圖片來源@視覺中國
文 | 一本財經,作者 | 棘輪、林格
沉寂兩年後,以太坊“重出江湖”。
近兩週來,以太坊幣價大漲78%,成為了當之無愧的“牛市發動機”。
除了幣價,以太坊的交易量、活躍地址數漲勢更加喜人。“以太坊幣價上漲存在支撐。”有人稱。
DeFi,成為了支撐以太坊重新崛起的關鍵。去中心化的共識機制、完善的基礎設施,讓以太坊成為了DeFi圈的“唯一公鏈”。
但成也蕭何,敗也蕭何。泡沫不斷擴大的DeFi,可能會給以太坊帶來新的危機……
01 復甦上線五年後,以太坊再次成為關注焦點。
在過去的兩個星期裏,以太坊是幣圈當之無愧的明星項目,其幣價一路狂飆。
從7月21日的低點233美元,到8月2日的高點415美元,以太坊在不到兩週時間裏大漲78%,創下兩年來新高。
不僅如此,以太坊還領漲了本輪數字貨幣牛市。在主流幣種中,以太坊的漲勢最為兇猛——在以太坊上漲78%的同時,比特幣的漲幅只有32%。
“買了比特幣的在暗喜,買了以太坊的則在狂歡。”幣圈玩家張鵬表示,“那個令人熟悉的以太坊,終於回來了。”
在過去的兩年裏,以太坊一度備受質疑。
2018年1月後,以太坊幣價進入了漫長的下跌週期。火幣數據顯示,2018年1月,ETH最高價達到了1422美元。而兩年後的2020年1月,ETH最低價僅有133美元,不及最高位的十分之一。
以太坊市值第二的寶座,曾幾度被瑞波幣佔據。它引以為豪的“世界計算機”概念,不再受業界追捧。基於公鏈的DApp大批倒閉。早年募集大量ETH的ICO團隊們,也幾乎賣光了手中的全部ETH。
“公鏈已經沒有價值了,以太坊作為曾經的‘公鏈之王’,自然也會式微。”一位幣圈從業者指出。
但如今,以太坊卻在逐漸復甦,甚至強勢崛起。
以太坊的重新崛起,不止於幣價。在交易次數上,Etherscan數據顯示,自今年1月開始,以太坊的每日交易量呈明顯上升趨勢。年初,其交易次數最低只有43.55萬筆,而近期,這一數字是126.14萬筆,漲幅高達189%。
以太坊日交易量走勢圖
在日活躍地址數上,BitInfoCharts數據顯示,以太坊日活躍地址數由今年1月1日的208292個,增加至8月4日的623042個,整體漲幅達199%。短短7個月時間裏,以太坊的日活躍用户比原來多了兩倍。
近兩個月來,以太坊的全網未確認交易數也居高不下。6月30日,以太坊全網未確認交易數為107773筆;到了8月4日,這一數字變為了154839筆,漲幅43%。
大量未確認交易的出現,推升了以太坊的交易手續費。Etherscan數據顯示,自今年5月起,以太坊交易手續費便出現了明顯的攀升趨勢。3個月來,以太坊的手續費至少上漲了600%。
“幣價與網絡活躍程度齊漲,説明以太坊的復甦不僅僅是簡單的‘拉盤’。”區塊鏈研究員孫原對一本區塊鏈表示。
以太坊的火爆,也讓V神再次活躍。最近兩週,他發了15條推文,而此前兩週只發了6條。“以太坊是中本聰思想的延續。”8月4日,V神在Twitter上如是寫道。
02 原因ETH領漲幣市,以太坊再次崛起,靠的是什麼?
多位業內人士指出,以太坊復甦的最大推手,就是時下火熱的DeFi。
2020年,DeFi不再是少數極客的專寵,而是成為了幾乎所有幣圈玩家熱議的焦點。
“最近,各大主流錢包APP都內置了Compound等DeFi應用,玩家們參與DeFi變得更容易了。”張鵬對一本區塊鏈表示,“現在,幣圈不玩DeFi的,都覺得自己跟不上時代了。”
而在海外,DeFi更是備受追捧。比如説,在美國,DeFi已經成了幣圈玩家的重要投資領域。
“在一部分極客眼中,建立在代碼上的DeFi不受人性操控,比金融大鱷們提供的金融產品更‘靠譜’。”孫原對一本區塊鏈表示。
在美國,銀行存款、國債等“保本”型投資品的利率極低,但DeFi卻可以實現較高的利率。因此,不止幣圈玩家,一批小白用户也開始進入DeFi市場投資。
而以太坊,則是支撐幾乎所有DeFi服務的公鏈平台。DeFi助推以太坊,在情理之中。
“這就像當初的ICO,玩家們要想參與ICO,必須要先買ETH。現在的DeFi也一樣,沒有ETH,就玩不了DeFi。”張鵬説,“所以,ETH的幣價隨之水漲船高,是必然的。”
而DeFi的崛起以及以太坊的復甦,也給區塊鏈從業者帶來了更多思考。
