2022年2月7日鋒尚文化（300860）發佈公告稱：華寶基金、嘉實基金、易方達基金、銀河基金、興華基金、恆越基金、財通基金、中信保誠基金、浦銀安盛基金、長城基金、光大保德信基金、新華基金、華安基金、南方基金、長盛基金、諾德基金、中郵人壽、平安資管、泰康資管、中誠信託、招商證券、德邦證券、金元證券、銀河金匯證券、泓澄投資、上海鋭天投資、上海贏仕投資、上海煜德投資、杭州知春投資、廈門金恆宇投資、浙江初九投資、北京鴻道投資、上海慎知資產管理、中信建投於2022年2月6日調研我司。
本次調研主要內容：
問：公司在本次冬奧會的參與內容及角色?
答：鋒尚文化在本次冬奧開幕式中擔任燈光設計及工程總包、由沙總擔任燈光總設計；鋒尚文化擔任本次冬奧閉幕式承製，由沙總擔任導演；且鋒尚文化擔任本次冬殘奧開幕式和閉幕式承製。這次冬奧會開幕式受到各界高度肯定，我們要全力做好剩下三個儀式。
問：此次冬奧會開幕式的燈光設計與製作,我們運用了哪些新技術?在創意和藝術方面,有哪些新的嘗試?
答：這次走的不是08年的風格，08年是展示國家、民族五千年的文化、四大發明。14年過去，國家強大很多，我們不再用人海戰術，本次開幕式只用了3000人，更多運用創意及科技手段呈現出簡約、安全、精彩的奧運會開幕式。例如，我們通過20餘台激光對led屏進行點射，造成碎冰的質感，這個效果受到很好的評價。從火炬改革到表演改革將環保貫穿始終。閉幕式中亦會有很多高科技元素，比如公司擅長的AR等技術。因此接下來的2月20日閉幕式對我們來説很重要，希望跟開幕式做得一樣精彩。
問：這次開閉幕式,我們投入了多少人?這次冬奧會的參與,對公司內部人才體系帶來的好處?
答：冬奧會幫助鋒尚文化進一步提升了國內以及海外知名度。這次因為疫情，現場沒有國外的專家，因此我們頂着巨大壓力，用鋒尚自己的科技人才完成開閉幕式的工作，充分鍛鍊了公司團隊。這次整體投入150人左右的創意設計團隊。本次冬奧會提高了公司在國際市場上的競爭力，公司未來的業務將要走出國門，更加有利於拓展國際市場。
問：後續會運用到一些AR等技術,我們公司在虛擬技術的佈局?未來如何運用?
答：冬奧閉幕式以及亞運會關鍵環節都會運用到AR技術。公司作為亞運會的總承製，我們會站在冬奧會成功的基礎上不斷提升技術與創意設計能力，為全亞洲、全世界的觀眾帶來不一樣的AR內容的體驗。《虛擬交互冰雪音樂嘉年華——集光之夜》技術創意內容1月28日的《集光之夜》是“相約北京奧林匹克文化節”官方預熱活動之一，開創了一種能夠真正承載線上交互演藝內容的新模式，本次開創性的用遊戲交互方式來承載演藝內容；開創了全新的商業模式，包括B端品牌商業定製化包裝及植入、C端定製化內容等，跟年輕人多元化專屬化的訴求更加契合。未來會有第二季/第三季，未來會有更加開放的商業合作伙伴加入進來。《集光之夜》做到了觀演關係的打通，讓觀眾與演員在科技能夠觸達的方式和手段進行交互，提升觀眾參與感，為後續植入消費級VR設備鋪墊。打通文化、藝術、科技、商業運營各個領域之間的壁壘，科技、文化、藝術多模態之間相互轉化形成閉環。虛擬演藝的打通過程中，可以給線下的載體提供新的增量。《集光之夜》的技術有很多第一次，包括：把常規線下燈光信號控制與虛擬引擎嫁接在一起，以及在XR技術中，虛擬鏡頭、演員調度的時間進行精準的配合，首次呈現出XR“子彈時間”的效果。這一次我們下了很大的決心，希望把線上虛擬演出的品牌打造出來，後續我們也關注C端的反饋，我們可以把用户數據變成工具，迭代我們的產品，進行復盤。後續鋒尚互娛的虛擬內容，將在大型演出、文旅、綜藝中進行露出，以及在自研品牌上持續發力。
問：在集光之夜項目後,有哪後續的項目安排?
答：鋒尚互娛2022年的整體計劃包含虛擬板塊自有的品牌的持續發力，2022年計劃《集光之夜》製做第二季，給亞運會進行預熱。預計會在一些綜藝、文旅產品會有鋒尚互娛的參與。全新形式的交互載體具有更多的可能性，目前公司正在對接一些品牌，會不同於以往純視頻的露出。未來也會開放付費內容。
問：在推廣,營銷,渠道流量獲取方面,有沒有什麼規劃?線上的商業模式如何走?
答：首先，我們用通過內容孵化出的ip來支持自身的運營和發展。其次，渠道方面，與頭部平台進行合作形成服務關係，未來將依託平台力量對公司進行持續發力露出。因為是全新的交互模式，所以我們有更廣闊的的想象力給品牌做植入，2B模式不同於純視頻；2C方面，開放用户參與，比如玩家的付費道具、付費皮膚等。
問：公司2021年收入下降原因?
答：公司整體業績相比上年下降，主要原因是大型文藝演出和文化旅遊演藝從合同簽訂、銷售回款、項目製作到項目驗收週期較長，分別為6-12個月和12-24個月，2020年新冠疫情影響當年新簽訂單，進而影響到2021年收入確認。2020年疫情衝擊反映到2021年的利潤表上。其次，由於疫情影響，公司部分客户回款緩慢，根據謹慎性原則，本期公司計提應收賬款減值準備約6,870萬元，對本年利潤產生影響。目前，公司毛利率與現金流情況均維持正常狀態。
鋒尚文化主營業務：公司以創意設計為核心,業務範圍涵蓋大型文化演藝活動、文化旅遊演藝、景觀藝術照明及演繹等多個領域的創意、設計及製作服務
鋒尚文化2021三季報顯示，公司主營收入3.15億元，同比下降61.96%；歸母淨利潤9931.43萬元，同比下降51.29%；扣非淨利潤5197.01萬元，同比下降72.46%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入9628.8萬元，同比下降75.88%；單季度歸母淨利潤4065.71萬元，同比下降62.0%；單季度扣非淨利潤2330.67萬元，同比下降77.02%；負債率13.09%，投資收益5267.6萬元，財務費用-546.11萬元，毛利率44.72%。
該股最近90天內共有1家機構給出評級，增持評級1家。近3個月融資淨流入4868.98萬，融資餘額增加；融券淨流入6.32萬，融券餘額增加。證券之星估值分析工具顯示，鋒尚文化（300860）好公司評級為3.5星，好價格評級為2星，估值綜合評級為3星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)
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