興業證券：景氣投資存在明顯“日曆效應 主線何時迴歸？

智通財經APP獲悉，興業證券發佈研究報告稱，景氣投資存在明顯的“日曆效應”，二季度尤其是4月份，業績對股價的解釋力顯著提升，市場或將再度以景氣為錨，重新迴歸到業績驅動、基本面審美的模式中。從業績與股價的相關性上可以看出，歷年年底到年初是“景氣失效”的時間，而二季度後景氣的有效性將顯著提升，其中4月更是全年中業績對股價表現解釋力最強的月份。

風險提示：關注經濟數據波動，政策超預期收緊，美聯儲超預期加息等。