“它給我們的啓示是,金融仍然是區塊鏈領域最具活力的應用場景,它比所謂的‘區塊鏈遊戲’‘區塊鏈社交’更具吸引力。”網錄科技副總裁李尼對一本區塊鏈表示。
DeFi推動了以太坊的復甦,而以太坊也是DeFi應用落地的絕佳平台。
首先,EOS等新一代公鏈廣泛採用的DPoS共識機制,至今仍然存在着“為性能犧牲去中心化”的質疑。因此,DeFi社區更青睞於更加去中心化的以太坊。
其次,以太坊經過五年的穩定運轉,已經建立起了完備的生態體系。“從錢包、區塊鏈瀏覽器到開發工具,DeFi玩家、開發者都有充分的選擇,可以迅速上手。”李尼表示,以太坊在鏈圈“第一公鏈”的地位仍然難以動搖。
如今,整個DeFi產業已經在以太坊上落地生根,發展壯大。而新的DeFi項目,也難以逃離以太坊這片土壤。
“現在的DeFi玩家,會在MakerDAO上獲取Dai,在Compound上借貸,在Uniswap上買幣賣幣。這些平台都基於以太坊。”孫原表示,“這有點像玩積木,如果用的都是樂高積木,大家就搭建高樓大廈。如果有人用了其他品牌的積木,就得另起爐灶。”
DeFi生態也是如此。如果一個新的DeFi項目選擇以太坊之外的公鏈,它就無法藉助DeFi社區已經搭建起來的的基礎設施,相當於自找麻煩。
這些DeFi產品,進一步鞏固了以太坊的江湖地位。“新一代公鏈,除非能帶來令人匪夷所思的神奇技術,否則不可能顛覆以太坊。”李尼對一本區塊鏈表示。
03 未來坐穩第一公鏈“寶座”的以太坊,未來將會如何?
在以太坊經歷了不小的漲幅後,一部分玩家與從業者仍對以太坊的未來持續看漲。
數字貨幣交易所BitMEX聯合創始人Arthur Hayes就預測,以太坊的下一個目標是500美元。
但大部分從業者則指出,眼下的以太坊仍然面臨着不小的危機。
首先,DeFi給以太坊帶來的最大考驗,在於性能。
以太坊的復甦,不僅推升了幣價,也推升了平台交易量與手續費的大漲。
“現在以太坊一次交易的手續費接近1美元。完成一次Compound借貸要進行多次交易,手續費最高可能會達到10美元以上。”張鵬説。
提升以太坊平台的性能,成為當務之急。
8月4日,備受矚目的以太坊2.0計劃迎來最新進展,其測試網Medalla已經啓用。而以太坊2.0正式網也有望在2-3個月後上線。
“為了提升性能,以太坊2.0有兩大升級,一是將共識機制轉為PoS,二是利用分片提升併發性能。”李尼介紹,“相比之下,PoS的技術並不複雜,但分片的公鏈平台幾乎無先例可循,開發難度極大。”
其次,對以太坊來説,DeFi是一把危險的雙刃劍。
“DeFi顯然為以太坊創造了新的繁榮,但也為以太坊埋下了危機的種子。”孫原表示。
DeFi的核心,仍然是傳統金融業務的核心,即抵押借貸。受制於技術架構,眼下DeFi只能進行數字貨幣抵押借貸,而無法進行信貸或法幣借貸。“但顯然,人們對於數字貨幣借貸的需求,沒那麼大。”李尼指出。
所以,Compound等項目才會推出“流動性挖礦”等新玩法,以此激勵玩家在平台上進行借貸。
在挖礦機制的刺激下,一些玩家開始在Compound上反覆借出、貸得資產,以獲取COMP代幣。而這些反覆借貸的行為,推高了整個DeFi生態的系統性風險。
“總的來看,DeFi的系統性風險正在加劇。與傳統金融相比,DeFi過於理想化,缺乏傳統金融的理性與邏輯性。特別是一些DeFi項目引入流動性挖礦機制後,許多人都聞到了FCoin的味道。”李尼説。
與其他幣圈項目相比,DeFi系統性風險帶來的結果,可能更嚴重。
“以往的ICO項目暴跌大多是人為導致,即項目方砸盤、割韭菜。因此,單個項目的幣價走向往往不會影響整體市場。”孫原表示,“但DeFi項目大多共生共榮,一旦某一個DeFi項目暴雷,可能會導致整個DeFi大廈的崩塌。”
李尼認為,在這波DeFi熱潮散去後,未來可能只有三五個DeFi項目能夠倖存,其他項目則會重蹈大多數ICO項目的覆轍。
而一旦DeFi集體暴雷,以太坊也將受到衝擊。“就像ICO泡沫破滅後一樣,以太坊幣價會暴跌。”
到那時,以太坊的未來,會變得更加模糊。
DeFi的泡沫,已經引起了一些人的關注。
有從業者對一本區塊鏈表示,一些ICO時期撈錢無數的“幣圈大佬”也開始重出江湖,醖釀推出自己的“DeFi項目”。
“只要掛上DeFi的頭銜,就能撈錢。”這些“幣圈大佬”如此吹噓。
在DeFi助推下重出江湖的以太坊,已經與DeFi強勢綁定。等DeFi浪潮退去後,以太坊的未來又會如何?