今年上半年股債市場跌宕起伏,以絕對收益為目標、淨值回撤較小的“固收+”基金產品成為基金髮行的重要品類。據中國基金報統計,截至6月25日,今年已成立的“固收+”基金有170只(A/C份額合計),成立規模合計2862.22億元,無論是隻數還是規模,都超過去年全年,創歷史同期新高。
日前,融通基金正式對外公告,融通多元收益一年定期基金將於7月12日正式發行。據悉,該基金是一隻偏債混合基金,投資股票資產佔基金資產的比例不超過30%。融通基金固收投資總監張一格將親自執掌這隻固收+產品。
張一格擁有近15年投研經驗,曾經在銀行從事固收投資多年,2012年投身公募基金行業,2015年加入融通基金,積累起了自身成熟的股債投資方法論,在此投資策略下,張一格管理的產品實現了良好的投資收益。年報顯示,截止2020年底,他所管理的融通收益增強二級債基自2017年8月30日成立以來,每一年都取得良好的正回報,過去三個完整年度的收益率分別6.28%、10.29%、8.52%,三年累計收益率為28.78%,同期業績比較基準收益率為5.05%;2019年3月21日成立的融通通盈靈活配置基金,過去兩年收益率分別為22.22%、14.84%,累計收益率40.36%,同期業績比較基準收益率為18.27%。
“面對市場的持續調整,當前是佈局固收+基金的好時機。”站在當下,張一格認為,隨着疫苗注射逐漸普及,海外發達國家經濟復甦預期開始回升,主要國家貨幣財政政策的調整和退出逐漸提上日程,市場波動可能加劇。“市場下跌是風險釋放的過程,不必過於害怕,應更多關注其中藴含的機會。” 張一格説。
宏觀經濟方面,張一格分析表示,今年的大背景是疫情後全球經濟的復甦過程。國內經濟復甦進程領先海外,儘管目前勢頭已出現一定的放緩跡象,但海外在接力,經濟復甦進程暫時不會逆轉。
張一格表示,中國央行“不急轉彎”的表態使得穩定的貨幣政策具備連續性,短期風險不大。但未來,貨幣政策仍將面臨着選擇,隨着全球經濟正常化的推進和通脹的不斷走高,在海外主要經濟體貨幣政策出現變化時,市場對國內貨幣政策的選擇會更加敏感。
在股票上,張一格還認為,長期持續看好中國優質股權的價值,短期內在經濟復甦疊加可能的宏觀流動性收窄這樣的複雜環境下,今年可能是權益資產操作難度較大的一年,但其中依然存在着許多結構性機會值得挖掘。