對於全球在一定程度上存在的貨幣擴張現象，投資者需要意識到，只持有現金很可能會出現幣值貶損的情況。
那麼，該如何資產配置？
受訪人士指出，鼓勵追求固定收益的投資者採取多元收益為主的策略。同時提醒投資者，需要定期檢視資產，對權益投資和固收產品的配置進行優化，進而控制資產的波動。
過了立春，萬物復甦生機勃勃。新一年，“打工人”如何理財？
第三方調研報告顯示，工資、年終獎、投資理財成為國人收入來源前三名，其中88.2%的受訪者在2020年的投資理財中有盈利。
記者瞭解到，“不把雞蛋放在同一個籃子裏”，資產配置的概念已得到越來越多機構和投資者的認同。那麼，銀行理財、股市、債市、大宗商品市場未來走勢如何？投資者怎樣才能做出最佳的投資選擇？
帶着相關問題，《國際金融報》記者採訪了多家金融機構首席策略分析師，以期尋找答案。
銀行理財：產品收益率環比上升從剛剛過去的2021年第一個月來看，互聯網存款相關政策的變化受到了廣泛關注。
1月15日，央行、銀保監會聯合下發通知，明確商業銀行不得通過非自營網絡平台開展定期存款和定活兩便存款業務，包括但不限於由非自營網絡平台提供營銷宣傳、產品展示、信息傳輸、購買入口、利息補貼等服務。
記者注意到，互聯網存款目前在相關平台已經下線。此前已經購買了相關產品的人士還可以看到之前存款的頁面，但是市場一欄已經沒有了新產品。
“今年好像買不了互聯網存款了。”某上海地區互聯網行業從業者小王告訴記者，去年看到支付寶裏上線的中小銀行存款，50元起投，1年期收益率可以達到4.6%，就把年終獎放進去了。最近這筆資金快到期了，但還沒想好接下來怎麼打理。
從過往的情況看，互聯網存款產品往往提供了多種期限選擇和頗為誘人的利率：有銀行每7天派息年化利率可達3.8%，有銀行每30天派息年化利率達4.2%，還有銀行每90天派息年化利率達4.6%，每360天派息年化利率可達4.8%。
互聯網存款買不了了，銀行理財收益率目前如何呢？
普益標準監測數據顯示，1月25日到1月31日這一週，共新發了1144款銀行理財產品（包括封閉式淨值型、開放式淨值型、非淨值型產品）。其中，固收類封閉式淨值型產品的平均業績基準為4.2%，環比上漲0.01個百分點；混合類封閉式淨值型產品的平均業績基準為4.38%，環比上漲0.01個百分點；權益類封閉式淨值型產品的平均業績比較基準為5.08%。
股市：有望仍受益於寬鬆政策進入2021年以來，基金頻繁登上微博熱搜，幾乎是全民買基金的節奏。
某上海地區退休員工劉大爺告訴《國際金融報》記者，自己已經炒股十年了，從過去的2020年來看，自己炒股的那部分收益還不如買的基金賺得多。
事實上，無論是自己炒股還是買基金，都會經歷一定的波動。那麼，資本市場今年將如何演繹呢？
中信信託金融市場部相關人士在接受《國際金融報》記者採訪時表示，在2021年，個股分化的極化可能緩解，市場會兼顧利潤與成長，PEG（市盈率相對盈利增長比率）會成為重要的選股標準。“臨近春節，整體對資金面較敏感，預計節前市場以波動為主，節後隨着業績發佈加快，盈利因子會佔優，機構調倉可能加快”。
“整體來看，今年價值股的迴歸還是有着一定的機會，成長股當然也會有表現空間。”渣打中國財富管理首席投資策略師王昕傑在接受《國際金融報》記者採訪時表示，從宏觀經濟上看，2021年有望經歷一個擴張週期，而在這樣的情況下，企業整體的盈利會回到比較好的水平，因此不排除價值股會走出較好趨勢的可能。
中航信託宏觀策略總監吳照銀在接受《國際金融報》記者採訪時表示，從目前情況看，為有效管理、對沖疫情風險，各國不得不延續去年的寬鬆政策。資本市場有望像去年一樣，繼續受益於寬鬆的政策。近期美債收益率上行，但幅度有限，尚不足以影響全球市場。
