11月12月美股盤前,拼多多發佈了Q3財報,在實現盈利的同時用户仍然高速增長。在財報利好刺激下,繼昨日大漲8%後,盤前再度飆漲18%,創歷史新高,市值逼近1400億美元。
拼多多是怎麼做到的?GMV、用户仍在高速增長
截至9月30日,拼多多的連續12個月GMV達到14576億元,相比上年同期增長73%,相較於仍然受到疫情影響的 Q2 環比增長 16%。
上季度,拼多多的此項數據同比增長為67%,相比於此前維持在100%的增長出現大幅下滑。而在本季度,拼多多的GMV增速重新上行,確立了仍在高增速軌道之上,給予市場充分的信心。
在用户增長層面,拼多多的增長形勢同樣快速。年度活躍用户達到7.31億,環比上季度金增佳4810萬,同比增長36%。用户增長的情況也大幅優於市場預期的7.2億左右。而同期,阿里巴巴在 Q3 財報中披露,中國零售市場年活躍買家數7.57億,較上季度末僅增加 1500萬。如若拼多多的用户增長勢頭繼續保持,而阿里巴巴在用户增長層面維持現狀,則今年四季度拼多多的用户數量超越阿里巴巴將是大概率事件。
於此同時,拼多多的用户增長質量依然較高。從每年度活躍用户數的消費情況來看,每用户年消費額實現同比27%的增長,至1993元。從月活躍用户角度來看,Q3 達到6.43億,佔年度活躍用户數的88%。從趨勢上看,拼多多對存量用户的活躍度提升下足了功夫。拼多多用户們一聲聲的「百億補貼真香」實打實的在數據上體現出來。
在迅猛增長的GMV推動下,本季度拼多多營收同比增長89%至142億元。對比 20Q2 同比增速的67%,拼多多重回高速增長的趨勢顯而易見。拼多多竟然盈利了?本季度,拼多多最讓投資者驚喜的是實現了Non-GAAP下的盈利,並且規模不算小,達到4.66億元,一掃此前市場對拼多多大量補貼用户無法實現規模化盈利的質疑。
從財務數據上看,銷售成本與此前季度保持平穩,金額為32億元,銷售成本率為23%。毛利層面,拼多多Q3實現毛利潤109億元,毛利率為77%。而在銷售費用層面,本季度拼多多實現降低,銷售費用率降低至69%,相比於20Q1季度誇張的108%,以及去年同期的89%,實現了大幅下降。而此前,市場質疑的焦點正是在於拼多多在銷售層面投入過大。本季度的數據表明,在保持補貼的同時,拼多多高效率的運用了銷售費用,在費率降低的同時,仍然保持用户的高增長。Q3 拼多多銷售費用為97億元,同比增長45%,低於營收89%的增長率。從這個角度來看,可以跟直觀感受到此項費用率的改善對盈利能力的影響。正是得益於在銷售費用層面的良好控制,拼多多將Non-GAAP下的經營虧損率降低至2%,延續Q2以來的趨勢,經營虧損金額為3.39億元。
經過股權激勵、可轉債、公允價值調整後,拼多多在本季度實現了4.66億元的淨利潤。多多買菜,值得期待2020年第三季度,拼多多成為7億人在用的購物平台,下一季度拼多多用户大概率超越阿里巴巴,成為用户量層面中國電商領域的「一哥」。但對於成立剛滿5週年的拼多多而言,增長的天花板似乎還沒有出現。在財報中,拼多多CEO陳磊表示:
本季度,我們創辦了多多買菜,以解決消費者滿足日常雜貨需求方面的結構性變化。多多買菜是我們現有業務的自然延伸,為消費者提供與我們的主App互補的體驗。
據此前的報道,2017年至2019年,拼多多的農(副)產品成交額從196億元增長至1364億元,複合增長率為163.8%,佔農產品網絡銷售額的比重從8.0%上升至34.3%,成為中國最大的農產品上行平台。
拼多多的CEO陳磊10月曾表態,拼多多今年與農業有關的GMV將增至2500億人民幣,藉助多多買菜,拼多多或許能進一步加強其供應鏈和末端履約能力。
此前黃錚在拼多多成立5週年的內部講話中表示:
我們願意去做大量的重投入,深度的創新,願意紮紮實實的改造我們的傳統農業,改變流通……隨着我們農產品上行量的持續增大,我們對上游和流通領域的影響日益變大,伴隨着疫情消費者又有線上下單買菜的需要,所以我們決定做買菜。
讓我們一起期待拼多多給我們帶來更多驚喜。
編輯/Ray
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