7月，在金融和週期板塊的帶動下，上證指數突破3300點，截至8月17日晚，創業板指逼近2700點，市場進入牛市氛圍。但由於全球疫情仍在蔓延，宏觀經濟形勢仍然嚴峻，使得市場出現大幅回調，TMT領跌。
未來國內經濟逐漸回暖，流動性持續寬裕，市場下跌幅度有限，本輪牛市中漲幅較大的個股均是具有較強產業邏輯的龍頭公司，並不存在明顯的估值泡沫，我們繼續看好市場。8月是業績披露期，風險偏好會有一定收斂，是市場的蓄勢階段。
年初至今，科技板塊的走勢都較為波折，一季度的快速上漲，以半導體、遊戲、雲計算為代表的科技板塊均有所表現，隨後被疫情中斷。
6月在流動性持續寬鬆，內需板塊漲幅較大，海外逐步復工的背景下，開始估值修復，但本輪TMT板塊的上漲主要以消費電子和半導體為主，反映的是復工邏輯，5G應用還未到來，計算機和傳媒僅有部分個股表現較好。
從板塊漲跌幅來看，排名前五的板塊幾乎被消費佔據，已經反映出大家對於疫情和國際形勢的擔憂。這兩者都在某種程度上推遲了5G應用週期的到來，這也是科技後應用板塊一直偏弱的主因，但推遲不代表消失。
隨着5G基站的陸續覆蓋，下半年運營商必將重心放在發展5G用户，開拓5G應用上來，會給整個TMT板塊帶來機會。
5G的大帶寬、大連接、低時延也將催生多種應用形態，並有望和傳統行業相結合。因此短期風險偏好下降帶來的TMT板塊調整正是佈局的最佳時機。
（文章來源：每日經濟新聞）