編者按：本文來自微信公眾號 深途（ID:shentucar），作者：黎明，編輯：艾小佳，創業邦經授權轉載
上市的造車新勢力們，開始陸續交出上半年的答卷。
8月23日港股盤後，小鵬汽車發佈2022年二季度及上半年財報。數據顯示，小鵬二季度營收74.4億元，同比增長98%，高於市場預期；上半年營收148.9億元，同比增長121.9%。
不過，由於人民幣兑美元貶值等外部因素，小鵬在二季度產生了9.38億元的外幣交易匯兑損失，導致公司虧損加大。除去這部分影響，小鵬二季度虧損金額大致與一季度持平。
論增速，小鵬是過去一年發展最快的新勢力之一。
從去年三季度至今，小鵬已經連續四個季度拿下新勢力銷量冠軍，它同時也是去年的年度銷冠。營收規模也一直以數倍的速度增長，即便是在4月受到疫情衝擊的背景下，小鵬二季度的營收增速也接近一倍，而同期理想則滑落至73%。
銷量和營收雙增長，一方面是因為小鵬P7的持續熱銷，另一方面是P5去年下半年交付後，給小鵬注入了新的動力。
而在接下來，代表小鵬最高技術水準的新車型G9即將上市，將幫助小鵬開啓第二波攻勢。
難的不是拿冠軍，而是連續拿冠軍小鵬拿下新勢力銷冠，衝到蔚來、理想的前面，是從去年三季度開始的。
在那之前，排在第一的一直是蔚來。去年7月，理想突然猛加速，首次超過蔚來拿下銷冠，然後8月繼續衞冕。那段時間，蔚來和理想總是高過小鵬一頭。
變化發生在10月。那個月新勢力的銷量都出現下滑，小鵬卻未受到太大影響，是唯一一個交付量過萬的。隨後，小鵬多次拿下月度銷冠，並以總交付9.8萬輛的成績成為2021年新勢力冠軍。
今年以來，二梯隊的哪吒、零跑攻勢兇猛，衝擊蔚小理頭部三強的格局。哪吒和零跑都拿到過月度冠軍，但若看季度總交付量，小鵬還是排在第一。二季度，小鵬交付3.4萬輛，連續四個季度獲得新勢力銷冠。
總體上而言，各大新勢力每個月的交付數據波動較大，在一兩個月短暫衝到銷量榜首是容易的，但要長時間持續地坐穩頭把交椅很難。
小鵬現在有三款量產車。第一款車G3在2018年12月開始交付，這是一輛緊湊型SUV；第二款車是運動型轎跑P7，2020年5月開始交付；第三款車P5在去年9月開始交付。
P7是小鵬現在的銷量主力，單月最高交付超過9000輛。P5則處在快速起量階段，目前平均每個月交付3000多輛。去年小鵬有實力衝擊第一，很大程度上是因為P5延續了P7的增長勢頭。
從財務數據來看，小鵬的收入主要來自新車銷售，跟銷量成正相關。2021年初以來，小鵬的季度收入增速，一直維持在150%以上，最高超過600%。今年二季度，部分新勢力的收入增速大幅放緩，小鵬也出現下滑，但仍然達到98%。
對於接下來的三季度，小鵬在財報中給出指引，預計汽車交付量將在2.9萬-3.1萬輛，同比增長13.0%至20.8%，總收入將在68-72億元，同比增長18.9%至25.9%。
跟往期對比來看，這個業績預期不高。7月份小鵬已經交付11524輛車，這意味着8月和9月平均每個月交付量將在8738-9738輛。
小鵬現在正處於新舊產品更替的關鍵時期，新一代產品G9已經發布但還未正式上市，這或多或少會影響當前的銷量。
比小鵬更早發佈財報的理想汽車，就面臨跟小鵬相似的局面。理想新車型L9將於8月底正式交付，預計9月交付過萬。但理想對三季度的交付指引只有2.7-2.9萬輛，低於小鵬。
所以，在新舊產品換代的轉折期，新勢力需要直面銷量短暫下滑的陣痛。
小鵬G9，發動第二波攻勢現在，市場開始將目光集中在小鵬最新車型G9上。這是小鵬的第四款量產車，代表小鵬過去數年堅持軟件和核心硬件自主研發的最高技術水平。
小鵬汽車CEO何小鵬對G9非常自信，按照他的説法，G9將是50萬以內最好的SUV，中大型SUV市場最暢銷的車型。
將於下個月上市、四季度交付的G9，對小鵬的意義很大。
首先它將拉昇交付預期。根據小鵬公佈的數據，G9在8月10日開啓盲訂後，24小時內訂單量已經超2.2萬輛，超過P7和P5的同期水平。訂單的首位意向客户來自上海，男女用户比例為77:23。
整體來看，過去一年小鵬銷量的助推來自P5，接下來的第二波攻勢就靠G9。
其次將提高收入水平。過去小鵬從大眾主流市場起步，G3和P5的車型售價整體在25萬元以下，P7雖然將售價區間拉昇至30萬元級別，但在35萬元以上市場，小鵬沒有主打產品，G9則將填補這塊空白。
結合市場傳聞，G9的價格區間或為35-45萬元，這將顯著提升小鵬的整體收入水平，並提高單車平均收入。
