曾言“這次一口氣拿到77個酒店，我們是贏家”的富力地產執行董事李思廉，如今為了達標“三道紅線”指標而努力自救：出售旗下物業公司、注資80億港元、成立合資公司……
9月30日，地產股開盤高開高走，其中富力地產領漲，一度觸頂。截至下午收盤，富力地產收於每股5.98港元，漲幅17.25%，創下其今年的最大漲幅。
這一股價表現源於富力昨天的公告。
富力在公告中稱，公司與主要股東就合營安排訂立協議，以物色及共同投資項目開發及物業相關投資，並預期成立的合營公司將投資於切合本集團主營業務（包括業務發展項目、投資業務及城市更新項目）的項目。合營公司將由富力及其全資附屬公司確認51%的權益，擬最多注資108億元；另外49%權益由主要股東或彼等全資擁有的公司持有，擬最多注資104億元。股東所承擔的這49%的權益將首先透過抵消財務支持，剩餘以現金結償。
此處所指財務支持為承接富力在20日發出的股東注資公告。9月20日，富力發佈自願性公告稱，股東李思廉和張力將注資80億港元以支持公司，並稱“本公司預期將有足夠資金應付於短期內到期的債務”。
20日當日公告披露的信息不止80億港元財務支持一項，還公佈了富力當下管理現金流和改善整體信貸狀況的相關資訊。富力稱，已通過完成境外融資及再融資交易，來緩解項目層面的資金需求；並已就非核心資產出售的跟潛在買家進行洽談。同日，碧桂園服務控股有限公司宣佈以100億元購入富力旗下富良環球的100%股份。
這一系列動作讓富力在巨大的現金流壓力下得以稍作喘息。
實際上富力“苦”現金流久矣。
2021年半年報，富力依然腳踩“三道紅線”，位列“紅檔”房企。截至6月底，富力現金短債比為0.55；淨負債率為123.5%；剔除預收賬款後的資產負債率在74.9%。這三個數據在2020年末分別為0.40，130.2%和76.66%。
這也意味着富力半年以來的降槓桿工作似乎並沒有多大起色。
市場普遍認為，如此沉重的負債主要來源於富力2017年接盤了萬達的77家酒店。2017年，富力曾以199.06億元收購了萬達旗下的77家酒店，自此酒店業務虧損幅度逐漸變大。目前富力正在運營的酒店為91家，總建築面積達到399.21萬平方米，這77家從萬達收購的酒店佔比達85%。
距離收購萬達酒店的業務已經過去4年，富力仍然在努力消化。
半年報顯示，本期酒店運營虧損額達到了5.47億元，去年同期虧損9.4億元。“全球的旅遊都停了，酒店開房率太低，即便國內慢慢恢復，入住率短期內也提不起來，預計全年酒店收入可能會大幅下滑。”李思廉説。
這4年來，富力不僅努力消化所收購的酒店，還要面對調控收緊帶來的壓力。富力在半年報中表示，通過減少拿地和償還銀行借款改善信貸狀況，並有意向出售酒店和投資物業、取得融資等方式維持充裕現金及現金等價物，降低流動資金風險。
半年報顯示，富力為保存可用的流動資金，採取“温和謹慎”的拿地策略，重點關注城市更新項目，並將陣地轉移至一、二線城市以提高協議銷售。截至6月末，其在一二線城市土儲面積佔總土儲的53%。
半年報顯示，上半年集團已減少借款164億元，並取得257億元融資。富力上半年融資成本15.95億元，比上年同期的33.92億元下降一半。
然而富力在融資上付出的成本仍然偏高，影響了其盈利表現。
據半年報顯示，集團上半年整體營業額增至394.9億元，同比增加18%，而毛利及純利分別減少至85.7億元和31.8億元，毛利率較上年同期的33.5%下滑至22.3%。半年報解釋利潤減少原因主要是入賬面積、產品組合變動及較高的融資成本等影響了盈利表現。
今年中期業績會上，富力管理層表示公司將每年達標一條“紅線”指標，“2021年一條，2022年一條，2023年一條。”
如今，2021年已進入最後三個月的倒計時，留給富力的時間已然不多了。