恆大集團許家印，還有翻身的機會嗎？

2021年12月3日晚間，港股中國恆大發布公告稱：公司收到一份要求履行2.6億美元擔保義務的通知，在集團未能履行擔保或其它財務責任的情況下，可能導致債權人要求債務加速到期。2.6億美元債務（為境外私募債），在恆大的總負債規模僅佔比約0.5%，但引起的轟動並不亞於任何一筆大額債務。因為，這意味着以“債券不違約”信仰的恆大，開始在債券領域出現了危機；後續潛在“破窗效應”，令市場投資者深感不安。隨着恆大債券違約底線被撕破，恆大的債務發展到了一個新的階段。恆大將由政府主導下的平穩落地，是利用時間換空間，化解恆大的鉅額債務對市場的負面影響，以維護恆大的債權人和購房者等多方利益。

公告當晚，省政府隨即約談恆大集團實際控制人許家印，就化解債務風險、維護各方利益開展工作，並向恆大集團派出工作組，督促推進企業風險處置工作，督促切實加強內控管理，維護恆大正常運營。政府派駐工作組入駐恆大，意味着恆大的權力已被實質性接管。而各部門的同步發聲，意味着恆大債務危機發展到這一步，各方早已經有了統一思想、統一行動的準備。恆大集團許家印的問題，至於“秋後算賬”，已經不再重要了。當前，政府工作組要有效解決恆大現有的債務問題，同時，要妥善處理與協調各方的關切所在，全面維護社會穩定才是當務之急。

2022年1月20日，廣東省十三屆人大五次會議開幕。代省長王偉中作政府工作報告時，“點名”恆大問題，按照市場化法治化原則，穩妥推進恆大集團等房地產企業債務風險化解處置，決不允許發生影響社會大局穩定的事件。就恆大的債務問題官方也曾明確表態，旨在平復市場波動情緒和穩定房地產市場平穩發展。人民銀行、證監會、銀保監會和住建部等多部門頻繁發聲表示，一方面明確恆大現有的債務問題主要是自身經營不善、盲目擴張的結果；另一方面強調恆大的問題只是房地產市場中的“個案”，並不會對外部資本市場和金融系統造成較大的影響。官方如此高規格、多角度的發聲，可見決策層對恆大問題給予非常重視。

2022年1月17日，曾屬於恆大房地產項目公司的佛山市盈沁房地產開發有限公司、昆明恆拓置業有限公司發生工商變更，恆大地產及關聯公司退出股權，由央企五礦信託接盤。2022年1月10日，恆大項目公司已退出持股，徐州御嘉置業有限公司、徐州御泰置業有限公司和徐州海亞棲置業有限公司。三家公司接盤方均是徐州市賈汪區國資房企。恆大旗下的項目公司，徐州、煙台、昆明、邵陽和佛山等多地項目，有在建或在管項目出售，接盤方多為央企和地方國企，其中不乏有投資超千億的文旅項目。許家印只能通過賣土地、賣項目，償還鉅額債務。最終為恆大買單的，只能是債僅人和投資者，還有幾十萬的恆大準業主。許家印的個人財富，只是少幾個零而已。恆大集團許家印，還有翻身的機會嗎？

作者：劉全

時間：2022年1月23日，午夜時分

訥謨爾河彼岸