原標題：輕資產故事受認可，綠城管理成代價第一股
作為代建行業第一股，綠城管理成功上市不僅是綠城中國體系內有了第三家上市公司，也意味着房地產商們轉型、多元化探索有了新方向。
成功登陸港交所後，綠城管理7月15日在總部杭州舉行了答謝會。綠城中國董事會主席張亞東、綠城管理董事會主席郭佳峯、綠城管理行政總裁李軍等向外界更為全面的介紹這家新上市公司。
李軍稱，上市後綠城管理的核心競爭力就是品牌價值。他認為代建門檻不高，進入容易但是做好很難。綠城代建第一階段靠綠城的品牌和產品複製，但現在不同城市不同委託方的需求都不一樣，綠城管理已經做到了代建4.0，完成了從老闆文化到職業經理人文化再到利息相關者文化的跨越。
在國內中小開發商數量不斷減少的情況下，李軍認為未來客户羣方面，綠城管理已經主動調整了結構。目前，綠城管理最大的委託方是政府和國企，佔比超過5成，與中小開發商的代建合作佔比在30%以內。
同時，在當地有事業有社會形象的中小開發商很多還是傾向選擇把綠城引進來，通過綠城代建將項目打造成本地的標杆。綠城管理只要做好信息流背調，並不擔心客户的問題。
綠城管理董事會主席郭佳峯還談到了一種綠城管理未來發展的可能性。他表示，像平安這類資本方過去都是在開發商拿了地後尋求入股合作，未來不排除類似平安這些資本方自己拿地後，在委託綠城管理來做代建。
對於綠城管理和母公司綠城中國未來的關係，張亞東稱綠城管理是綠城價值傳播者、延展者和承接者。綠城中國需要更大範圍佈局，綠城管理應運而生。綠城管理同時也是綠城中國戰略升級的承接者，如何發展和升級，是綠城下一步要繼續思考的。
張亞東還提到，未來綠城管理會是綠城中國的利潤貢獻者，其輕資產模式下毛利率、淨利率都高於重資產板塊，希望利潤能反哺支持綠城中國。
此次綠城管理集團上市，每股定價為2.5港元，本次發行約4.77億股，包括香港發售股份4775.6萬股，國際發售股份約4.3億股。最終，香港發售獲得11.2倍的超額認購；國際發售獲得5倍的超額認購，募集到的資金約11.94億港元。
在7月10日的上市首日，綠城管理股價開盤報2.65港元/股，漲幅6%；截至當天收盤，股價報3.250港元/股，漲幅30%。後續幾天，綠城管理股價漲跌均有。截至7月16日收盤，綠城管理股價為3.49港元/股，當日雖有下跌，但仍較發行價上漲約39.6%。
與傳統地產公司相比，輕資產運營的綠城管理顯然更受資本市場和投資者認可。今年第二家成功在香港上市的房地產企業港龍中國，不僅發售期在香港認購不足，成功上市的首日，股價也遭遇破發，在資本市場的開端並不太順利。
對於綠城管理集團的股價，張亞東也表示滿意，他稱綠城管理上市以來，股價漲幅不錯，説明了投資者對綠城管理的認可。
根據此前公佈的招股書，2017年-2019年，綠城管理代建業務銷售額分別為430億元、552億元及664億元，年複合增長率為24.47%，銷售額佔同期綠城中國總銷售額的29.39%、35.29%及33%。
最新數據顯示，今年上半年，綠城管理的代建業務已實現銷售額251億元，佔綠城中國集團總合同銷售金額約27.5%。
在營收上，2017年至2019年，綠城管理的收入分別為10.16億元、14.81億元及19.94億元，複合年增長率達40%。
利潤率方面，綠城管理在過去三年分別錄得淨利潤2.56億元、3.63億元、3.89億元，2018年、2019年同比分別上漲42%、7.1%。同時，2017年至2019年，綠城管理的毛利率分別為56.8%、50.2%和44.9%。雖然毛利率有所下滑，但相比重資產地產開發業務平均20%至30%的行業水平，綠城管理的毛利率仍然較高。
截至2020年3月31日，綠城管理共有266個代建項目，管理總建築面積約6980萬平方米，其中有4020萬平方米為商業代建項目，2960萬平方米為政府代建項目。
李軍表示，綠城管理上市後可以帶動房產同行進入代建行業，目前已經有很多代建業務的企業在諮詢綠城管理如何做大。對此，綠城管理持歡迎態度，希望更多人進入行業中來。
對於未來競爭加劇的情況，李軍稱綠城管理已經打磨了10年，有很多成功的故事，也有不少失敗的案例，這些都是綠城管理能成功上市的原因，同行要趕上有着很多年經驗、很多項目積累的綠城管理，也要很多年，他對此並不擔心。