儘管負溢價持續，摩根士丹利仍在Q3增持大量GBTC

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來源：Odaily星球日報

原文來自：Decrypt

原文作者：Andrew Asmakov

翻譯：念銀思唐

美國最大的投資銀行之一摩根士丹利（Morgan Stanley）在第三季度為旗下的三個基金購買了灰度比特幣信託（Grayscale Bitcoin Trust，簡稱 GBTC）的額外份額，將比特幣敞口增加至超過 3 億美元。

在本週提交給 SEC 的一份文件中，Morgan Stanley Institutional Fund 的增長投資組合（Growth Portfolio）報告稱，截至第三季度末，該基金持有 3,642,118 GBTC份額，較第二季度末的 2,130153 份額增加了 71%。

灰度比特幣信託是一種金融工具，使投資者能夠在持有大量比特幣的信託中交易基金份額。這樣，投資者就可以獲得比特幣敞口，而無需購買和持有實際的基礎資產。

另一份文件顯示，摩根士丹利第三季度第二大買入 GBTC 份額的交易是通過 Morgan Stanley Insight Fund（CPODX）進行的，截至第三季度末，該基金持有的 GBTC 份額增加了 63%，至 1,520,549 GBTC。該基金在上一季度持有 928,051 GBTC 份額。

同期，Morgan Stanley Global Opportunity Portfolio 也在增持GBTC 份額，從 919,805 份增至 1,463,714 份，第三季度增幅達 59%。

這三隻基金總共持有 6,626,381 GBTC 份額，按當前價格計算價值約為 3.07 億美元。

在撰寫本文時，GBTC 的價格為 46.42 美元。

由總部位於紐約的 Grayscale Investments 管理的 GBTC 自 2 月以來一直在大幅折價交易，這意味着其份額的價格低於其所代表的比特幣的當前價值。

根據 YCharts 的數據，目前的 GBTC 負溢價為-12.32%。

圖片來源：YCharts

晨星（Morningstar）最近的一份研究報告指出，截至 10 月 29 日，比特幣的價值自今年初以來已經上漲了 95%，但 GBTC 作為該行業規模最大的一隻專注於比特幣的基金，同期的回報率僅為 42%。

上個月，灰度的母公司 Digital Currency Group, Inc.（DCG）宣佈計劃購買價值高達 10 億美元的 GBTC。這使 DCG 購買價值高達 7.5 億美元的 GBTC 份額的事先授權增加了 2.5 億美元。截至 2021 年 10 月 19 日，DCG 已購買了價值 3.88 億美元的 GBTC 份額。DCG 計劃使用手頭現金為購買提供資金，並將根據 1934 年《證券交易法》下的規則 10b-18 由管理層自行決定在公開市場上進行購買。

這可能為 GBTC 持續的負溢價問題提供一個臨時解決方案，因為這將縮小 GBTC 份額的市場價格與其淨資產值（NAV）之間的折讓。

然而這不能從根本上解決問題。因此從長遠來看，灰度正着眼於將其旗艦產品轉換為比特幣 ETF——一種由實物比特幣支持的交易所交易基金。

這家投資公司在 10 月份提交了正式的轉換申請，但由於美國 SEC 尚未批准任何此類產品，這一等待可能會延長。

儘管如此，正如摩根士丹利最近增持 GBTC 份額所顯示的那樣，儘管灰度的產品回報率低於實物比特幣，但對投資者來説仍然是一個有吸引力的選擇。

第一季度，這家華爾街巨頭首次通過 GBTC 披露了自己對比特幣的敞口，當時它購買了該信託基金超過 2.8 萬份額，價值 132.5 萬美元。