基金持續看好新能源行業投資機會

  11月8日,中國人民銀行宣佈推出碳減排支持工具。對於這個新的結構性貨幣政策工具,基金公司普遍認為有利於提升商業銀行向新能源企業放貸的意願,新能源行業估值有望得到更強支撐。

  一舉兩得

  光大保德信基金表示,這是一個政策利好。在此背景下,商業銀行更有意願向新能源企業放貸,新能源企業的融資利率下降,企業投資有望增加。

  博道基金研究總監兼基金投資部總經理張迎軍認為,央行推出碳減排支持工具,重點支持清潔能源、節能環保和碳減排技術三個領域,此舉可以引導金融機構和鼓勵社會資金更多投向綠色低碳領域。對於綠電運營商獲得資金支持、擴大裝機規模、降低融資成本、延長還款期限等方面起到鼓勵作用,特別是對一些民營及地方運營商尤為明顯。

  諾德基金基金經理謝屹解讀道:“碳減排相關綠色貸款的推出有一舉兩得的功效。一方面,這部分是新增貸款,可以拉動新增的需求,用以應對潛在經濟下行壓力。另一方面,這部分貸款有明顯的指向性,即精準扶持減排相關的清潔能源領域,包括風電、太陽能、生物質能源氫能、地熱、熱泵、高效儲能等。”

  謝屹表示,央行雖然開通了“先貸後借”的直接投放通道,但是要求銀行提供碳減排貸款對應的減排數量等信息,並要求第三方專業機構核實驗證。這是真正的精準滴灌,應該會比較好地緩解相關領域企業的資金需求,並促進新能源企業持續創新和建立規模優勢。

  估值支撐

  光大保德信基金表示,新能源行業中長期增長更具確定性,估值有望得到更強支撐。

  謝屹表示,最直接的影響是邊際上降低了新能源企業的貸款利率和資金成本。目前現行的貸款加權利率大約在5%以上,而綠色貸款利率大約在3.85%左右,定向降息的作用顯著。對清潔能源、碳減排、節能環保等領域構成實質利好。同時,對於銀行而言,可以從央行獲得60%的貸款額度支持,利率在1.75%。另外,在資金支持下,新能源企業可以加快擴張步伐,在現有產品領域構建規模壁壘,同時快速推進產品的更新升級。

  張迎軍認為,目前大型風光項目貸款流程成熟完善,但一些中小分佈式項目可能還有貸款難現象。另外,民企的利率劣勢可能在寬鬆環境下獲得明顯改善。儲能項目之前的商業模式並不清晰,今後儲能系統也有望獲得一定金融支持。

  興業基金副總經理錢睿南表示,在“雙碳”“雙控”、綠色轉型大背景下,相關領域新興產業眾多,發展潛力巨大。在過去十餘年間,這一領域已經培育出了風電、光伏以及電動汽車這樣體量龐大的產業,而且依然還處於快速的發展時期。

  上投摩根基金經理趙隆隆認為,站在年末這個時點展望2022年,“雙碳”目標仍將是市場的主旋律,光伏和電動車行業滲透率預計進一步加速。具體來看,2021年光伏上游原料及鋁鋼等大宗商品價格大幅上漲的問題或在2022年得到一定緩解,傳導到相關環節的降價有助於進一步刺激終端用户的裝機增長。

(文章來源:中國證券報·中證網)

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