來源： 澎湃新聞
最近備受資金困擾的四川房企藍光發展（600466.SH）旗下的全資子公司四川藍光和駿實業有限公司在6月7日至9日新增股權被凍結5項。
資料顯示，此次5項共計凍結權益數額為18.2億元，執行法院均為成都市金牛區人民法院，類型為股權凍結。
就在前一日，藍光發展公告，公司控股股東藍光投資控股集團有限公司被凍結股份數154930000股，佔其所持股份比例9.68%，佔公司總股本比例5.1%，凍結起始日為2021年6月10日，凍結到期日2024年6月9日，凍結申請人為中航信託股份有限公司，凍結原因為股票質押違約。
截至6月10日，藍光投資控股集團有限公司和其實際控制人楊鏗累計被凍結154930000股，合計佔所持股份比例為8.75%。
就在6月4日，藍光發展宣佈公司董事長楊鏗辭去公司董事長職務，公司董事會改選楊武正為董事長。而楊武正是楊鏗的兒子。對於此舉，此前有分析人士對澎湃新聞表示，楊鏗的這一舉措是為了和上市公司做徹底切割。“假設在目前藍光發展的這些債務中，楊鏗有連帶擔保責任，他拿自己的信用去為上市公司融資。那麼如果一旦還不上錢了，楊鏗只會有其個人的訴訟，現在切割之後不會牽連到上市公司。”
目前擺在藍光發展面前的，是如何解決未來半年到期的股權質押需要償還的資金。
藍光集團及楊鏗在未來半年內到期的質押股份數量為6.55億股，佔其所持股份比例40.94%，佔公司總股本比例21.59%，對應融資餘額為14.48億元，未來一年內到期的質押股份數量為8.23億股，佔其所持股份比例為51.44%，佔公司總股本比例為27.12%，對應融資餘額約17.98億元。
藍光發展稱，控股股東楊鏗及其一致行動人具備相應的資金償還能力，還款資金來源為其自有資金，其償還能力強，不存在流動性風險，由此產生的質押風險在可控範圍內。
從財報來看，2020年藍光發展有733.66 億元的債務預計將於一年內到期，而其手持貨幣資金僅有297.43億元，其中受限資金 8.5億元，包含因質押受限的2.45億元，完全無法覆蓋其一年內到期的債務。
此外，截至2020年底，藍光發展的可銷售資源只有2800億元，僅夠其規模發展2至2.5年。如果不包括諸如停車場和基層商店等流動緩慢、利潤率低的庫存，其充足性可能只是接近兩年。
國際評級機構標普在近期的報告中認為，藍光發展的現金餘額有很大一部分被限制在子公司或合資公司，無法用於償還債務。合資夥伴或銀行在藍光發展從項目層面向上遊提供現金方面持謹慎態度。考慮到即將到期的債務數量和管理其他運營支出的需要，控股公司的現金餘額也很有限。標普還認為，銀行將把這些銷售收入用於償還一年或超過一年內到期的建築貸款。