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導讀：美國銀行表示，2020年風險資產最有可能在疫苗出現、空頭完全投降和利率走高的時候達到頂峯，標普500指數的頂部預計將在8月至明年1月出現。
美國銀行首席投資官Michael Hartnett在最近的報告中指出，當前美國私人部門金融資產已經是美國GDP的6.2倍，為有史以來的最高水平。
這一水平不僅高於去年8月的5.5倍，也大幅高於20世紀後半葉的平均水平：1950年至2000年期間這一指標通常在2.5倍至3.5倍之間。
圖片來源：美國銀行
另一個值得注意的現象是，科技股龍頭的股價一路飆漲。截至目前，標普500指數前5大股票（微軟、蘋果、亞馬遜、Alphabet和Facebook）的市值總和佔到了標普500總市值的23%，創歷史最高紀錄，也遠遠超過了科技泡沫時期的水平。
Hartnett將當前的市場形容為“流動性最大、而經濟增長最小”的結果：當市場深陷巨大泡沫之中的時候，經濟卻正在瓦解。
以上種種對市場意味着什麼？Hartnett認為，2020年將是市場的大頂，而2021年市場將進入熊市。
報告表示，2020年風險資產最有可能在疫苗出現、空頭完全投降和利率走高的時候達到頂峯；通過歷史上的大熊市反彈預測，標普500指數3300點至3600點的頂部將在8月至明年1月出現。
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