8月1日，電子化學品板塊拉昇，尤其是光刻膠板塊。截止收盤，廣信材料20cm漲停，芯源微、飛凱材料漲逾10%，彤程新材漲停，蘇大維格漲逾9%，晶瑞電材、南大光電紛紛跟漲。
值得一提的是，自虎年開年以來，光刻膠板塊在二級市場上就表現不佳，那麼此番光刻膠板塊因何爆發？發展現狀如何？還在面臨怎樣的挑戰？
板塊高景氣度或延續
光刻膠又稱“光致抗蝕劑”，是光刻成像的承載介質，可利用光化學反應將光刻系統中經過衍射、濾波後的光信息轉化為化學能量，從而把微細圖形從掩模版轉移到待加工基片上。
光刻膠是光刻工藝最重要的耗材，它合規與否決定了晶圓的良品率，而光刻工藝又是精密電子元器件製造的關鍵流程。這使得光刻膠在整個電子元器件加工產業，都有着至關重要的地位。
近年來，隨着半導體行業的蓬勃發展，尤其是下游晶圓廠產能擴建帶來的的龐大需求，光刻膠市場需求保持了良好的增長態勢。據TECHCET數據顯示，2021年全球光刻膠市場規模約22億美元，同比增漲7.84%。
此外，近日多家光刻膠企業相繼發佈上半年的經營數據，業績表現亮眼。
如江化微，預計2022年上半年實現歸母淨利潤預計在5850萬元至6350萬元之間，同比增長約283%至316%；光華科技預計上半年實現淨利潤為7800.00萬元~8300.00萬元，同比增長159.56%~176.20%。
業內人士認為，多家企業的半年報表現亮眼，行業的景氣度或將延續。
國產替代成為長期趨勢
不過，需要指出的是，由於光刻膠的生產工藝複雜、純度要求高、需要長期的技術積累，而我國光刻膠生產起步較晚，因此板塊尚處於起步階段，當前我國半導體光刻膠需求主要由外資企業來滿足。
在我國本土企業生產的光刻膠產品中，技術含量較低的PCB光刻膠產量佔比最大，而半導體光刻膠產量佔比僅為2%左右。數據顯示，2020年中國半導體光刻膠中，外資企業的市場份額達71%。
據天風證券研報數據，全球光刻膠供應市場高度集中，核心技術掌握在日美等國際大公司手中，日本的JSR、東京應化、信越化學及富士膠片四家企業佔據了全球70%以上的市場份額，處於市場壟斷地位。
雖然當前我國光刻膠與全球先進水平差距甚遠，但伴隨全球半導體產業東移，加上我國持續增長的下游需求和政策支持力度，越來越多的企業進入到了這個行業，今後國產替代將成為長期趨勢。
信達證券指出，在晶圓廠擴產潮以及半導體產業鏈國產化如火如荼的趨勢下，中國光刻膠廠商迎來了絕佳的發展機遇期，國產光刻膠正處於替代窗口期，行業壁壘有望逐步被打開。
光刻膠概念股
更需要指出的是，光刻膠行業有市場整體規模小、行業高度壟斷、上游產品為高度特化的專用產品，應用面狹窄、技術門檻極高、研發成本極高、失敗風險高、投資回收週期長等特點。
以晶瑞電材的“集成電路製造用高端光刻膠(ArF光刻膠)研發項目”為例，該項目擬投入僅4.9億元，其中ArF光刻機的投資金額高達1.5億元，佔設備及安裝費一項的44%，總投資的31%。
因此目前國內佈局光刻膠的上市公司並不多，南大光電、晶瑞電材、彤程新材和上海新陽是我國最早規模量產光刻膠的為數不多的幾家企業之一。
從光刻膠相關毛利率看，國內半導體光刻膠廠商毛利率較高。南大光電、晶瑞電材和上海新陽光刻膠相關毛利率維持在40%以上，彤程新材光刻膠相關毛利率也在20%以上。
業內人士認為，隨着 5G 應用落地、新能源汽車行業快速發展、消費電子等行業高景氣，以及半導體產業與 平板顯示行業逐步東移，國內光刻膠行業下游需求有望持續強勢。
中泰證券表示，光刻膠是IC、面板、PCB製造必不可少的原材料，且難度大壁壘高，建議關注有望實現國產替代的優質企業。
IC光刻膠：彤程新材(KrF光刻膠批量供應中芯、長存等多家下游客户，G線光刻膠的市場佔有率達到60%)，晶瑞電材(g/i線批量供應多年，KrF已通過測試)、華懋科技(投資徐州博康，擁有光刻膠全產業鏈能力)、上海新陽( KrF形成銷售，ArF研發進展順利)等。
面板光刻膠：雅克科技(接收了LG化學彩色光刻膠業務，控股韓國Cotem公司)、飛凱材料(5000噸/年TFT-LCD光刻膠項目已向客户穩定供貨)等。
PBC光刻膠：容大感光(PCB感光油墨龍頭，有望突幹膜並實現國產替代)等。