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不排除“再次引爆市場行情”!非農前瞻:又一個裁員潮重磅月 “美元3大可能情景沙盤推演”

由 慕容亦凝 發佈於 財經

FX168財經報社(香港)訊 經濟學家預計,美國將在2022年12月報告增加20萬個就業崗位。科技公司裁員可能已經影響了更廣泛的經濟,損害了勞動力市場,並拖累了美元,非農就業數據在過去8次發佈中都超出了預期。而來到2023年第一個關鍵非農,市場行情很可能再次被引爆。

更高的通貨膨脹率和不斷上升的利率,已經在2022年打擊了房地產行業,也許是時候在2023年第一個月份裏,扭頭打擊勞動力市場了。另一方面,非農就業數據(NFP)在過去8個月裏超過了經濟學家的預期,因此不能排除出現又一次積極驚喜的可能性。

美國勞工統計局(BLS)將於1月6日(週五)格林尼治標準時間13:30,發佈2022年12月的美國就業報告,這是2023年的第一個頂級報告,也是一個關鍵的報告,因為美聯儲面臨收緊貨幣政策的困境。

美元3種預測沙盤推演:

1、就業增長20萬左右,在預期範圍內

經濟學家預計,就業人數將增加20萬,低於11月公佈的26.3萬,但仍代表着勞動力市場的健康擴張。疫情爆發前,美國每月新增就業崗位不到20萬個。

(來源:FXStreet)

儘管這樣的擴張對工人有利,但在當前緊張的勞動力市場下,這對美聯儲來説太高了。美聯儲關注的是“非住房核心服務通脹”。這個拗口的術語指的是價格上漲:

一、不是能源和食品,而是受全球市場影響的不穩定項目;

二、不是更新滯後的住房;

三、不是正在下降的商品價格。

這種非住房核心服務的通貨膨脹指的是會計、園藝、美髮、醫療等活動,與工資有關的通貨膨脹,這些通貨膨脹正在上升。要想看到工資增長降温,勞動力市場需要以低於10萬人的速度擴張,甚至出現失業。

在這種“如預期”的情況下,市場將出現動盪,美元可能會因美聯儲下一步行動的不確定性而有所上漲。美元吸引了避險資金。然而,許多投資者可能會在下次至關重要的消費者價格指數(CPI)報告公佈前做好準備。

在最初的下意識反應之後,美元可能會逆轉其漲幅。這種情況發生的可能性很低,因為非農NFP很少能達到預期,而且往往與現實相悖。

2、樂觀的情況是,又有25萬以上的就業報告

美國就業市場火熱——這是非農就業人數、每週失業救濟申請人數和JOLTs職位空缺報告所傳達的信息。目前仍有大約1.7個職位空缺給每名求職者,而且人才短缺的趨勢還在繼續。這就是預期非農就業數據強於預期的原因。

另一個原因是下面的圖表:

(來源:FXStreet)

2022年幾乎所有發佈的非農就業數據都超出了預期,到目前為止,唯一一次低於預期是在3月份,但自那以後連續八次報告超出預期。經濟學家們會再次被證明過於悲觀嗎?

每週申請失業救濟的人數持續保持在低位,這表明就業報告又出現了樂觀跡象,與10月和11月報告中預測的增加約20萬個就業機會不同。

3、悲觀的情景,就業增長低於10萬或更糟

近幾個月來,不僅是臉書母公司Meta,科技行業約有10萬人被裁員。有些人覺得很難為高薪程序員流淚,有些人肯定已經找到了其他工作。然而,他們的裁員也會影響到行業內外的其他人。這種積累可能開始在數據中顯示出來。

另一個預期經濟結果較弱的原因是,美國勞工統計局在非農就業報告中公佈的兩次調查結果存在差異。企業調查是NFP的主要數據,而且一直很強勁。另一方面,用於計算失業率的住户調查顯示,自2022年3月以來,就業幾乎沒有增長。

失業率僅為3.7%,不過這是在新冠疫情持續、提前退休,以及“大辭職”遺留問題導致參與率下降的情況下出現的。

編制調查是否會與住户調查更接近,並顯示出不太好的就業增長?到目前為止,這種情況還沒有發生,但對之前數據的修正可能會顯示一個不那麼令人滿意的結果。

如果美國報告新增就業崗位少於10萬個,甚至出現崗位減少,美元將大幅下跌,股市將反彈,因為人們希望美聯儲的緊縮週期早日結束。無需等待通脹數據,價格走勢就會迅速轉變。這將使就業更加受到關注。

隨着就業增長超過大流行前,這種情況極有可能發生。

FXStreet分析指出,最新的2022年非農就業報告對美聯儲下次會議至關重要,也許這份報告將是悲觀的,為節日季節畫上一個合適的句號。然而,在兩個方向上的意外都是常見的。

“強烈建議在這一事件前後降低槓桿,這可能會變成蹺蹺板效應,最初的反應是一個方向,然後完全逆轉這一走勢。”