（齊魯晚報·齊魯壹點）
1.83億，全年平均月活達約1136萬。1月28日，港股“科技四小龍”之一赤子城科技(9911.HK)發佈2020年度運營數據及收入資料公告。公告顯示，截至2020年12月31日止12個月，公司預期錄得總收入約10.5-13.5億元，同比增長約150%-250%。
公告稱，收入增長主要是由於社交業務的快速發展，包括用户規模的增長、市場覆蓋的擴大、變現形式的多元化。截至2020年末，公司社交產品累計下載量較上季度末增長約20.4%達
赤子城科技近年來深耕全球陌生人社交賽道，2020年獲全球宅經濟紅利加持，進入增長爆發期，躋身頭部出海社交平台。公司在公告中表示，將繼續以社交業務為核心，加大視頻社交產品研發投入，並持續開拓海外市場。
隨着業務模式的日漸清晰、社交版圖的穩步擴張，赤子城科技的增長空間已被徹底打開，其價值迴歸進程亦已加速開啓。
社交月活破千萬，穩居出海平台頭部
赤子城科技於2013年開始出海，逐步積累了超過11億全球用户，近年來集中發力社交業務，聚焦陌生人社交賽道，通過視頻社交平台Yiyo、社交直播平台MICO等產品，拓展全球市場，MAU達到約1136萬。
其中，Yiyo從中東、南亞等新興市場切入，通過個性化的產品定位和深度本地化運營，快速吸引了大量用户，進入Google Play全球社交應用下載榜前20。目前，Yiyo已進入10個國家和地區的Google Play社交應用下載榜前十。
另一款產品MICO上線於2014年，經過7年開拓，已覆蓋150餘個國家，累計下載超過1億。App Annie數據顯示，截至1月28日，MICO已登上全球71個國家和地區的App Store社交應用下載榜第一，進入84個國家和地區的Google Play社交應用下載榜前十，為中東、北美、南亞、東南亞等市場的主流社交平台。
赤子城科技社交產品的規模擴張，一方面來自公司自有流量池的精準沉澱，為社交產品有效引流；另一方面得益於公司AI引擎的加持，有效提升社交產品匹配效率，進而拉高產品留存率。
據此前發佈的三季度運營數據，赤子城科技社交產品1-9月平均月活約為910萬，對比1-12月的平均月活約1136萬可知，其社交產品MAU在四季度取得了大幅提升。
目前，赤子城科技的社交業務處於快速擴張階段，且市場覆蓋不斷完善，近期在北美、日韓等成熟市場接連取得突破，社交業務護城河持續加固。
開動社交“印鈔機”，收入大漲超150%
社交業務的擴張帶動用户價值的大幅提升。公告顯示，2020年，公司預期錄得收入約10.5億-13.5億元，同比大漲約150%-250%。
收入大幅增長，一方面來源於用户規模擴大，更重要的是基於用户價值的提升。聚焦社交業務助推公司用户價值升級，社交“氪金”用户已為公司打開高效變現通道。
據瞭解，赤子城科技早期研發工具型產品，隨後不斷增加產品的內容屬性，逐步進入社交、遊戲等核心賽道。2020年，公司集中發力社交市場，用户粘性、停留時長顯著提升，帶動規模和變現效率同步提升，實現營收的爆發式增長。
App Annie發佈的《2021年移動市場報告》顯示，2020年全球安卓用户日均使用設備時長達4.2小時，同比增加20%。目前，全球疫情形勢仍然嚴峻，線下社交受限情況下，線上社交需求將持續上升。隨着海外宅經濟紅利的持續釋放，赤子城科技的社交產品有望進一步擴大規模、提升時長。
赤子城科技在公告中表示，未來將繼續以社交業務為核心。目前，公司已構建規模化的社交生態，有望進一步實現內生增長，提升用户價值和營收規模。
視頻加持社交，推動多元化變現
赤子城科技在公告中表示，收入增長的原因之一是社交產品變現形式的多元化。這與其社交產品的“視頻化”路線息息相關。
2020年，公司集中發力陌生人社交賽道，旗下社交產品融合了直播、視頻聊天、短視頻、語音羣聊等多元化社交場景和內容。
