各大金屬期貨指數今年單邊上行，攀升幅度驚人。美國政府加緊印鈔，各國疫情反覆，讓期貨市場更加複雜多變。
然而，在這種複雜的市場環境下，上市公司更應該規避風險。而不是將自己置身於風險當中。
5月17日金麒麟發佈公告稱，從2020年5月開始至2021年5月13日期間，子公司濟南金麒麟剎車系統有限公司)期貨賬户共計交易熱卷2105合約(10%保證金率，2021年5月15日到期)13430手，截至2021年5月13日平倉，合計交易損失8725.56萬元。投資損失的原因為近期鋼材價格波動異常劇烈超出操作人員的常規判斷所致。
本來套期保值，是金麒麟該有的正常操作。而金麒麟公司產品的主要原材料為熱軋卷板，對熱軋卷板做套期保值無可口非。而且5月以來，鐵礦石期貨巨幅波動，“手無寸鐵”的企業不做套期更會蒙受不必要的損失。但這種正常規避風險的市場法寶卻被金麒麟玩壞。
根據，公司通過了《山東金麒麟股份有限公司關於2021年度期貨交易額度授權的議案》，董事會同意授權公司使用不超過公司最近一期經審計淨資產10%的自有資金在不影響正常經營、操作合法合規的前提下，擇機進行原材料期貨套期保值和期貨投資，並授權公司董事長在上述資金額度範圍行使決策權並負責組織實施。所以這次的期貨投資操作人員指的應該就是金麒麟董事長本人。
金麒麟董事長選擇在熱軋卷板期貨上漲階段做空，這或許有其對該原料價格的多年經驗，但事實卻超乎他想象，與資金能力，更超乎他心理承受能力。最終還是平倉認虧。這可能是金麒麟董事長當時最佳的選擇，但沒想到痛定思痛後的金麒麟董事長向更高風險邁進。
據金麒麟補充公告提示，這家公司還有一個期貨合約為2110合約，最晚於今年10月份到期(到期之前平倉就可以了)，而這幾天大宗商品的價格開始出現調整，熱軋卷板期貨的價格也跟着一起下跌，僅在5月14日當天價格就跌了4.71%。
由於熱軋卷板期貨的保證金為10%，也就是自帶10倍槓桿，變動4.71%意味着保證金可是發生了47.1%的變化。根據這位董事長做空熱軋卷板的操作來看，金麒麟公司的2110合約應該能夠大賺一筆彌補一些之前的損失。可令人意外的是2110合約依然是虧錢的，浮虧了2737萬元。如果猜測沒錯的話，這説明了金麒麟在熱軋卷板期貨價格最高位時期做多，所以在期貨價格下跌的情況下虧損。這真是一輪操作猛於虎，另外公司稱2110合約浮動剩餘權益2699.98萬元。如果金麒麟2110合約真的是做多，熱軋卷板期貨再跌5%，雷就要爆了。而昨日熱軋卷板2110合約再次暴跌5.16%。
雖然金麒麟董事長的個人操盤能力無法分析，説不定能夠起死回生，但對於該股的其他財務風險我們可以打開股扒扒進行綜合分析。
我們可以看到金麒麟還有以下風險值得注意。
比如，最新一期利潤增速為-193.70%，利潤增速嚴重下滑，當期為負增速，強烈警告。公司2021年一季報資產負債率只有18.06%，非常低。其中，有息負債率達44.28%，2.10億元的有息負債給公司帶來一定的利息支出壓力。
還有，未來一年限售股解禁數量佔總股本比例為0.66%。