在全志科技上市前，經理李鑫、鄧琴相繼離開公司，合夥創立了珠海智融科技股份有限公司（以下簡稱“智融科技”）。如今，成立七年之後，智融科技也要向A股資本市場發起衝擊，實控人李鑫、鄧琴開始謀求自己的上市平台。近期，上交所官網顯示，智融科技科創板IPO已獲得受理，公司擬募資4.51億元。值得一提的是，北京商報記者注意到，在智融科技的前五大客户名單中，深圳睿芯聯合科技有限公司（以下簡稱“睿芯聯合”）、深圳市睿立科技有限公司（以下簡稱“睿立科技”）、優聯科電子（深圳）有限公司（以下簡稱“優聯科電子”）等多家公司成立不久便躋身公司大客户名單。此外，2019-2021年間，甬矽電子均系智融科技前五大供應商，甬矽電子股東背後出現天津泰達科技投資股份有限公司（以下簡稱“天津泰達”），而天津泰達是智融科技的二股東，這樣的關聯交易恐會遭到監管層追問。
實控人曾任職全志科技
作為智融科技實控人，李鑫、鄧琴兩人均曾任職全志科技。
招股書顯示，智融科技是一家專注於電源管理芯片領域的數模混合芯片設計企業，主營業務為電源管理芯片的研發、設計和銷售，李鑫和鄧琴為公司共同控股股東及實際控制人。其中，李鑫直接持有公司18.61%的股權，鄧琴直接持有公司11.76%的股權，兩人實際直接、間接控制公司34.74%的股權。
另外，李鑫擔任智融科技董事長、總經理，鄧琴擔任智融科技董事、副總經理和研發總監。
北京商報記者注意到，李鑫、鄧琴二人的任職經歷頗為相似。履歷顯示，李鑫1982年1月出生，本科學歷，2005年7月-2008年3月任珠海炬力集成電路設計有限公司（以下簡稱“珠海炬力”）系統設計部工程師；2008年3月-2014年8月曆任全志科技系統設計部工程師、經理。
鄧琴則年長李鑫三歲，1979年出生，碩士研究生學歷，中級工程師，2004年7月-2007年4月任珠海炬力模擬電路部工程師；2007年4月-2015年4月曆任全志科技模擬設計部工程師、經理。
不難看出，兩人在2014年8月、2015年4月先後從全志科技離職，而全志科技系A股上市公司，2015年5月上市。
智融科技則在2014年10月成立，李鑫、鄧琴從全志科技離職後便將精力投入到了新設公司。
資料顯示，智融科技作為有限公司設立時存在代持情況，由李恆、周小寧、熊愛平等人出資設立，其中李恆是李鑫妻子，周小寧是鄧琴妻子。
提及彼時代持的原因，智融科技表示，基於對創業不確定性的顧慮，為避免創業失敗對個人職業發展或繼續創業造成負面影響，決定由親屬代為持有股權。經過一段時間的發展，智融科技的經營逐漸步入正軌，並與2015年8月通過股權轉讓進行代持還原。
從智融科技高管團隊來看，財務總監李婷似乎也與實控人是舊相識，曾在2005年7月-2015年8月任珠海炬力財務部會計，之後開始在智融科技處任財務經理、財務總監，李婷1983年出生，大專學歷。
智融科技董秘則較為年輕，系萬雨露，1996年出生，2019年9月-2020年8月任澳門商報融媒體中心記者。
多公司成立不久躋身大客户
縱觀智融科技大客户名單，多家公司成立不久便躋身大客户行列。
2019年，智融科技前五大客户分別是睿芯聯合、深圳市長大合眾電子科技有限公司、深圳市展嶸電子有限公司、睿立科技、優聯科電子，報告期內，智融科技對上述公司的銷售金額分別約為1646.79萬元、825.26萬元、678.95萬元、363.75萬元、354.38萬元，銷售收入佔比分別為31.63%、15.85%、13.04%、6.99%、6.81%。
北京商報記者查詢工商信息發現，智融科技第一大客户睿芯聯合、第四大客户睿立科技、第五大客户優聯科電子均成立於2017年，具體成立日期分別為2017年9月18日、2017年3月27日、2017年11月7日。
對於公司2018年大客户情況，智融科技未進行披露，雙方具體合作時間是否早於2019年尚未可知。不過，投融資專家許小恆對北京商報記者表示，即使成立一年多成為IPO公司大客户這個時間也較短。“一般而言，IPO公司與大客户之間交易金額相對較大，大客户成立時間較短也容易引發監管層對大客户質地的質疑，尤其芯片行業還屬於技術密集型企業。”許小恆如是説。
另外，2020年以及2021年，睿芯聯合穩居智融科技第一大客户位置，智融科技對其銷售金額分別約為1946.05萬元、3370.68萬元，銷售收入佔比分別為17.37%、14.9%。
睿立科技同樣在2020、2021年穩居智融科技第四大客户，智融科技對其銷售金額分別約為1001.81萬元、1821.84萬元，銷售收入佔比分別為8.94%、8.06%。
優聯科電子則自2020年退出了智融科技前五大客户名單。
從上述數據不難看出，智融科技2021年對睿芯聯合、睿立科技銷售金額出現猛增，在這背後，公司當年業績出現大幅增長。
財務數據顯示，2019-2021年，智融科技實現營業收入分別約為5207.06萬元、1.12億元、2.26億元；對應實現歸屬淨利潤分別約為1073.63萬元、2723.83萬元、7081.26萬元；對應實現扣非後歸屬淨利潤分別約為592.3萬元、2861.23萬元、7084.14萬元。
大供應商系二股東持股公司
報告期各期，甬矽電子是智融科技大供應商，而甬矽電子還是智融科技二股東天津泰達持股公司。
招股書顯示，2019-2021年，智融科技向前五大供應商採購金額合計佔比分別為92.42%、91.35%和94.14%，集中度較高且較為穩定，其中TSMC穩居第一大供應商，智融科技對其採購金額佔比分別為53.17%、49.66%、40.81%。
2019-2021年，甬矽電子則分別是智融科技第五大、第四大、第五大供應商，智融科技對其採購金額分別約為238.83萬元、189.13萬元、365.24萬元，佔比分別為6.11%、3.05%、3.64%。
值得一提的是，天津泰達持有甬矽電子1.29%的股權，而截至招股書披露日，天津泰達直接持有智融科技14.42%的股份，系公司單一第二大股東，直接持股比例僅次於實控人李鑫。
獨立經濟學家王赤坤對北京商報記者表示，大股東持股企業為供應商，此關聯交易的合理性、必要性，是否存在利益輸送等問題恐會遭到監管層的追問。
據瞭解，甬矽電子主要從事集成電路的封裝和測試業務，公司目前也在闖關科創板，已在今年3月提交註冊，目前處於財報更新中止階段。針對相關問題，北京商報記者向智融科技董事會辦公室發去採訪函，不過截至記者發稿，對方並未回覆。
此番謀求科創板上市，智融科技擬募資4.51億元，投向電源管理芯片產業化升級項目、研發中心建設項目以及補充流動資金項目 ，分別擬投入募資額1.34億元、2.66億元、5000萬元。募資補流下，智融科技在2021年剛剛現金分紅2500萬元。
另外，報告期各期，智融科技研發支出佔營業收入的比例分別為17.66%、16.8%、13.25%，處於逐年走低態勢。
北京商報記者 馬換換