隨着中美兩國利率的上漲，熱錢迅速從股市流出。汽車業完全沒有表現出週期股的特徵，和科技股一樣成了殺跌的重災區。
文/《汽車人》張恆
3月4日，A股低開低走，放量暴跌，上證指數收跌2.05%，創業板更是暴跌4.87%。抱團股加速瓦解，恐慌情緒蔓延至整個市場，多頭毫無抵抗，鋰電池以及汽車板塊跌幅靠前。
前一晚，大洋彼岸的美股就出現了些蹊蹺。在拜登1.9萬億美元財政刺激計劃獲得通過、美聯儲主席鮑威爾放出比鴿派還鴿派的言論後，美機構又傳美聯儲可能實施“扭曲操作”，通過減持短債買入長債來壓抑長期國債收益率，以此來幫助股市減壓。
美十年期國債收益率在攀升至1.6%以後，迅速回落到1.4%，可馬上又重拾了漲勢，再度逼近1.5%警戒線。受此影響，3月3日，納斯達克指數大跌2.70%，標普500下跌1.37%。
A股暴跌的原因之一就是美債上揚，熱錢加速回流美國。數據顯示，3月4日，北向資金淨流出規模達73.69億元，創下自2020年3月11日以來近1年新高，其中滬股通資金淨流出22.18億元、深股通資金淨流出51.51億元。最近五個交易日，北向資金淨流出明顯。
外資在迴流美國債券市場的同時，也在流入中國債券市場。中國外匯交易中心公佈，2月境外機構投資者共達成現券交易6718億元，淨買入規模為1438億元，自去年4月以來持續超千億元。中美利差縮窄並未影響外資增持中國債券的勢頭。
為何美債收益率就是按不住呢？歸其原因受三大因素影響：經濟增長、風險溢價和通貨膨脹。三點無一不決定了美債收益率進入上升通道。有機構分析稱，假如在不干預的情況下，美國的實際利率預計將會修復至正值，通脹預期或保持在2%以上，美十年期國債收益率在今年下半年可能突破2%。
當然，不干預是不可能的。美國股市當天的暴跌，不排除也是華爾街做了件他們最擅長的，且百試不爽的事——“死給你看”，以此來逼迫美聯儲快放大招干預市場。A股在兩會前這麼個跌法，多頭沒有任何抵抗，不禁令人聯想，難道我們這邊也會使華爾街的“不管就死給你看”這招了？
汽車產業又是殺跌的主力板塊。從春節過後市場暴跌的這些日子來看，汽車業完全不像是順週期行業。因為順週期板塊上漲的時候，幾乎沒汽車業什麼事；而在科技板塊暴跌的時候，汽車業總是和它們一起倒下。
3月4日，A股汽車板塊下跌2.85%，處於行業板塊當中的後四分之一區間；鋰電池板塊下跌4.56%，處於概念板塊當中的倒數第8名，在後十分之一的區間；新能源汽車板塊下跌3.84%，處於概念板塊中的後四分之一區間。
其中，跌幅較大的個股有：福耀玻璃下跌5.37%、德賽西威下跌7.50%、濰柴動力跌6.43%、比亞迪跌5.36%、玲瓏輪胎跌4.75%、長城汽車跌4.58%、中國重汽跌4.47%、華域汽車跌3.60%、長安汽車跌3.12%。此外，宇通客車和江鈴汽車小幅收漲，ST眾泰漲停。
鋰電池板塊的情況極為慘烈：億緯鋰能大跌11.80%、華友鈷業大跌10%、贛鋒鋰業下跌9.72%、天齊鋰業下跌8.09%、國軒高科下跌8.05%、寒鋭鈷業跌7.38%、寧德時代跌6.88%。
既然是熱錢迴流，香港H股自然不能倖免。3月4日，恆生指數下跌2.15%，香港創業板更是暴跌達7.98%，H股的汽車板塊大跌5.48%。其中，福耀玻璃大跌10.51%、長城汽車跌8.91%、比亞迪股份跌8.12%、吉利汽車跌5.74%、五菱汽車跌5.21%、恆大汽車下跌4.20%。此外，跌幅較少的有北京汽車、東風集團股份、廣汽集團和華晨中國。
美股方面，特斯拉下跌4.84%、蔚來下跌4.07%、小鵬汽車下跌4.67%、理想汽車下跌4.09%。
3月4日，對A股和H股可以説是“黑色星期四”。這次抱團股加速瓦解，市場泥沙俱下。汽車產業，尤其是上游的鋰電池股成為重災區。對整車企業，H股的慘烈程度相比A股是有之過而無不及。
隨着中美兩國利率的進一步上漲，後市仍難言樂觀。（文/《汽車人》張恆）【版權聲明】本文系《汽車人》獨家原創稿件，版權為《汽車人》所有。
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