8月31日，港股上市公司國美零售(00493.HK)披露2022年中期業績報告。中報顯示，今年上半年，國美零售歸屬於母公司淨利潤虧損29.66億元。值得注意的是，國美零售在上半年計提了庫存、應收、預付等部分減值，總計9.6億元，佔虧損額的32%。
受疫情對線下經濟的影響，國美零售上半年的虧損並不令市場感到意外。而中報所披露的綜合毛利率和現金流卻成為國美零售中報的亮點，成為部分投資者熱議的焦點。
數據顯示，在今年上半年，國美零售的綜合毛利率為19.81%，去年同期為14.25%，同比提升了5.6個百分點。
現金流方面，今年上半年，國美零售經營活動產生的現金流為5500萬元，而去年同期為負的21.4億元，現金流由負轉正。
一般而言，毛利率代表一家公司的賺錢能力，毛利率越高，賺錢能力越強。現金流則代表一家公司的造血能力，其是衡量一家公司流動性水平的重要指標。
毛利率的提升和現金流的轉正，意味着國美零售在上半年經濟形勢下，採取的戰略轉型和業務聚焦初見成效，其賺錢能力和造血能力正在提升。
在此前的8月26日，國美零售發佈了盈利警告公告，指出上半年業績面臨的虧損境況，並特別提到因為公司業務轉型更加聚焦電器零售等核心主業，以此計提了庫存、應收、預付等一次性減值。
數據顯示，在上半年，上述部分國美計提了減值9.6億元，約佔歸屬於母公司淨利潤虧損額度的32%。有分析人士認為，如此大比例的計提額度，意味着國美零售將大部分財務上的虧損計入到了上半年，以此給下半年特別是四季度業績的好轉創造條件。“有一種利空出盡的意思”，有投資者表示。
事實上，這也與國美零售此前發佈的戰略意圖相符。8月19日，國美零售發佈資產注入和業務重組公告，同時，國美零售創始人黃光裕發佈公開信，其核心意思都表達了國美零售要更加聚焦主業、剝離虧損業務，使上市公司儘快步入盈利和流動性大幅改善的軌道。
隨着上半年大部分減值的計提以及虧損業務的剝離，預期下半年及四季度，國美零售的財務數據將有新的改變。