視頻社交擁有多重優勢：（1）直觀、高效，即時性和互動性強，擁有沉浸式的社交體驗；（2）海量視頻豐富了社區內容，有效提升用户粘性和停留時長；（3）增加了多元化的變現場景，包括直播打賞、聊天時長購買、會員訂閲、高級功能購買等等。
5G時代，視頻將代替圖文，成為新的信息載體和互聯網基礎設施。隨着Z世代消費羣體的崛起，視頻更是逐漸成主流的社交語言。微信對視頻號的全力支持、Tinder增加的視頻聊天功能，反映出社交核心玩家對於視頻社交趨勢的認同和追趕。
赤子城科技在視頻社交賽道佔據先發優勢。目前，MICO已進入90個國家和地區的App Store社交應用暢銷榜中前10，86個國家和地區的Google Play社交應用暢銷榜前10。此外，據此前披露的數據，公司前三季度內購收入較去年同期增長超65倍，充分印證了視頻社交強勁的變現能力。
拓展高ARPU市場，全球拼圖趨於完整
一直以來，赤子城科技通過推進深度的本地化運營拓展全球市場，全球版圖不斷擴大。
赤子城科技最初紮根中東、東南亞等新興市場，搶佔早期紅利，逐步建立牢固壁壘。近兩年，公司發力北美市場，取得突破性進展。同時，MICO等產品已開始拓展日韓、歐洲，進一步搶佔高價值地區的市場份額。
目前來看，新興市場仍存在增長紅利。這些地區人口年齡中位數極低，有大量年輕用户，社交需求尤其是陌生人社交需求旺盛。軟庫中華在最新發布的一份覆蓋赤子城科技的研報中表示，“東南亞等地的陌生人社交市場仍處於增長階段，MAU的擴張預期將成為MICO增長的主要動力”。
在成熟市場，赤子城科技的社交產品亦高歌猛進。App Annie數據顯示，2020年，MICO進入美國App Store、Google Play社交產品暢銷榜前二十。同時，赤子城科技社交產品已開啓在日韓、歐洲等市場的佈局。據多家海外媒體報道，赤子城科技正在日韓招募主播，並舉辦線上、線下活動進行品牌推廣。
總體來看，赤子城科技的全球社交基本盤已建立，並初步形成了規模化的社交生態。繼續深挖原有優勢區域、開拓更多高價值市場，使赤子城科技的全球社交拼圖不斷趨於完整。
估值窪地顯現，迴歸通道開啓
在所有互聯網業務形態裏，社交是一個獨特的業務，具有獨特的生態效應加持。其增長通道一旦撕開一個突破口，會呈現指數級的快速增長。在全球的大部分國家，用户排名第一的互聯網產品通常都是社交，而不是其他品類。
也正因如此，社交公司在資本市場往往會獲得較高估值。用社交構築護城河的騰訊，成為中國首家市值突破萬億美元的公司。陌生人社交領域，也不乏備受追捧的標的：美股上市公司Match Group，市盈率超過400倍；語音社交平台Yalla，上市不到半年股價飆升至發行價的超3倍，市盈率近80。
由此來看，赤子城科技的價值明顯被低估。這與其業務演進路徑不無關係，導致很長時間內，外界對其的印象依然停留在工具出海公司。如今，隨着其社交生態的顯現，市場對這家公司定位也逐漸清晰。作為一家頭部出海社交平台，它的估值體系正在重構。
對比另一家出海社交平台Yalla，目前估值近300億港元。僅從赤子城科技用户和收入規模皆領先Yalla來看，30億港元的赤子城科技是一片名副其實的價值窪地。
1月以來，赤子城科技在資本市場持續升温，股價一度累漲超90%，這與其社交生態的顯現不無關係。此次發佈的年度運營數據，則為市場看清其價值提供了更好的依據。
落位黃金賽道，升級收入結構，競爭壁壘加固，業績咆哮式增長……赤子城科技的增長空間進一步打開，價值迴歸通道初步開啓。
赤子城科技在公告中表示，“公司將繼續深耕社交賽道，加大視頻社交產品的研發投入，進一步拓展海外市場”。沿着這樣的路徑望去，一家全球頂級社交平台的輪廓正逐漸清晰。
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