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IPO前夕,實控人狂套現超1億,貝迪新材毛利率持續下降……

由 納喇傲兒 發佈於 財經

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近期,南京貝迪新材料科技股份有限公司(下稱“貝迪新材”)提交了招股説明書,擬創業板上市,公開發行不超過2500萬股,佔發行後總股本的比例不低於25%。

IPO日報發現,雖然貝迪新材的業績在持續上升,但卻存在客户集中、毛利率持續下降的情況。

圖片來源:公司官網

實控人套現

據瞭解,貝迪新材成立於2008年,由施水萍、顧學飛出資設立。

截至招股説明書籤署,劉勇合計控制貝迪新材40.27%的股權,為其控股股東及實控人。

需要指出的是,劉勇近年來進行了多次股權轉讓,可以説是“瘋狂套現”。

2018年1月,劉勇將其持有貝迪新材部分的股權,以58.44元/每出資額的價格轉讓給了蔣夕飛,以58.42元/每出資額的價格轉讓給了宋新波、六朝投資、中小企業基金,合計轉讓的價格為6330萬元。同月,劉勇又將其持有貝迪新材1.33%的股權,以1000萬元的價格轉讓給了寧浦膜材料,摺合每出資額62.58元。

也就是説,上述股權轉讓,劉勇合計套現7330萬元。

但令人感到疑惑的是,為何在同一個月,劉勇轉讓貝迪新材的每出資額的價格會存在不同?

2019年12月,劉勇又以3786.97萬元分別收購了寧浦膜材料、天匯復隆持有貝迪新材1.18%、2.21%的股權。

值得一提的是,劉勇的套現之路還未結束。

2020年1月,劉勇將其持有貝迪新材3.26%的股權以平價的價格轉讓給了南平寧翀,轉讓價為44.19萬元;2020年5月,劉勇將其持有貝迪新材10.65%的股權以平價的價格轉讓給了南平寧翀,轉讓價為144.36萬元。

那麼,2018年1月,貝迪新材的每出資額的價格已經達到了50多元至60多元,為何兩年後劉勇卻以1元/每出資額的價格轉讓給了南平寧翀?

IPO日報注意到,截至2021年12月末,劉勇持有南京寧翀(南平寧翀後更名為南京寧翀)99.9%的股權。

2020年5月,南平寧翀將其持有貝迪新材10.4%的股權分別轉讓給了藍圖天興、田榮金、金浦智造、袁紅如、疌泉投資、周明華、貝迪創投,合計轉讓價為9562.21萬元。

也就是説,劉勇又通過南平寧翀套現了9000多萬元,加上直接套現的金額已經超過了1億元。

客户集中、毛利率下降

據瞭解,貝迪新材是一家以電子光學、材料學、機械學等學科為基礎,從事新型顯示、 5G 通信領域功能高分子膜材料研發、生產、精加工和銷售的國家級高新技術企業。

2019年-2021年(下稱“報告期”),貝迪新材分別實現營業收入46391.69萬元、59856.78萬元、84202.87萬元,淨利潤分別為2522.88萬元、3379.89萬元、4648.12萬元,

可以看出,在上述時間段內,貝迪新材的業績呈現持續上升的趨勢。

而貝迪新材能實現上述的業績,主要是依賴公司的前五大客户。

招股説明書顯示,報告期內,貝迪新材向前五大客户產生的銷售收入分別為28907.77萬元、43498.87萬元、57801.68萬元,分別佔當期營業收入的62.31%、71%、68.65%,貝迪新材每年至少有6成的收入是來自前五大客户。

對此,貝迪新材表示,如果未來主要客户的生產經營、合作關係發生重大不利變化,或其減少對公司的採購訂單,或公司未能持續開發新的客户,則將對公司的經營業績產生不利影響。

雖然貝迪新材的業績在持續上升,但其毛利率卻在持續下降。

招股説明書顯示,報告期內,貝迪新材的毛利率分別為20.56%、18.28%、15.64%,呈現持續下降的趨勢,特別是2021年貝迪新材的毛利率較2019年已下降了5個百分點。

對此,貝迪新材表示,如果未來公司面臨市場競爭加劇、主要產品銷售價格 下降、原材料價格上升、用工成本上升等不利因素,則綜合毛利率將可能大幅下降,對公司盈利能力產生不利影響。

END

記者 鄧皓天

版式 褚念穎

編輯 吳鳴洲

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