江鈴重汽榜上無名，吳曉軍欲委身沃爾沃

江鈴、沃爾沃或聯姻，致力於江鈴重汽業務重組以及沃爾沃卡車國產化。

近日，江鈴汽車股份有限公司（下文簡稱“江鈴汽車”）發佈“關於向全資子公司增資的公告”，公告顯示“江鈴汽車擬對全資子公司江鈴重型汽車有限公司（下文簡稱“江鈴重汽”）以現金的形式，增資11.42億元人民幣。本次增資完成後，江鈴重汽的註冊資本將從181,793,174元人民幣增加至1,323,793,174元人民幣”。

關於本次增資的目的，江鈴汽車方面表示：“本次對江鈴重汽增資，主要是通過增資的方式降低江鈴重汽的資產負債率，便於江鈴重汽進行業務重組”。公開資料顯示，江鈴重汽成立於2013年1月，是江鈴汽車旗下全資子公司，集開發、製造和銷售服務於一體，主要產品為中重型商用車和車用發動機等。

值得注意的是，公告中還提到“本次對外投資前後，江鈴重汽均為公司全資子公司，不會導致公司合併報表範圍發生變化，不會對公司財務狀況和經營成果產生不利影響”。從財務數據上看，江鈴重汽已經資不抵債。數據顯示，2020年1-9月，淨利潤為-3.9億元，淨資產為-15.4億元。與淨利潤、淨資產下滑相對應的是其不盡人意的銷量數據。2020年9月江鈴重汽的單月銷量僅為81輛，1-9月累計銷量為1,347輛，此後江鈴汽車將重卡和其他類型卡車合併，不再單獨披露江鈴重汽的銷量數據，而江鈴重汽的銷量數據也停留在2020年9月。

事實上，江鈴重汽的頹勢早已顯現。2018年-2019年江鈴汽車重卡銷售分別為1,516、1,080輛；2020年我國重卡市場累計銷售161.89萬輛，累計同比增長38%，較2019年全年銷量淨增44.46萬輛。此前，中汽協發佈的“2020年重卡市場銷量排行榜”前10位中並無江鈴重汽，其中漢馬科技以年銷量2.12萬輛排名第十，市佔率1.31%；即便是按江鈴重汽前9月平均月銷來算，其2020年年銷僅及漢馬科技單月銷量（1,700餘輛），市佔率0.1%左右。

基於江鈴重汽的不得志，在此期間業界傳出江鈴汽車將出售江鈴重汽的消息。早在2020年4月便傳出沃爾沃集團考慮在山西太原新增一個重卡投資項目，方式是通過“收編”在太原的江鈴福特的重卡項目，但沃爾沃集團投資的核心訴求是100%獨資或絕對控股地位，此後雙方對此消息不置可否。

儘管沃爾沃以造轎車起家，但涉足卡車時間長達90多年。沃爾沃1927年在瑞典哥德堡創立，1928年推出第一款重卡。1999年，沃爾沃集團拆分，將負責乘用車業務的沃爾沃汽車公司出售給福特，卡車業務留在沃爾沃集團，而沃爾沃汽車最終則被吉利控股收購。

作為在中國較早投資的外資車企之一，沃爾沃集團在中國有着多次合資、合作的經驗。2003年，沃爾沃集團與中國重汽聯手成立華沃卡車有限公司，雙方各持股50%，總投資16億元，該項目於2004年開始投產，2006年便宣告停產，2009年雙方分道揚鑣。2015年，在經過了長達八年的談判，沃爾沃集團與東風集團以45:55股比組成新的東風商用車有限公司。當時沃爾沃與東風合資的東風商用車項目，被業界視為面對排放標準升級、市場技術升級等需求之下，中國商用車行業新一輪中外合資潮的標杆項目。此外，沃爾沃集團在中國合資項目還有工程機械領域的山東臨工。

此前，沃爾沃卡車2020年媒體答謝會上沃爾沃卡車中國區總裁董晨睿明確表示：“沃爾沃卡車的本土化生產不會落後於競爭對手，2021年將正式宣佈本土化戰略，並將為用户提供更多接地氣的產品”。顯然，沃爾沃集團在中國的佈局已按部就班地推進。據瞭解，目前沃爾沃集團已派人進駐江鈴重汽，並開展對所有在職員工進行系統化評估以及所有生產線是否能滿足未來的產能需求工作。

針對沃爾沃集團投資的核心訴求即100%獨資或絕對控股地位，業內人士表示：“江鈴重汽是江鈴汽車的全資子公司，而江鈴汽車的大股東分別是江鈴汽車集團公司、重慶長安汽車股份有限公司，兩家的實際控股人分別為南昌市國資委和國資委，也就是説江鈴重汽屬於國企，把江鈴重汽完全賣給沃爾沃集團的可能性比較小”。

2020年是取消商用車外資股比限制元年，即便是未能達到沃爾沃百分百獨資訴求，其控股地位或“板上釘釘”，與之對應的是吳曉軍落空的願景。早在2020年新年伊始，江鈴汽車副總裁、江鈴重汽總經理吳曉軍在“2020年江鈴重汽營銷工作年會”中表示：“2020年物流行業轉型升級迫切，潛在用户換車在即，江鈴重汽只要快速抓住機遇，就能實現共贏”。顯然，從其2020年遮遮掩掩的銷售數據來看江鈴重汽並未抓住機遇，否則也不會傳出“賣身”消息。

隨着2020年商用車外資股比限制取消，儘快佈局中國商用車市場，已成為全球商用車巨頭車企的重要課題。中國汽車流通協會商用車專業委員會秘書長鍾渭平表示：“外資商用車品牌進入中國，總體來看是利大於弊”，江鈴重汽或被“賣身”或被稀釋股權，對其或是好事。