本文來源：時代週報 作者：何明俊
上游價格高企，中下游擴產不斷，鋰電池產業鏈正重複着光伏產業鏈的故事。
12月29日，上海鋼聯發佈數據顯示，部分鋰電材料報價再度上漲，電解鈷漲1000-2500元/噸；碳酸鈷漲5000元/噸；金屬鋰漲30000元/噸；碳酸鋰漲5000元/噸；氫氧化鋰漲4500-5000元/噸。時代週報記者注意到，碳酸鋰價格僅2021年9月份出現斷崖式下跌，其餘時間均處於上漲通道。
“鋰電池原材料供不應求，市場需求火爆，價格或有短暫波動，應該不會出現回落趨勢。”12月29日，深度科技研究院院長張孝榮對時代週報記者表示。
張孝榮進一步分析稱，推高鋰電池原材料價格走高的主要原因是需求快速增長。一方面是新能源汽車市場需求高速增長，另一方面是電化學儲能市場需求的擴大。鋰礦屬於有限資源，對鋰礦消耗的加速，會導致鋰電池原材料價格上升。
體現在二級市場上，2021年，A股與鋰電池原材料沾邊的股票都有着不錯的漲幅。有券商明確指出，中短期鋰價上漲趨勢不變，價格將驅動板塊繼續上行。
鋰礦資源爭奪戰
2021年，鋰電池原材料走出了堪稱瘋狂的走勢。
時代週報記者查閲相關數據發現，鋰鹽產品電池級碳酸鋰價格從年初6萬元/噸上漲至如今超20萬元/噸，漲幅翻近4倍；電解液原材料六氟磷酸鋰價格從年初11萬元/噸上漲至如今55萬元/噸，漲幅高達500%。
華西證券研報曾指出，鋰鹽價格持續增長的主要原因，系下游需求旺盛疊加原料端鋰精礦供應緊缺致價格高漲。2021年上半年，部分加工廠尚有2020年庫存可用。下半年，庫存逐步消耗，疊加下游消費旺季即將到來，精礦供給愈發緊張。
鋰鹽產品價格拼命上漲，原材料鋰礦石更是一礦難求。澳大利亞鋰礦商皮爾巴拉的鋰精礦拍賣結果可見一斑。
2021年7月底，皮爾巴拉推出全球第一個鋰精礦競拍平台BMX。首次拍賣中，1萬噸鋰精礦的最終成交價是1250美元/噸。隨後，皮爾巴拉進行了兩次拍賣，成交價分別是2240美元/噸、2350美元/噸，創下價格新高。
“產生鋰資源缺乏的現象主要是國外很多鋰礦場對於全球電動汽車行情的突然爆發沒有充足的準備，再加上疫情反覆影響開工和產出，需求旺盛導致鋰礦的階段性供應不足。”12月29日，北京特億陽光新能源總裁祁海珅接受時代週報記者採訪時説。
新能源行業對鋰資源的高需求，使得鋰礦資源有利可圖。不少企業選擇出海，揮舞着鈔票在海外收購鋰礦。其中，以寧德時代（300750.SZ）與贛鋒鋰業（002460.SZ）的鋰資源爭奪戰最為引人注目。
2021年7月，贛鋒鋰業公告稱，全資子公司贛鋒國際將以自有資金對加拿大鋰業公司千禧鋰業發起要約收購，交易金額不超過3.53億加元（約合人民幣18.20億元）。
時代週報記者注意到，贛鋒鋰業主要看中了千禧鋰業旗下的兩個阿根廷鹽湖項目。Pastos Grandes鋰鹽湖項目的主要產品為含鋰鹽湖滷水生產的電池級碳酸鋰，是生產鋰電池正極材料的主要原材料；Cauchari East鋰鹽湖項目處於勘探初期，主要產品可能為鋰鹽湖滷水生產的鋰化合物產品。
9月，寧德時代提出以3.786億加元（約合2.97億美元）的價格收購千禧鋰業，這一價格比贛鋒鋰業的收購價高出約7%。9月29日，因千禧鋰業收到要約競爭對手的更優報價，且贛鋒國際未在約定期限內選擇上調要約價格，千禧鋰業單方面終止與贛鋒國際的要約收購合作協議。據媒體報道，寧德時代還為此替千禧鋰業向贛鋒鋰業支付1000萬美元違約金。
