要説今年至今哪家公司最具爭議？恐怕當屬特斯拉。
在美國，馬斯克不顧禁令要求工人在疫情期間強行復工引發熱議；在中國，國產特斯拉屢次降價，惹怒了不少車主；在資本市場上，公司股價年內漲幅近300%，市值達到3000億美元，吸引了無數投資者追隨。剛剛公佈的二季度財報，似乎在向我們揭示這家公司的真相。今天，小美就和大家聊聊特斯拉的泡沫。
本月初，特斯拉公佈了二季度交付報告數據顯示，即使在歐美疫情嚴重的時期，特斯拉銷量仍逆勢大漲，三個月的時間交付量超過9萬輛，model3、modelY實現了同比環比雙增長，遠超華爾街預期。由於特斯拉的汽車銷售佔據總營收的85.7%，汽車銷量大增基本上跟營收大增是劃等號的。但實際情況並非如此，特斯拉收入僅60億美元不升反降，深究背後的原因是前段時間頻繁降價導致的，在中國為了享受新能源車補貼公司多次下調國產特斯拉model3的價格，更誇張的是為了在疫情大流行期間保持良好的銷售勢頭，公司將model sxy的價格分別下調了5000 2000以及3000美元。要知道modelY車型才剛剛上市4個月，拿新車做促銷，這瘋狂的舉動果然很馬斯克。
更令人瘋狂的還在後面呢，雖然特斯拉收入縮水卻盈利了1億美元。據仔細分析財報後，小美在其中發現了貓膩，這裏要先科普一個知識點——碳排放額度，説起碳排放大家都不陌生，全球都在號召減少碳排放，各個國家根據實際情況分配到一定的減排額度，為了完成指標，未按規定減排的一方會向超額減排的一方購買碳排放額度，特斯拉作為清潔能源車企勢必大幅超額完成減排任務。光靠賣額度，二季度公司就收入了4億多美元，此外特斯拉還利用會計手段增加遞延收入，雖然靠外快和小手段強行盈利算是資本市場的一種潛規則，但同時也成了吹大特斯拉泡沫的幫兇。
熟悉股市的人大多聽過這樣一句話：美股市場以機構投資者為主相對成熟。然而，在經歷了一季度的熔斷暴漲暴跌後，大批散户湧入，美股券商的註冊入金人數均創下了歷史新高。眾所周知，相比於機構投資者，小散户很難理性的操作。在暴漲時他們蜂擁而上，唯恐吃不到肉；在大跌時他們一鬨而散，生怕成了接盤俠。結合特斯拉半年漲三倍的情況不禁讓人思考，暴漲背後究竟是投資者堅信特斯拉的公司價值所做出的理性決策，還是大量散户湧入美股市場後引發的瘋狂投機行為呢？
另一方面，空頭們也成了特斯拉暴漲的幫手，目前特斯拉的做空頭寸高達近200億美元，有望刷新歷史紀錄。可是，隨着股價一路上漲，觸及了許多空頭們的止損線，他們急於買入股票平倉，間接的抬高了股價，又觸發了更多空頭的止損線，陷入了死循環。當我們迴歸理性，重新審視特斯拉時會發現：以目前的交付量和財報狀況來看，3000億美元市值的特斯拉早已脱離了現實，甚至有可能被高估了80%。但是三人成虎的局面已經形成，沒人願意從泡沫美夢中醒來。山雨欲來風滿樓，大廈將傾，泡沫隨時可能破滅，等待我們的將是最後的瘋狂。