週四指數探底回升，創業板指盤中一度跌逾2%，個股跌多漲少，漲停個股逾70只，兩市合計成交1.22萬億，截至收盤，滬指跌0.24%，報收3325點；深成指漲0.03%%，報收13661點；創業板指漲1.11%，報收2799點，盤面上，軍工、醫藥、NMN等板塊漲幅居前，數字貨幣、數據中心、今日頭條等板塊跌幅居前，北上資金合計流出13.47億元。整體來看，題材炒作午後回暖，短線人氣逐步活躍。
消息面上，主席23日到空軍航空大學視察，主席來到無人機實驗室，察看無人機操控教學設施，明確提到要加強無人作戰研究，加強無人機專業建設，加強實戰化教育訓練，加快培養無人機運用和指揮人才，以應對現代戰爭中無人作戰快速普及的趨勢；國務院辦公廳印發《深化醫藥衞生體制改革2020年下半年重點工作任務》，強調建立和完善醫療服務價格動態調整機制，主要包括加強公共衞生體系建設，健全藥品供應保障體系，統籌推進醫療衞生相關重點領域改革，深入實施健康中國行動，深化公立醫院綜合改革，深化醫療保障制度改革六方面內容，其中與投資相關度高的是前三點，分別對應應急物資儲備、傳染病監測系統建設及生物實驗室建設等衞生體系要素，推進並擴大醫藥、醫療器械帶量採購試點，以及醫療信息化、中醫藥振興三大部分。利好生物實驗室、醫療信息化、中醫藥等板塊。
技術上，上證指數回踩20日線後V型反轉，上漲超1%，創業板更是以紅盤報收，説明目前市場韌性十足，短期指數仍將圍繞3200點---3400點區間箱體窄幅震盪格局，殺跌調整是低吸的機會。整體來看，當前市場不足以支撐展開新一輪反攻行情，指數上衝後還有回踩整固的需求。
我們認為，近期市場多空分歧增大的主要原因有以下幾方面：一、近期地緣政策摩擦越發頻繁，國際貿易與外交環境不確定性因素激增，一定程度上壓制了市場風險偏好；二、市場迎來鉅額解禁潮，多家科創板公司解禁後迎來密集減持，短期對科創板 科技股來説有調整壓力；三、股指在前期大幅上漲並快速回落後，面臨再度反抽機會，而能否逾越前高則是能否再起趨勢性行情的重要判斷指標之一，在趨勢尚未明朗之前，市場觀望氣氛較濃；四、國內外疫情仍有所反覆，市場波動加大。但從二季度宏觀數據可以看出國內經濟基本面呈良好的恢復態勢，另一方面自7月以來融資餘額仍呈上升態勢，融資餘額更是反應市場熱度的指標之一，同時兩市成交量連續16個交易日在萬億以上，説明市場熱度仍然較好，短期市場波動並未改變市場趨勢向上的方向。整體來看，市場經歷了短期大幅波動後，指數行情有望告一段落，預計短期或以結構性行情為主。操作上，市場短期擾動因素有所增大，建議投資者可保持倉位的謹慎性，儘量避免追漲殺跌。因中期市場趨勢並未改變，可藉助市場調整關注國內大循環產業鏈生產端的信創、芯片、金融；流通端的航空、高鐵、物流快遞；消費端的軍工（公共消費）、新基建、免税等板塊的核心標的。
【來源：中信建投證券】
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