△方正證券首席投資顧問黃博
SAC執業證書編號:S1220619040022
端午節後的首個交易日，A股三大股指繼續上攻，滬指漲超1%重返3200點，創業板、科創50指數大漲近4%，鋰電、光伏、半導體等賽道股全線拉昇。科創板個股繼續活躍，此外CRO、無人駕駛、煤炭等板塊走勢強勁，個股呈現普漲態勢，兩市超3700股飄紅，成交突破1.1萬億元，較上個交易日放大2209億，為5月11日以來首次。截止收盤，滬指漲1.28%，深成指漲2.66%，創業板指漲3.92%。
雖然近期市場的板塊輪動較快，操作難度較大，但指數的持續反彈一定程度帶動了市場信心的恢復，A股市場的階段性行情值得期待。從市場盤面上看，一方面妖股板塊劇烈分化。中通客車停牌後，前期的浙江建投、湖南發展連續出現回調，部分前期的高位品種出現了很明顯的風險釋放走勢，同時也體現出活躍資金開始向低位的其他領域尋找交易機會。另一方面，科技方向開始走出持續反彈行情。科創板個股的持續走強也刺激了鋰電、光伏、半導體等主流科技賽道板塊。萊特光電20%四連板，寧德時代、比亞迪、隆基綠能等行業中軍龍頭都出現了明顯的反彈。與此同時，成交量的持續放大，説明場內外資金的信心開始明顯恢復，這有利於市場進一步向上拓展反彈空間。
從政策及資金動向上看，首先，國內穩增長政策持續出台。5月底全國財政支持穩住經濟大盤工作視頻會議召開，國家發改委、財政部、能源局也紛紛發佈重大政策。國務院關於印發紮實穩住經濟一攬子政策措施的通知發佈，提出六個方面33項具體政策措施及分工安排。預計六月仍是政策的持續催化階段，這利於提升市場的風險偏好和刺激行業的交易機會；其次，財政及貨幣政策寬鬆基調延續。國務院表示要發揮存款利率市場化調整機制作用，引導金融機構將存款利率下降效果傳導至貸款端，繼續推動實際貸款利率穩中有降。再次，5月份PMI回升至49.6%，接近2022年一季度製造業採購經理指數均值。機構預測，6月份PMI有望快速回升至擴張區間。值得期待的是，國內疫情防控或將根本性改觀。6月1日起，上海全面恢復正常生產生活秩序，政策蓄力後迎來集中起效窗口，經濟已經出現修復跡象，6月將加速。最後，海外的擾動壓力明顯緩和。海外通脹重壓下，中美貿易環境或有階段性改善，美聯儲加息預期頂點已過。外資迴流預期增強有望緩解市場擔憂情緒。海外最大中國股票基金大幅加倉，摩根大通、富達基金、瑞銀資管、安聯投資等巨頭開始翻多看好A股市場。
綜合來看，市場維持震盪上行趨勢，增量資金入場意願開始增強，科技品種的持續反彈有利於市場賺錢效應的擴散。技術角度，滬指短期面臨3250點一線壓力，短期技術性的震盪或將出現。但從宏觀層面，國內疫情進入一個穩定緩解階段，穩增長政策頻出，市場信心增強，海外擾動壓力最大的階段已經過去，並開始逐步緩和，中期修復的行情邏輯仍然牢固，階段性的吃飯行情仍將進一步演繹。
瀟湘晨報記者陳海鈞
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