中國銀行間市場週三早盤資金面繼續收緊，隔夜回購（質押式：DR001）加權利率延續昨日升勢，但上行幅度由40bp縮減為20bp，目前仍維持在近3個月來的高點附近，今日貨幣市場隔夜資金較為少見地與DR007、DR014、DR021、DR1M報價全線倒掛。
交易員認為，週三央行逆回購放量至1200億元，體現了對近期資金面市場的呵護，機構對遠期流動性收緊預期有所緩解，DR007期限以上資金相當寬鬆，利率也維持在相對低位，但近期新債密集發行資金面失血，是造成短期資金價格大幅上漲的主要原因，預計結構性緊張的狀況將持續到月底。
“早晨我們也在忙着借錢，主要是借隔夜品種比較缺，最近新債發行繳款數量太多了，各家資金情況都都不像前期那麼寬鬆了。”上海一銀行交易員認為。
央行公開市場今日將進行1200億元人民幣7天期逆回購操作，因今日無到期逆回購，當日實現淨投放1200億元。央行昨日進行了100億元七天期逆回購操作，中標利率2.20%。
對此，上述上海的銀行交易員認為，央行近期逆回購價格在2.20附近，與市場同期限的質押式回購尚有15個bp左右的倒掛，“除非機構很缺錢，才會向央行拿2.20%的逆回購資金”，若央行逆回購資金價格不作調整，機構近期對央行資金需求將相對有限。。
本月以來，新債發行保持了較為密集的頻率，每天不僅有政策性金融債的發行，還會有數個省市發行地方債，單日發行規模數百億元，僅本週的新債發行總規模就預計近8000億元人民幣。
北京的一位券商固定收益分析師指出，新債密集發行一定程度上造成近期資金面持漸進式失血，機構近期已經逐漸感覺到了流動性的收緊，”也許最寬鬆是4月份的時候，現在可能已經過了流動性最好的階段“。
他並認為，近期主要還是要看央行公開市場市場操作的力度和逆回購的價格，如果依然維持目前的操作水平，也不排除7天、14天品種明顯上行的可能。
此前召開的國務院常務會議稱，在年初已發行地方政府專項債1.29萬億元人民幣基礎上，再提前下達1萬億元專項債新增限額，併力爭5月底發行完畢。
針對目前隔夜質押式回購利率高於七天、14天品種價格的倒掛現象，交易員們大多認為難以持久。
“這個（倒掛）現象應該不會維持很長時間，現在主要還是新債發行太多的原因，從今天公開市場逆回購操作投放來看，央行也不希望市場流動性出現緊張。”華東的一位城商行交易員認為。