本週是節前的最後一週，由於上週後三個交易日A股市場表現極為慘淡，再加上週末外盤大跌，讓很多投資者都對本週行情極度悲觀。由於市場預期過於一致，今天A股借外盤低開後並未繼續殺跌，相反還出現了反抽！
這就是我們A股市場的魅力，永遠讓你猜不透，也看不懂！
其實不止我們散户，很多主力機構也一樣，在目前這種極難操作的行情中，很多大佬的戰績都不好。現在，公募基金2021四季報即將披露完畢，基金公司整體持倉情況基本出爐。那麼今天，旌陽就來聊聊公募圈的一些頂流基金經理們，他們的調倉思路，看看有哪些精華是值得我們學習的，哪些糟粕又是我們需要放棄的。
最近一段時間，最受關注的應該是我們的“醫藥女神”葛蘭，截至去年4季度末，其管理的基金資產規模高達1100億，已經超越公募一哥張坤，成為主動權益類基金經理的N01！
不過值得注意的是，葛蘭管理的多隻基金，最近一段時間都出現了不同程度的回撤。數據顯示，中歐醫療健康四季度淨值增長率為-16.14%；中歐醫療創新四季度淨值增長率為-16.03%；中歐阿爾法四季度淨值增長率為-4.56%；中歐明睿新起點四季度淨值增長率為-3.85%；中歐研究精選四季度淨值增長率-1.32%。也就是説，很多基民都選擇在回撤時申購了葛蘭旗下的醫藥基金，算得上是越跌越買。從這點上看，基民和股民還是有很大區別的，因為股民最喜歡做的事是追漲殺跌。
相比其他基金經理的跨越式調倉，葛蘭的倉位變動並不是太大，仍然以醫藥為主。對於未來醫藥板塊的觀點，也沒有因為行情的震盪出現太大的轉變，依舊認為，“從國家層面來看，政策的頂層設計到國內企業近年來的創新積累，都使得國內的創新產藥產業鏈長期維持在高景氣度的狀態。”“在長期看好的創新藥產業鏈、醫療服務、高質量仿製藥的龍頭企業等方向進行了着重的佈局。”
一哥張坤方面，去年四季度，張坤管理的易方達藍籌精選加倉了騰訊控股、海康威視、伊利股份等，減持了瀘州老窖、貴州茅台、五糧液、洋河股份等白酒股，其中瀘州老窖、貴州茅台減持幅度超15%，其重倉持有的平安銀行也被其減持6%股份，香港交易所、招商銀行等持倉未變。騰訊控股目前晉升為易方達藍籌精選第一大重倉股。總體來説，是減倉了白酒、銀行加倉成長、科技股。不難發現，雖然是一哥，但是對市場節奏的把控並不算好。減倉白酒的方面，由於去年1季度茅台的業績增速已經明顯下滑，抗了一年之後再年底才減倉，反應速度並不快。四季度調倉到成長和科技上，而此時的成長與科技又恰巧在階段高位。
其他的大佬上，蕭楠管理的易方達消費行業，四季度減持了貴州茅台、五糧液、古井貢酒，同時大幅度減持了牧原股份；與此同時，增持了山西汾酒和福耀玻璃；瀘州老窖持倉保持不變。
傅鵬博管理的睿遠成長價值A主要配置在建築建材、化工、TMT和新能源等子板塊。去年四睿遠成長價值A對立訊精密、東方雨虹、衞寧健康及大族激光等多隻個股進行減倉，其中鋰電行業公司新宙邦退出前十大重倉股序列。傅鵬博表示，相關高端製造、新材料及新能源等行業依然是其關注的重點，將結合今年一月份上市公司的業績預披露情況，動態調整持倉結構。
劉格菘方面，以廣發小盤成長為例，該基金在去年四季度小幅降低了股票倉位，股票市值佔基金總資產比例從三季報的93.79%降至89.59%。主要在新能源板塊內部進行了調整，減持了隆基股份、億緯鋰能，加倉了晶澳科技、小康股份等個股，其中，晶澳科技從三季報的第九大重倉股躍升至第一大重倉股，增持了343.69萬股。算是相當不錯的一次調倉！
除此之外，睿遠基金的趙楓對部分新能源個股進行了獲利了結，交銀施羅德基金的王崇和中庚基金的丘棟榮則逆勢加大了港股的配置權重等等
總體來看，今年年初公募基金們過得都不太好，回撤超過10%的主動偏股基金在200只以上，也有13個交易日大幅回撤超過20%的基金。而調倉方面，去年四度減倉主要集中在白酒和金融上，減倉新能源等成長板塊的基金很少，是造成多數基金今年年初淨值大幅回撤的關鍵。
下附公募基金4季度加減倉數據：
最後再來聊下近期的行情，其實最近一段時間，我們的高層在不斷釋放利好，所以政策底已經相當明確了。當政策底已經亮明之後，我們需要做的是耐心等待市場底出現。從上週三到週五機構資金的買盤上看，還是處於極低水平，這意味着主力暫時還沒有大舉抄底的打算。而本週是節前最後一週，很多資金有轉出它用的需求，主力機構按兵不動的概率或許更大。