繼盛科通信成功過會後，又一家以太網芯片企業IPO有了最新進展。
9月10日，裕太微電子股份有限公司（簡稱“裕太微”）回覆了科創板首輪問詢，內容涉及技術來源及先進性、股權變動、經銷等15個問題。
裕太微擬發行新股不超過2000萬股，募集資金13億元，將用於車載以太芯片開發與產業化項目、網通以太網芯片開發與產業化項目、研發中心建設項目以及補充流動資金。
裕太微主要產品為我國自給率極低，高度依賴進口的以太網物理層芯片。根據中國汽車技術研究中心有限公司的數據，美國博通、美滿電子、德州儀器、高通和中國台灣瑞昱五家國際巨頭佔據全球超過90％的市場份額。
值得注意的是，裕太微未擺脱虧損的同時，存在存貨、應收賬款激增的現象。此外，該公司因多次股權轉讓價格差異較大遭到問詢。裕太微上市之路會一帆風順嗎？
2.54億元營收下 存貨、應收賬款雙雙激增
裕太微營收雖然逐年增長，但仍未擺脱虧損。2019-2021年，裕太微實現的營業收入分別為132.62萬元、1295.08萬元、2.54億元，歸屬於母公司所有者的淨虧損分別為2748.99萬元、4037.71萬元和46.25萬元。
由於裕太微所處的集成電路設計行業是典型的高研發投入領域，為了保證企業的持續穩定發展，裕太微近年來不斷加大研發投入。2019-2021年，該公司研發費用分別為1957.97萬元、3211.31萬元和6626.74萬元，佔營業收入的比例分別為1476.35％、247.96％和26.08％。
裕太微在招股書中寫道，如果經營的規模效應無法充分體現，則可能導致公司未來短期內無法盈利或無法進行利潤分配。預計首次公開發行股票並上市後，公司短期內無法進行現金分紅。
2021年，裕太微經營活動產生的現金淨額為負，且該公司存貨激增的同時應收賬款也在同步擴大。
招股書顯示，2019年至2021年，裕太微經營活動產生的現金流量淨額分別為-2910.99萬元、387.4萬元和-13.4萬元。
2019年末至2021年末，裕太微存貨賬面價值分別為244.7萬元、1702.42萬元和1.15億元，佔各期末流動資產的3.86％、11.25％、23.23％；應收賬款淨額分別為89.95萬元、21.14萬元和4982.02萬元，佔各期末流動資產的1.42％、0.14％、10.1％。2021年末，裕太微存貨和應收賬款出現了激增的情況。
股東現華為、小米身影 實控人親屬低買高賣股份遭問詢
裕太微成立於2017年1月25日，至今共經歷過8次股權轉讓和3次增資。目前，裕太微實控人為歐陽宇飛、史清，合計控制42.309％股份。
裕太微股東中還出現了華為和小米的身影。
據招股書，發行前哈勃科技持有裕太微9.29％股份，為第四大股東，而哈勃科技還有另一個身份，即為華為投資控股有限公司全資子公司；小米基金系裕太微的第19大股東，發行前持有裕太微1.00％的股份。
來源：裕太微招股書