3200只A股下跌，茅台卻大漲1645億！李大霄：這一現象不正常，投資者要警惕

貴州茅台昨日股價再創新高，盤中一度高達2330元！截至收盤，貴州茅台報2320.85元，漲5.98%，總市值為2.9萬億元。

值得一提的是，茅台股價的快速上漲也讓券商分析師有點“猝不及防”。根據同順-異動眼查詢iFind發現，貴州茅台股價距離近期券商給出的目標價已經相差無幾，甚至已經超過部分券商的目標價，例如，去年12月29日，海通國際給出的目標價為2025元，而目前貴州茅台已經超過該目標價10%以上。

從目前基本面來看，疫情對即將而來的春節衝擊並不如去年那麼大，有機構消息稱，高端白酒以及次高端白酒在非疫情地區的銷售正常，且從本週開始白酒廠商的備貨已經開始，終端銷售也比較強勁，過年送禮基本上不受什麼影響。

據同花順(300033,股吧)，實際上，基本面的短期變化對於茅台的影響也相對較小，眾所周知，茅台在市場中長期處於供不應求，溢價銷售的情況，即使市場短期需求小幅收縮，對茅台也不會造成衝擊。一個商品的價格由供需決定，茅台則是長期供不應求，且價格仍有較大上漲的空間的商品，問茅台什麼時候到頂，大概就是茅台再也不需要搶購就可以用出廠價拿到的時候。

茅台新高不斷，“要命3000”卻開啓股災模式，極端行情下散户該如何應對？財信研究院資深研究員胡文豔表示，極端行情本質上反映出市場有限的資金在追逐非常少部分的稀缺標的。

胡文豔認為，隨着國內經濟運行出現微過熱特徵，流動性邊際收緊已成主旋律，加上海外經濟持續修復，美元指數和美債利率持續向上反彈，導致外資流入步伐放緩，預計A股估值短期內或明顯承壓，建議投資者適當降低收益預期，控制風險敞口。

英大證券首席經濟學家李大霄表示，極端行情的出現不是一個正常的現象，投資者要加以警惕。造成這種情況的主要原因是資金的集中化，目前基金髮行又放開了大額申購，彈藥又增加了，這樣就會使得抱團股更為強勢一些。

對於目前的A股市場，李大霄表示，投資者要分開來看：對於極端的、高估的抱團股，還是以持有為主；對於低估的價值股，機會應該更大一些；對於沒有價值的那些股票，投資者要保持謹慎。

天風證券聯席首席策略分析師劉晨明表示，市場大的風格很難有切換，頭部公司仍然會相對佔優，仍然會是持倉主力。但是最頭部的公司，比如千億市值以上的公司過去一年漲的最多，估值相對比較貴，它們的超額收益可能在下降。再想以這些公司跑贏別人、跑贏市場，難度在加大。

劉晨明認為，需要挖掘未來有可能進階到500億到1000億的公司，這裏面潛在可挖掘的就是200億-500億的方向。因為如果市值太小，比如説100億以下，哪怕產業趨勢能爆發，有30%-50%的增長，其實也會給很多折價，包括不確定性折價、流動性折價等。

板塊方面，劉晨明表示，看好受益全球生產週期恢復的化工和機械，看好自身產業週期爆發的軍工和新能源，這些板塊調整都是機會。

來源：騰訊證券、21世紀經濟報道