每日主題策略討論，東方財富網彙總八大券商觀點，揭秘行業現狀，觀察行情走勢，提前為您把脈A股。
東吳證券：分佈式光伏開發試點啓動 屋頂光伏高增開啓
6月20日，國家能源局綜合司正式下發《關於報送整縣(市、區)屋頂分佈式光伏開發試點方案的通知》，擬在全國組織開展整縣(市、區)推進屋頂分佈式光伏開發試點工作。各省能源主管部門應於7月15日前報送能源局定試點方案。
試點地區屋頂光伏發電最低比例給定，打開屋頂光伏空間。《通知》提出，對於試點地區而言，屋頂總面積可安裝光伏發電最低比例給定，其中黨政機關建築不低於50%，學校、醫院、村委會等公共建築不低於40%，工商業廠房屋頂不低於30%，農村居民屋頂不低於20%，同時提出“宜建盡建”、電網“應接盡接”的要求。
國企央企進場，加速分佈式光伏滲透：此前分佈式光伏項目由於缺乏規模效應致管理成本高，發電央企幾無涉足，本次“整縣”開發的形式，為大型央企介入分佈式市場提供了良好契機，大型央企在政府背書、品牌、貸款利率、當地銀行資源、政府資源上有得天獨厚的優勢，再搭配具備經驗的地方民企一同進行分佈式項目開發，預計大大加快分佈式光伏的推進速度，加速分佈式光伏滲透。
從投資方向來看，本政策實屬利好分佈式光伏，1)最受益户用+工商業爆發的逆變器環節，陽光電源、錦浪科技、固德威；2)利好BIPV產業鏈龍頭，推薦隆基股份、中信博，建議關注森特股份；3)户用光伏經銷商：天合光能、正泰電器；其他重點推薦各環節龍頭標的：晶澳科技、福斯特、通威股份、愛旭股份、福萊特、林洋能源等。【點擊查看研報原文】
國盛證券：屋頂分佈式光伏開發空間廣闊！配網建設與鋼構龍頭有望受益
政策開展整縣屋頂分佈式光伏開發試點，行業成長有望提速。分佈式光伏對配網功能提出更高要求，配網建設企業有望顯著受益。分佈式光伏發電接入配電網後，配電系統將由原來單一電能分配角色轉變為集電能收集、傳輸和分配於一體的新型電能交換系統，帶來配電網功能與投資的升級。
未來如若屋頂分佈式光伏大面積應用，配網建設企業有望顯著受益：1)新建配網需求增多同時訂單體量有望增大；2)存量配網更新改造需求有望持續提升；3)配網建設企業可主動挖掘業主分佈式光伏建設需求，開拓分佈式光伏建設新業務增長點。
鋼構龍頭渠道優勢、集成落地能力突出，有望獲分佈式光伏建設增量業務。鋼結構建築廣泛應用於工業廠房和公共建築領域，與屋頂分佈式光伏應用建築領域較為重疊，鋼構龍頭企業不僅工商業及政府客户資源豐富，且“光伏+鋼結構建築”設計、施工一體化能力突出，有望受益屋面光伏行業加快發展，獲得分佈式光伏集成建設增量業務。
投資建議來看，配電建設領域重點推薦受益配電側建設民營化大趨勢、智能運維業務極具潛力的國內電能EPCO 成長龍頭蘇文電能；鋼結構領域重點關注聯手隆基股份共拓 BIPV 市場的國內金屬圍護市場龍頭森特股份。【點擊查看研報原文】
東莞證券：光伏行業有望迎來拐點 組件龍頭有望迎來盈利修復
光伏行業有望迎來拐點，組件龍頭有望迎來盈利修復。6月初，在光伏行業熱點難點問題座談會召開後，中國光伏行業協會發布了《關於促進光伏行業健康可持續發展的呼籲》，呼籲光伏上游企業不要過度囤積硅料、硅片，在相關部門和協會重點關注多晶硅漲價的背景下，多晶硅價格的非理性上漲將受到一定壓制。隨着海外部分主要光伏產品出口國家疫情逐步受控，同時新增硅料供應量將集中在今年年底至明年年中之間釋放，多晶硅價格在今年下半年有望逐漸走穩，繼續大幅上漲可能性較低，光伏產業鏈價格將逐漸迴歸理性，下游裝機需求也將回暖。
我們認為，光伏裝機需求或從今年第三季度開始加快復甦，光伏行業有望迎來拐點，隨着光伏玻璃今年上半年率先大幅降價，預計今年下半年多晶硅價格在高位走穩後明年將呈逐漸下降趨勢，組件企業的成本有望逐漸下降，終端需求回暖，組件龍頭有望迎來盈利修復，市場份額將進一步向頭部集中。投資建議：建議關注競爭力較強的組件龍頭：隆基股份(601012)、晶澳科技(002459)、天合光能(688599)。【點擊查看研報原文】
興業證券：政策友好！地方政府為光伏項目保駕護航