對於A股的表現，吳照銀進一步指出，A股依然是資金邏輯，預計將延續結構性行情。一方面，新基金髮行如火如荼，1月份前三週股票型基金髮行533億份，混合型基金（不含偏債）發行2968億份；另一方面，投資者繼續“抱團”，“二八現象”突出。行業上繼續看好消費、醫藥、新能源和軍工，其他行業只建議關注龍頭股。
金價：未來兩到三年大概率向上股票之外，大宗商品、債市也是進行大類資產配置的重要領域。
格上理財首席策略師張婷告訴《國際金融報》記者，對接下來大類資產走勢的判斷，主要依據盈利、流動性、信用環境、通脹環境等方面。
張婷表示，聚焦一季度的話，支持相關行情的因素可能有：企業盈利預期上行（核心）、流動性邊際寬鬆（重要助推），可以預見接下來流動性波動將會加劇市場的擾動，但由於盈利增速仍具備支撐，春季躁動行情大概率會延續。不過，波動加大，需要注意安全邊際，具體來看，大宗商品機會大於股票大於債券。
而中期來看，張婷指出，2021年第二季度到第四季度，宏觀環境是“盈利高位緩慢回落+流動性適度寬鬆+緊信用中後期”，在此環境下，大宗商品以及股票表現可能會弱於一季度，債券表現好於一季度。
吳照銀也向記者表達了“債市大規模配置時點尚未到來，大宗商品有望繼續上漲，同時看好人民幣”的觀點。
具體來看，一方面，經歷年初的一輪行情之後，強勁的宏觀經濟並不支持債市收益率繼續下行；另一方面，宏觀政策“不急轉彎”，市場傳聞的“政策轉向”或許為時過早。
而美國對民眾的部分消費補助將轉變為中國對美出口需求，將以貿易順差的形式流入國內，大宗商品、人民幣有望從中受益。
對於黃金投資，渣打中國近期在發表相關觀點時表示，過去兩年對其一直看好的態度在今年出現了一定程度的轉變。
王昕傑告訴記者，在美元維持弱勢的情況下，黃金還是有支撐的，但出現大幅上漲的空間或已經不太大。很大的因素在於美元下跌的相關利好基本上已經在黃金層面上得到了充分的反映；另一方面，未來一段時間因為疫情導致的避險需求，也可能因為疫苗接種的普及而出現明顯的走弱。
而長期來看，王昕傑進一步指出，未來兩到三年黃金的走勢大概率還是向上的，但更多可能是呈現上下振盪的格局並逐步走高。
資產配置：採取多元收益策略談到進行資產配置的必要性，某股份制銀行高級理財經理莉莉（化名）告訴記者，對於全球在一定程度上存在的貨幣擴張現象，投資者需要意識到，只持有現金很可能會出現幣值貶損的情況。
“在這樣的情況下，為了避免出現幣值貶損或者説進一步獲得相對可觀的收益，投資者還是需要適當提高風險偏好。”莉莉對記者坦言。
那麼，資產配置需要注意哪些方面？
王昕傑告訴記者，我們比較鼓勵追求固定收益的投資者採取多元收益為主的策略。固定收益投資者可能過去只做債權、理財產品，但在未來需要多配一些同樣可以帶來報酬但相對風險會大一點點的標的，比如信用評價相對較弱一點的債券，高收益債也可以配一些。
“在可承受相關風險的情況下，還可以配一些高週轉、高派息的股票，做一個比較多元的投資。”王昕傑進一步指出。
“投資建議需要經得起市場考驗。“莉莉告訴記者，在中國堅定走高質量發展路線的背景下，我們依然看好A股優質企業的長期投資價值，同時在結構性牛市持續一兩年之後，也需要提示投資者幾點風險：包括均值總會迴歸、高收益並非常態、流動性可能收緊、估值存在壓力等方面。“因此，投資者需要定期檢視資產，保證資產處於最佳狀態，堅持資產配置，對權益投資和固收產品的配置進行優化，從而控制資產的波動”。
對於如何挖掘市場上的一些投資機會，王昕傑也從更長遠角度向記者進行了分析。“相比只談今年市場上可能發生的變化，我們其實也在關注一些疫情帶來的長期機會。“王昕傑表示，很明顯，疫情改變了我們的工作甚至生活模式。因此，面對這些變化，我們希望能夠看得更長遠一些，嘗試挖掘一些疫情後可以持續進行以五年甚至十年為期限投資的標的。
記者 吳林璞