金都有不差的表現。為什麼FOF基金在震盪市表現更優異？
首先要回到FOF自身的投資策略上，因為FOF基金選擇的是大類資產配置策略，所以可以在一隻FOF產品中同時配置股票基金、債券基金、黃金基金、QDII等各類產品。就算遇到股市震盪，甚至股債雙殺的時候，FOF基金可以通過配置其他大類資產，爭取獲得收益。
其次，FOF作為以公募基金產品為配置資產的特殊基金，在選擇基金經理時必然會千里挑一、優中選優：首先，FOF管理人會根據不同的投資風格，對市場上的基金經理進行分類篩選；然後會對基金經理的投資風格、歷史業績表現、收益穩定性、風險控制能力等多方面進行綜合考慮，找出市場上優秀的基金進行投資。也正是由於分散配置，FOF基金往往會以更小的波動性，達到更好的收益結果，為投資者創造更好的投資體驗。
3、量化對沖策略基金
量化對沖策略這類產品波動小、回撤可控，在震盪市中是優選之一。
“量化對沖”是“量化”和“對沖”兩個概念的結合。“量化”指藉助統計方法、數學模型來指導投資，其本質是定性投資的數量化實踐。“對沖”指通過管理並降低組合系統風險以應對金融市場變化，獲取相對穩定的收益。
量化對沖產品在震盪市能夠減震的原因主要是：
1、投資範圍廣泛，股票、債券、期貨、大宗商品等都可以作為投資標的，投資策略靈活；
2、與主要市場指數相關性低，弱化系統性風險對投資造成的負面影響，與主要市場指數相關性低，具備資產配置價值；
3、更好的風險調整收益，長期中對沖基金在獲取穩定收益的同時提供了更好的防禦性。
量化對沖基金與傳統公募基金的區別在於，傳統股票型基金強調相對收益，即獲取優於市場平均的投資表現。固定收益型基金雖然許多是強調絕對收益的，但是也取決於債市整體情況，需要關注市場利率、資金面等影響因子。
而量化對沖型產品追求的是絕對收益，即無論市場漲跌，都能通過多空對沖，獲取與市場整體漲跌無關的收益。
對普通投資者來説，要想搞清楚量化對沖公募基金的具體子策略難度較大，規模、過往業績、最大回撤等指標可以成為我們選基的參考指標。
基金本來就是長線投資，在漫長的時間長河裏，選到一隻心儀的基金，更能讓我們理性應對行情波動。
(文章整理自萬家基金、南方基金)