當地時間6月28日，做空機構Grizzly Research發表報告，稱蔚來效仿Valeant式的會計遊戲，通過誇大收入和提高淨利潤率來達到目標。
該機構稱，蔚來可能會利用未合併的關聯方來誇大收入和盈利能力，明確指出了武漢蔚能在其中發揮的作用，稱該公司幫助蔚來持續實現高增長和盈利預期，這一未合併的關聯方已經為蔚來創造了數十億美元的收入。
該機構認為，面向武漢蔚能的銷售使蔚來的收入和純利潤分別增加了約10％和95％。具體而言，該機構發現，蔚來在其2021財年的盈利增長中至少有60％歸因於蔚能。通過將銷售負擔轉移給蔚能，蔚來得以實現收入增長的提速。蔚能允許蔚來排除銷售週期的影響並立刻確認收入，從而成為了蔚來粉飾業績報表的幫兇。
在做空報告中，該機構詳細分析了蔚來與蔚能之間的銷售往來。
該機構還指稱，蔚來董事長李斌與劉二海以及其創辦的愉悦資本關係密切，而後兩者是瑞幸業績造假案的核心相關方。
此前蔚來發布業績報告顯示，汽車銷售額92.44億元，同比增長24.8％，環比增長0.3％；車輛利潤率為18.1％，去年Q1為21.2％，Q4為20.9％；總收入99.106億元，同比增長24.2％，環比增長0.1％；毛利潤為14.468億元人民幣，同比下降6.9％，環比下降14.9％；毛利率為14.6％，去年Q1為19.5％，Q4為17.2％；經營虧損為21.887億元，同比增長639.7％，環比下降10.5％；淨虧損為17.827億元，同比增加295.3％，環比減少16.8％。
本文源自金融界