外資巨頭入局，花旗中國最新獲准證券投資基金託管資格，正待攪動20萬億基金託管市場

財聯社（北京，記者黎旅嘉）訊，證監會消息顯示，日前證監會核准了花旗銀行（中國）有限公司證券投資基金託管資格。這是繼2018年渣打銀行作為首家外資銀行拿下證券投資基金託管牌照之後，又一家外資託管行獲批，新一波外資託管行終於落地。

今年7月10日，證監會和銀保監會發布《證券投資基金託管業務管理辦法》指出，按照國家金融業對外開放的統一安排，允許外國銀行在華分行申請基金託管業務資格，標誌着我國基金託管市場正式對外資銀行開放，而此次花旗銀行的獲批再次表明了對外資銀行進一步放開業務准入、實行國民待遇是既定政策。

此前，前海開源首席經濟學家楊德龍就曾表示，外資託管的入場對當前的託管格局會造成一定的衝擊並分走一部分的“蛋糕”，但是由於外資銀行代銷能力較中資銀行相對而言有限，所以衝擊不會太大。由於當前國內的基金託管業務主要是由中資商業銀行進行，當外資銀行進入，會形成一定的業務競爭。但是就國內銀行創造的利潤而言，託管業務佔比較小，所以影響並不會太大。但隨着越來越多外資金融機構進入國內市場，它們的商業模式、投資理念和風險控制等則可能給國內的機構帶來啓發並促進其提升綜合競爭力。

花旗銀行獲批

據證監會消息，證監會日前核準了花旗銀行（中國）有限公司證券投資基金託管資格。這是繼2018年渣打銀行作為首家外資銀行拿下證券投資基金（以下簡稱“基金”）託管牌照之後，又一家外資託管行獲批，新一波外資託管行終於落地。

去年，監管部門宣佈了進一步擴大資本市場對外開放的多項政策措施，適當考慮外資銀行母行資產規模和業務經驗，放寬外資銀行在華從事證券投資基金託管業務的准入限制便是其中之一。

事實上，證監會官網披露的證券投資基金託管人名錄就顯示，截至2020年3月，獲得基金託管人資格的機構有46家，其中商業銀行有27家，17家證券公司也位列名錄之中，此外還有數家第三方機構。不難發現，從結構上看，當前國內公募基金託管業務格局中，中資銀行仍佔據市場較大份額。

7月10日，證監會和銀保監會發布《證券投資基金託管業務管理辦法》（以下簡稱《託管辦法》）指出，按照國家金融業對外開放的統一安排，允許外國銀行在華分行申請基金託管業務資格。同時，結合監管實踐完善監管要求，適當調整基金託管人淨資產准入標準，強化基金託管業務集中統一管理，完善基金託管人持續合規要求。此外，持續推進簡政放權，簡化申請材料，優化審批程序，實行“先批後籌”，標誌着我國基金託管市場正式對外資銀行開放。

《託管辦法》中也要求外國銀行分行申請基金託管資格，淨資產等財務指標可按境外總行計算；其境外總行應當具有完善的內部控制機制，具備良好的國際聲譽和經營業績，近3年基金託管業務規模、收入、利潤、市場佔有率等指標居於國際前列，近3年長期信用均保持在高水平等要求。

此前除花旗銀行外，德意志銀行、匯豐銀行的《商業銀行申請基金託管人資格核准》材料也均被接收。證監會信息顯示，而在申請基金託管資格的外資行裏，德意志銀行的接收材料日期為4月20日，匯豐為4月10日。而在花旗銀行落地後，受理速度可能加快，同時更多外資銀行的在華分行有望申請基金託管資格，意味着基金託管隊伍將繼續壯大。

有望帶來差異化競爭

中基協的數據顯示，截至2020年7月末，公募基金資產淨值合計17.69萬億元，環比增長4.64%。這一規模僅次於今年4月份的17.78萬億元；私募證券投資基金也有3.09萬億元的管理規模，兩項合計總規模將超過20萬億元，這意味着我國證券投資基金已經有了20多萬億元的龐大市場，面對如此龐大的市場，外資行顯然不能熟視無睹。

“即便對中資銀行來説，基金託管市場也並未完全飽和，何況外資行。”此前渣打銀行（中國）有限公司（下稱渣打中國）證券服務部總經理胡燁就曾表示，託管市場尚處在快速發展之中。資產託管業務是輕資本業務，不消耗資本也不佔用風險資本，屬於表外業務。在胡燁看來，託管業務對商業銀行的價值在於：一是可以帶來不菲的中間收入，即託管費；二是可以帶來存款，即託管賬户的沉澱存款。

事實上，此次花旗銀行的獲批再次表明了對外資銀行進一步放開業務准入、實行國民待遇是既定政策。由於當前國內的基金託管業務主要是由中資商業銀行進行，當外資銀行進入，會形成一定的業務競爭。但是就國內銀行創造的利潤而言，託管業務佔比較小，所以影響並不會太大。但隨着越來越多外資金融機構進入國內市場，它們的商業模式、投資理念和風險控制等可能給國內的機構帶來啓發並促進其提升綜合競爭力。

進一步來看，有觀點就認為，國內銀行業尤其是大型銀行雖在基金託管方面已形成較為完善的體系，但外資行進入這個市場可能從一些細分領域進行突破，與國內銀行錯位競爭。此外，外資行入場後，也將進一步加強境內外市場的互聯互通，未來或成為撬動行業新格局的一個支點。