然而，加拿大鋰業公司美洲鋰業橫插一腳，以每股4.70加元的價格收購千禧鋰業所有已發行和流通的股份，總交易金額為4億美元。這一價格比寧德時代約2.97億美元的報價高出約35%。為此，美洲鋰業亦承擔向寧德時代支付2000萬美元的違約金。
按照協議，美洲鋰業與千禧鋰業的交易將於2022年1月完成。值得注意的是，贛鋒鋰業持有美洲鋰業12.51%股權，為美洲鋰業大股東。儘管持股不足20%，但贛鋒鋰業向美洲鋰業派駐一名董事，對美洲鋰業的經營具有重大影響。
（圖片來源/視覺中國）
儘管千禧鋰業所擁有的兩個阿根廷鹽湖項目在未來三年內難以形成有效產能，但在鋰礦價格逐步走高的情況下，提前佈局鋰礦資源成為企業保證成本及供應鏈安全的手段。
祁海珅表示，2022-2023年，鋰電池的主要材料可能還將處於一種供需緊平衡的狀態，電池廠家都有延伸產業鏈、鎖定利益合作方、報團發展的趨勢，如果上游漲價可順利傳導至下游客户，產業鏈各環節的擴產動能就會增強，除非量價齊升的格局被改變。
動力電池激進擴產
中國汽車動力電池產業創新聯盟數據顯示，2021年11月，國內新能源車裝機量為20.8GWh，同比增長96.2%，環比增長35.1%。其中，三元電池11月裝機量為9.2GWh，同比增長57.7%，環比增長32.5%；磷酸鐵鋰電池11月裝機量為11.6GWh，同比增長145.3%，環比增長37.2%。2021年1-11月，動力電池累計裝機量達到128.3GWh，同比增長153.1%。
新能源汽車持續滲透，行業對動力電池需求快速提升，下游動力電池廠商選擇激進擴產。
不計算合資企業產能，動力電池龍頭寧德時代的擴產計劃包括湖西項目擴建16GWh、四川時代五期六期合計40GWh、車裏灣規劃總產45GWh、廈門時代25GWh、貴州時代23GWh、溧陽時代四期定增30GWh。有機構預測，寧德時代2025年總產能達627GWh。
據起點鋰電統計，21家電池企業擴產規劃產能已超過3TWh。在全球推進“雙碳”背景下，全球各主要經濟體新能源汽車滲透率均有望持續提升，這也將持續帶來動力電池增量需求。時代週報記者注意到，LG化學、松下、比亞迪（002594.SZ）、三星SDI、SKI等全球主要動力電池企業也有規模不一的擴產計劃。
“過去一年，動力電池行業大幅擴產，上市公司紛紛發佈擴產計劃有統計指出，擴產規模達到現有裝機容量的50%以上，企業更多是押注於儲能板塊和新能源車領域。”12月30日，中國銀行研究院研究員王梅婷對時代週報記者説：“由於磷酸鐵鋰電池性價比進一步凸顯，因此動力電池企業大量新增產能均集中於磷酸鐵鋰電池。”
“無論是三元電池還是磷酸鐵鋰的市場剛性需求已經成為定勢，各大電池廠商除了鎖定原料、保證穩定供應外，提高能量密度、高安全性、高循環壽命等技術工藝改進升級能力的新業態也會更加受到關注，以便搶佔更多優質客户資源，來打造和拓展各自長期的戰略合作生態體系。”祁海珅認為，這種趨勢下，規模較小、升級能力差的企業生存空間會受到很大擠壓，有被逐步淘汰的可能。
中銀證券研報指出，寧德時代行業龍頭地位確立，比亞迪憑藉自身新能源汽車銷量，地位穩固。行業排名前十的企業市場份額呈現震盪上行趨勢，二線電池企業逐步崛起。隨着動力電池行業格局初步形成，2022年將會出現怎樣的變化仍是一個未知數。
王梅婷對時代週報記者指出，從目前來看，由於傳統的電池產能會逐步淘汰，而新能源汽車的滲透率仍在加快，預計新能源電池的出貨量將保持高增長。“在高增長下，考慮到潛在的儲能需求，預計動力電池行業仍將處於量價相對繁榮的格局。”王梅婷稱。
“在替代技術和產品沒有落地之前，動力電池在新一年的發展將比舊一年更加火爆。”張孝榮對時代週報記者説。