另外還將改善毛利率。G3和P5這兩款車，並非高毛利產品，P7的上市在一定程度上提升了整體毛利率，但距離小鵬的目標還有距離。小鵬方面曾表示，中長期目標是將整體的毛利率提升到25%以上，二季度這一數字是10.9%。
二季度有個特殊情況，動力電池原材料價格持續上漲，導致電池漲價，這給車企帶來了壓力。包括小鵬、理想在內的新勢力們，二季度毛利率都出現了一定程度的下滑。
不過雖然二季度電池成本增長，但小鵬在電池供應上採取多元化策略，不是綁定單一供應商，另外5月份小鵬增加了一些執行新價格的訂單，產品組合降低了風險。使小鵬二季度的毛利率沒有下降太多。
小鵬汽車副總裁呂學慶表示，從7月開始小鵬會有更好的產品組合，比如P7的交付量比二季度的佔比會提升，所以三季度的毛利率會高於二季度，回到一季度的水平。
G9進入更高的價格區間，在規模效應和經營槓桿的幫助下，將進一步提升小鵬整體毛利率水平。小鵬方面透露，G9上市後，預計2022年下半年公司毛利率將高於上半年。
除了G9，小鵬還將在明年迎來兩款新車型，分別是C級車和B級車。小鵬汽車副董事長兼總裁顧宏地在財報電話會議上表示，B級車將在明年上半年推出，與Model Y形成競爭。C級車在明年下半年推出，定位高端，是小鵬此前未涉及的全新細分市場。
從當前的佈局來看，明年小鵬在售的車型數量將達到六款，且每個細分市場都有一款主打產品。小鵬G9打頭，三款新車型齊上陣，將進一步把小鵬的銷量拉昇至新的高度。
打最難的仗，下最大的棋在國內的造車新勢力中，智能化一直是小鵬最大的標籤。小鵬最早實現了自動駕駛的全棧自研，研發的範圍不僅包括以XPILOT和Xmart OS為代表的軟件，還包括動力總成及電子電氣架構。
小鵬P5是全球第一款將激光雷達量產的乘用車型。在P5之後，車企紛紛在新車型上搭載激光雷達。
在無比內卷的智能駕駛上，小鵬已經提前卡位成功。據何小鵬透露，在小鵬5月初到7月底的訂單中，選擇搭載智能輔助駕駛軟件的中高配車型的滲透率顯著提高到了超過50%。
另外，小鵬計劃在今年推出XPILOT 3.5，將支持實現城市NGP。最新的消息是，小鵬在二季度完成了城市NGP首個量產版本的開發和測試工作。而當前行業裏的大部分玩家還在測試難度相對更低的高速和停車場景。
在智能化方面的積累，形成了小鵬的核心競爭優勢。這背後是小鵬在研發上持續的、不遺餘力的投入。
從2019年至今，小鵬在研發上累計投入超過100億元，今年上半年投入25億元。早在2019年，小鵬還只有G3一款車，那一年就在研發上投入了21億元，當年公司的全部收入也只有23億元。
小鵬的研發團隊也是新勢力中規模最大的。根據公開的財報數據，截至2021年底，小鵬、蔚來、理想的研發人員數量分別為5271人、4809人、3415人。
通過P7、P5這兩款車，小鵬已經向外界證明了自己在智能化方面的能力。從G9開始，小鵬試圖將智能化、電動化跟整車技術平台統一成平台化，在三條線上都達到一個新的高度。最典型的是小鵬正在力推的超級快充。
混動、換電、快充，是新能源車企為解決續航焦慮推出的三大解決方案。理想等車企選擇了混動或增程，蔚來選擇了換電，小鵬選擇了超級快充賽道。
在小鵬的規劃裏，超充樁、充電站，以及支持高壓快充的高續航車型，構成了閉環的補能體系。而這個體系裏的首款車型，就是小鵬G9。
小鵬G9支持800V高壓快充技術，通過小鵬的超快充樁S4，可以實現充電5分鐘，增加續航200公里。這個充電效率超過了特斯拉的V3充電樁，以及保時捷Turbo充電樁。據何小鵬透露，新一代超快充樁功率比當前行業主流的120千瓦快充樁高出4倍，而單樁成本與上一代快充樁持平。G9將小鵬汽車的電動化技術提升了一代，G9及其後續的新車型都將全面支持超快充體系。
截至今年8月初，小鵬自營充電站達到1000座，包括超充站799座，目的站201座。到2025年，小鵬汽車計劃再建設2000個超快充站。自營的充電網絡將放大小鵬在電動化技術上的優勢，形成難以複製的體系性壁壘。
何小鵬認為，過去小鵬獲得了很多對智能化感興趣的用户，從G9開始，小鵬將在電動化如何能夠在更低的成本、更長的續航、更好的安全性、更快速的充電效率，以及更有規模化效應的充電網絡裏面，做到一個平衡。
不論是做全棧自研，還是佈局超充網絡，都需要進行長期投入，非一日之功。對於車企而言，這或許會犧牲短期的財務收益，加大虧損，但從長遠來看，能夠給企業建立更深的護城河。
打最難的仗，下最大的棋，小鵬汽車一直在進化。
本文為專欄作者授權創業邦發表，版權歸原作者所有。文章系作者個人觀點，不代表創業邦立場，轉載請聯繫原作者。如有任何疑問，請聯繫