財聯社（石家莊，記者 張良德）訊，鎳價走“妖”後，不鏽鋼價格也隨之出現大幅波動，行業上下游博弈加深。有鋼鐵行業人士對財聯社記者表示了擔憂，目前鎳價已處高位，若節後價格持續走高，不鏽鋼成本上漲或超鋼企與下游承受能力，鋼企或進入週期低谷階段。
東吳期貨行業分析師王志強在接受財聯社記者採訪時稱：“由於新能源對鎳使用量不斷上漲導致全球庫存持續下跌，而上游產能釋放在今年二三季度才會有所增加，整體來看鎳價短期內仍會走勢偏強。”
低庫存疊加春節臨近供需減弱 風吹草動致市場大幅波動
由於精煉鎳社會庫存持續低位，且臨近春節市場供需減弱，消息面刺激對鎳和不鏽鋼價格影響增大。
此前由於中資緬甸達貢山鎳冶煉項目三座電廠塔架被炸，影響國內FENI供應，鎳與不鏽鋼價格出現漲停；而昨日又因為印尼青山Morowali園區首批500噸高冰鎳產品集港完畢，正式裝船發運回國，昨夜鎳與不鏽鋼價格又出現大幅下跌。
東吳期貨行業分析師王志強告訴財聯社記者：“其實緬甸冶煉項目佔市場供給量只有0.8%左右，比例並不大，主要是庫存過低，風吹草動都有影響。”
而不鏽鋼作為工業生產的重要原料，其價格波動對下游機械製造行業影響較大。河北某機械生產企業的採購負責人對財聯社記者表示：“公司每年需要採購近億元的不鏽鋼，此前不鏽鋼價格就比較高，公司庫存不多，而近期價格又突然上漲，每噸超過19000元，這對企業生產影響很大，公司只能隨生產進度少量採買。”
鋼企方面也認為由於今年不鏽鋼價格較高，影響冬儲銷售。太鋼不鏽（000825.SZ）公司人士稱：“與往年冬儲情況有所不同，由於今年冬季價格也較高，下游部分公司認為後期價格或下降，冬儲意願不強，但現在看來節後價格也會較高。”
由於新能源對鎳需求大幅增加，市場供需緊張，導致當前鎳與不鏽鋼價格處於歷史較高區間。根據東吳期貨數據顯示，2020年新能源方面需求佔鎳總需求量的8%左右，2021年迅速增長到16%以上，增速迅猛。而不鏽鋼方面對鎳的需求佔比則從2020年的80%左右，下降到2021年的72%。蘭格鋼鐵網高級分析師王思雅認為：“2021年新能源對鎳需求大幅增長，預期未來新能源依舊發展增速較快，有望進一步提升動力電池邊際需求，市場對鎳電池中長期需求維持增長預期。”
而供給端則較為緊張。一方面庫粗持續降低，蘭格鋼鐵數據顯示，截至最新,我國主要港口鎳礦庫存845.23萬噸，較上週小幅回落14.2萬噸。另一方面增量有限，當前菲律賓正值雨季，鎳礦出口量市場下降，印尼部分鎳鐵產能轉產高冰鎳，導致產量增長緩慢。王志強認為，上游產能或在二三季度才能有所增加。
整體來看，受供需因素影響，上游鎳價或將保持較強走勢，而不鏽鋼價格也將被迫提價，同時由於消息面對鎳價短期影響較大，不鏽鋼價格波動幅度也或將增大。
上市鋼企採銷價格隨行就市 鎳價波動或導致週期低谷
由於鎳佔不鏽鋼生產成本的50%以上，因此鎳價的波動對不鏽鋼鋼企的影響巨大，而多數鋼企並沒有採用套保對上游鎳價和不鏽鋼銷售價格進行鎖定，鋼企利潤波動幅度較大。
撫順特鋼（600399.SH）表示對於原料價格的穩定更多依靠長協機制：“公司對於多數小金屬和原料都有長協，但在原材料成本利用期貨對沖上，公司還沒有系統地做。”
太鋼不鏽方面也對財聯社記者表示：“集團在緬甸有少量鎳礦，但是量較少，公司主要原料仍以外部採購為主。同時近期不鏽鋼價格變化較大，而公司的銷售價格以隨行就市為主。”
有私募基金經理對財聯社記者表示：“大型鋼企的體量太大，期貨市場目前也比較難容納這麼大的體量，不過隨着市場中下游貿易商和機械加工企業套保需求的不斷增加，鋼企可能也會慢慢進入期貨市場。”
在缺少價格穩定工具的情況下，不鏽鋼鋼企的利潤波動較為劇烈，在2021年10月前後，鋼企每噸不鏽鋼盈利最高可達3000元以上，而當前則大幅下降。蘭格鋼鐵網高級分析師王思雅告訴財聯社記者：“目前不鏽鋼企業利潤在600-700元/噸。”
有鋼企人士對上游鎳價不斷上漲表示擔憂：“從上游看鎳的市場需求比較好，信心主要來自新能源領域應用的增加，這將導致鎳價上漲，而成本原料的上漲對不鏽鋼價格和銷量都有影響。正常情況下，成本將向下傳導，但是目前不鏽鋼價格已較高，成本繼續向下傳導需要看下游能否接受，如果下游機械廠、加工廠採購意願降低，成本上漲傳導不下去，下游對不鏽鋼價格接受力不強，就會迫使鋼企繼續壓縮成本，那鋼廠或將進入兩難境地，也就是所謂行業週期低谷。”