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4月1日晚，有着“防水茅”之稱的千億白馬股東方雨虹定增結果正式出爐！
本次定增的發行價格為45.50元/股，發行股數為1.76億股，募集資金總額為80億元。更引入關注的是戰投股東，本次發行對象最終確定為13家，其中高瓴資本通過旗下兩家機構合計獲配16億元，JPMorgan獲配10億元，睿遠基金獲配3億元，UBS AG獲配4.43億元。其餘機構均屬於一線序列。
獲得機構一致看好，東方雨虹憑的是靚麗業績和龍頭地位。東方雨虹業績快報顯示，去年歸母淨利近34億元，同比增長逾六成。公司3月26日公佈了覆蓋上千員工的股權激勵和員工持股計劃，券商機構根據業績考核目標，預計公司2021年至2022年歸母淨利分別將達42.50億元、54.35億元。
值得注意的是，東方雨虹今年以來股價也氣勢如虹，今年2月18日盤中觸及57.6元/股高點，期間漲幅高達44.64%。截至最新交易日，年內漲幅也有33.76%。
繼續擴軍備戰
資料顯示，防水材料是東方雨虹的主營業務，目前總計營收佔比超過80%。其中，防水卷材是公司產品中佔比最高的大類，目前營收佔比超過50%。在防水業務規模上，公司具備顯著領先優勢，是國內絕對龍頭，也是亞洲最大的防水系統服務商。
東方雨虹2020年10月披露的非公開發行股票預案顯示，計劃募集不超過80億元用於杭州高分子卷材項目，年產2700萬平方米改性瀝青防水卷材、2.5萬噸瀝青塗料自動化生產線技術改造升級項目，年產2萬噸新型節能保温密封材料項目，廣東生產基地，保定生產基地，海南洋浦綜合產業園，重慶生產基地，南通生產基地，吉林生產基地，年產13.5萬噸功能薄膜項目，新材料裝備研發總部基地項目，年產15萬噸非織造布項目和補充流動資金。
東方雨虹表示，本次非公開發行完成及募集資金投資項目實施完畢後，募集資金將用於生產線建設、產品產能擴充、新材料裝備研發總部基地和補充流動資金。
在定增預案後，東方雨虹相繼公告投資項目協議書或項目投資框架協議，計劃在瀋陽、南昌、濟南、邵陽、鄭州、山西、宿遷投資建設生產基地。海通證券認為，防水行業正處於洗牌期，東方雨虹全國性多點佈局有助於降低運費，同時提供更加及時服務，增強客户粘性，不斷強化公司競爭優勢。
明星機構扎堆
定增方案顯示，本次非公開發行的發行對象共13家，分別為大家資產管理有限責任公司、馬英、馬雲根、WT Asset Management Limited、UBS AG、睿遠基金管理有限公司、華能貴誠信託有限公司、JPMorgan Chase Bank, National Association、富達基金（香港）有限公司 FIL Investment Management (Hong Kong) Limited、山東駝鈴資產管理有限公司、珠海煦遠鼎峯股權投資合夥企業（有限合夥）（簡稱“煦遠鼎峯”）、天津禮仁投資管理合夥企業（有限合夥）（簡稱“禮仁資管”）、德弘美元基金管理公司 DCP Management, Ltd.。
非公開發行的發行對象
單一機構獲配最大的當屬德弘美元基金，該機構獲配20億元。而高瓴資本則通過旗下的煦遠鼎峯和禮仁資管合計獲配16億元。
此外，户籍地同為為江蘇吳江的馬雲根和馬英是定增為數不多的自然人，兩人合計獲配超7億元。其中，馬雲根與曾在2015年現身偉星新材的牛散同名，偉星新材是位於浙江的建材上市公司。
來源：公告
中國證券報記者注意到，東方雨虹曾在去年11月安排過一次調研，該次調研距離定增預案出爐不久。參與調研機構名單多達上百人，雲集一線機構，而參與本次定增機構基本在上述名單中。
在前述調研中，機構投資者向上市公司提出10個問題，除了建築塗料板塊、民建領域、建築修繕業務板塊的情況介紹，投資者還關心定增方案擬新增產能未來能否全部消化，東方雨虹表示，近年來公司產品均處於供不應求的狀態，且供貨週期較短，未來消化定增方案的新增產能沒有問題。
東方雨虹也一直是機構的“心頭好”。WIND數據顯示，東方雨虹機構入駐數量由去年三季度的64家，年末已升至111家，其中交銀施羅德、睿遠基金、中歐基金位列前三位，分別持有1.23億股、7468萬股、2989.51萬股。對比定增名單，顯然睿遠繼續看好東方雨虹。
推千人股權激勵提振士氣
能讓諸多頂級機構放心買入，與東方雨虹的基本面關係密切。
東方雨虹近年來業績增速持續向好。東方雨虹今年2月24日披露業績快報顯示，公司在2020年歸母淨利潤33.98億元，較上年同期增長64.45%。對於業績增長，公司稱主要系報告期公司營業狀況整體向好，主要產品的銷售收入、施工收入繼續增加，毛利潤逐步提高所致，同時，公司在營業收入增長的同時進一步加強成本費用管控，規模效益的持續發揮讓總成本費用進一步的攤薄，此外，2020年公司部分原材料價格有所下降，上述因素對公司盈利水平的提升均有一定的貢獻。
值得注意的是，今年3月26日，東方雨虹發佈2021年股票期權激勵計劃（草案），擬授予激勵對象4160人共5200.45 萬份股票期權（佔總股本 2.22%），股票來源為向激勵對象定向發行 A 股普通股股票，行權價格為48.99元/份；公司同時發佈2021 年員工持股計劃（草案），參與對象1611人，擬籌集資金總額17億元，按2021年3月26日的收盤價50元/股測算不超過6800萬股（佔總股本2.90%），股票來源為通過二級市場購買、 協議轉讓等方式，實控人對員工持股計劃兜底8%的資金年化收益率。
股權激勵對應的業績考核目標顯示，2021年至2024年歸母扣非淨利潤較2020年增速不低於 25%、56%、95%、144%，同期應收賬款增長率不高於營業收入增長率。
結合股權激勵的考核目標，中信建投預計公司2021年-2022年淨利潤為42.50億元、54.35 億元。
編輯：張楠 曹帥