財聯社（深圳，記者 鄒晨輝）訊，“受政府放鬆資本市場管制、放寬證券行業外資持股限制、推進市場結構機構化轉型等持續改革措施的推動，中國股市正在經歷一場多年未遇的大變局，這些發展將有助於重塑A股市場及其與全球股市的關係。” 瑞信亞太區股票及主要經紀業務主管賀立言11月2日在瑞信投資論壇上對財聯社記者表示。
來自瑞信的統計數據顯示，作為全球第二大經濟體，按購買力平價計算，中國佔全球GDP的近20%。而相較於其經濟規模，中國資本市場在全球資本配置中明顯低配。2019年MSCI將中國A股的納入因子提高到20%，增加A股在其主要基準指數中的權重，促使國際投資者對中國A股的投資敞口大幅提升，但A股在MSCI新興市場指數中的權重仍僅為5.5%。同樣，包括公募基金、保險公司和養老基金在內的中國機構投資者羣體仍處於早期發展階段，這為機構投資者在境內外市場的進一步擴張提供了充足的空間。
賀立言表示，“隨着中國國內市場的不斷變化與發展，我們預計國際投資者的投資與興趣將躍上一個新的台階。毫無疑問，未來中國境內市場與全球投資界的融合將更加緊密。”
“雙循環”戰略和5G將主導中國經濟未來增長軌跡
在瑞信看來，“雙循環”經濟戰略和5G的加快部署，是未來幾年推動中國經濟強勁復甦的兩大重要趨勢，投資機會也會從中誕生。
瑞信亞太區證券研究主管潘嘉怡對財聯社記者表示，“中國的‘雙循環’戰略，即旨在減少中國對海外市場和科技科的依賴、並以國內消費為主導的長期經濟增長戰略，料將推動國內消費需求，並惠及電子商務、支付等提供在線消費服務的科技公司。“
瑞信稱，一方面，國慶黃金週期間的數據支持我們對消費復甦的正面預期。在成功遏制病毒傳播，並逐步解封之後，中國經濟出現了明顯反彈。得益於前期消費者被抑制需求的釋放、現有限制措施的逐步放鬆以及企業需求的攀升，預計消費復甦將保持強勁勢頭，除非出現新一波疫情導致經濟再度停擺。
另一方面，5G基礎設施的加快建設和從線下向線上模式的快速過渡，是定義中國長期增長軌跡的兩個最重要技術趨勢之一。
潘嘉怡表示，“在向5G過渡過程中，中國料將引領全球，並推動雲服務和相關基礎設施的增長。5G正推動大量新硬件需求，這些硬件可運用更大的帶寬和更快的速度。 此外，隨着5G用户羣擴大，大量利用5G技術的新產品和服務也在開發試驗中。我們尤其看到雲計算和AI相關應用的快速擴張，如高級搜索、語音和麪部識別以及自動駕駛等，而中國公司通常是這些領域的全球領導者。”
瑞信中國首席執行官唐臻怡對財聯社記者稱，“目前已有令人鼓舞的跡象表明，對中國國內經濟而言，新冠疫情最糟糕的時期已經過去。中國政府採取了迅速而有序的應對措施，遏制病毒爆發，並提振經濟，且必要時仍有足夠的宏觀政策調控空間。這對中國的企業家而言是個好兆頭。我們對中國企業家抵禦逆境、應對未來挑戰的能力充滿信心。”
A股全面註冊制，將為股市長期健康發展打下基礎
在剛剛過去的週末，資本市場再次迎來重磅消息。國務院金融穩定發展委員會召開專題會議，其中提出增強資本市場樞紐功能，全面實行股票發行註冊制，建立常態化退市機制，提高直接融資比重。
市場人士普遍關心，如何看待A股全面註冊改革對中國資本市場的發展帶來的影響。
對此，瑞信中國股票策略主管黃翔對財聯社記者表示，中國資本市場從九十年代初開始建立，當時是負擔了很多幫助國有企業融資的一個職能。但後面可以發覺，當我們經濟發展到一定程度，到現在這個階段，我們要進入“雙循環”的一個歷史階段的時候，很多資本市場監管規則需要與時俱進了，“比如説，我們以前作為一個市場參與者也經常呼籲，我們要加速推進整個股票退市的機制，因為有些股票其實已經沒有意義在這個市場上了，包括對公司本身也沒什麼意義，因為沒有什麼融資能力。從投資者角度來説，這些公司從商業模式，盈利能力方面，對大家的影響或者引起的興趣也已經很低了。”
黃翔表示，上交所和深交所都在推進改革，現在可以看到很多公司沒有盈利，沒有收入，但是如果是商業模型、業務模型有優勢、有發展的話，從投資者的角度來説都是很有投資價值的，目前已經看到一個非常正面的變化。A股全面推行註冊制，能夠更好為中國股市中長期健康發展創造了一個很堅實的基礎。
瑞信表示，維持對中國股市的樂觀預期，中國正在持續努力，積極推進改革與市場化政策，以建設一個更大、更健康的資本市場。這些努力包括放鬆中國券商行業的外資持股比例限制，擴大銀行、保險、期貨和基金管理領域的外資准入，以及進一步放鬆對國內資本市場的管制，如首次公開發行（IPO）改革。所有這些發展都將有助於建立一個規模更大、更健康的股票市場。