政策友好，地方政府為光伏項目保駕護航。近期相關政策均利好光伏發展，從2021年户用分佈式補貼預算5億元(此前預期退坡到3億或取消)，到各省可再生能源電力消納責任權重得到明確， 到2021年新建項目執行當地燃煤發電基準價(此前預期為指導電價，略低於燃煤標杆電價)。
國內外需求剛性，新增光伏裝機國內60GW、 全球160GW。電力央企陸續公佈“十四五” 新能源裝機目標，預計17家電力央企的十四五期間新增裝機總量將超過700GW。今年1-4月央企在新能源裝機壓力下的價格容忍度逐步提高， 國內需求剛性。海外市場美國預計全年新增28GW，歐洲在綠色復興計劃和企業購電協議PPAs的雙重刺激預計將有光伏項目快速增長。2021年預計國內新增光伏裝機60GW，全球新增160GW。
進入Q2產業鏈排產將持續提升，首推不受產業鏈價格上漲影響的逆變器、膠膜等環節，推薦陽光電源、福斯特(化工組覆蓋)，建議關注：海優新材、錦浪科技、固德威。繼續堅持看好組件環節，當前處於盈利底部位置，預計未來進入持續改善區間，推薦隆基股份、晶澳科技。【點擊查看研報原文】
川財證券：2022年底“光伏+儲能”或邁入經濟性時點
我國風電光伏初步步入平價時點，今年以來，多地出台新能源強制加裝儲能政策，我們認為，在目前時間節點，新能源電站自主加裝儲能的積極性仍舊不高。為了從經濟性角度説明“光伏+儲能”何時能夠步入平價拐點？我們採用計算內部收益率的方式，參考中央發電集團對自建新能源平價項目8%的收益率要求，對“光伏+儲能”平價時點進行測算。測算結果顯示，在加裝儲能系統並考慮其對棄光問題的改善的情形下IRR為7.12%，未滿足收益率要求。為探究光伏加裝儲能何時進入平價拐點，我們對光伏電站及儲能系統降本趨勢進行估計，測算樂觀、中性、悲觀降本預期下的內部收益率，根據測算，在樂觀、中性、悲觀三類降本預期下，光儲電站IRR分別在2022、2023、2024年突破8%，綜合來看，我們認為，2022年底，“光伏+儲能”或邁入經濟性時點。【點擊查看研報原文】
華創證券：重點推薦光伏板塊！建議關注四條主線
產業鏈價格博弈結果有望逐漸清晰，預計近期硅料價格漲幅收窄，有利於下游環節盈利修復，我們繼續重點推薦光伏板塊，建議關注幾條主線：1)受益於原材料成本預期下降帶來盈利修復的一體化組件企業：隆基股份、晶澳科技、天合光能等；2)受產業鏈價格波動影響較小的逆變器環節：陽光電源、錦浪科技、固德威等；3)光伏輔材領域龍頭：福斯特、福萊特等4)受益於新技術變革有望帶來增量需求的邁為股份、捷佳偉創等。【點擊查看研報原文】
首創證券：新能源上網電價政策落地 光伏產業柳暗花明景氣重啓
新能源上網電價政策落地，光伏產業柳暗花明景氣重啓：國家發改委發佈關於2021年新能源上網電價政策有關事項的通知，明確2021年8月1日起新備案集中式光伏電站、工商業分佈式光伏項目和新核准陸上風電項目全面實行平價上網，上網電價按照當地燃煤發電基準價執行。本通知的發佈給下半年和明年的光伏下游裝機服下了定心丸，在明確上網電價執行煤電基準價的指引下，疊加近期國家主管部門和光伏行業協會針對上游漲價問題的一系列動作，光伏產業柳暗花明景氣重啓。此外，通知提出2021年起新核准(備案)海上風電項目、光熱發電項目上網電價由當地省級價格主管部門制定，海上風電上網電價決定權正式下放到地方，我們預計各省市將因地制宜儘快出台相關地補政策。【點擊查看研報原文】
山西證券：硅料價格觸頂 下半年行業有望迎來複蘇期
目前大廠間硅料成交價格依舊維持在20萬元/噸以上的高位，在組件開工率降低，需求下滑影響逐步向上游傳導的情況下，預計當前硅料價格已處於高位，未來有望逐步回到合理位置。我們認為在產業鏈價格趨穩，全年風光 90GW 保障性消納目標及户用裝機超 15GW 的預期下，下半年行業將迎來複蘇，看好利潤有望修復的垂直一體化組件龍頭及受益於海外市場佔比提升的逆變器龍頭企業：隆基股份、晶澳科技、陽光電源、錦浪科技。【點擊查看研報原文】
（文章來源：東方財富研究中心）