浙江光華科技股份有限公司（以下簡稱光華股份）再次向深交所發起上市衝擊，擬發行股份不超過3200萬股，募資6.97億。
光華股份是一家主要從事聚酯樹脂研發、生產和銷售的高新技術企業。公司聚酯樹脂產品作為粉末塗料的關鍵原材料，應用於建築、傢俱、家電、汽車、高鐵、3C等領域。
此次募資除了補充流動性，主要資金用於12萬噸聚酯樹脂項目投資。
光華股份曾試圖尋求科創板上市，但經過3輪問詢函後，公司便主動撤回申請材料，顯然是有些問題。
研發費用存在貓膩
除了前身高暢有限的擔保債務問題外，公司的科研實力是一個主要的點。
公司研發費用，發明專利等均是剛剛達到科創板的要求，但如果去細看一下，就能發現不少問題。
科創板要求三年累計研發費用佔比達到累計營收的5%，或者三年累計研發費用達到6000萬，形成主營業務收入的發明專利（含國防專利）5項以上。
光華股份共計擁有發明專利7項，其中6項發明專利形成主營業務收入，剛剛達到門檻。
2017至2019年度，發行人研發費用分別為2,091.77萬元、2,345.57萬元、2,639.83萬元，均未達到5%的佔比要求。
三年合計研發費用7,077.16萬元，勉強超過6000萬。公司此前科創板上市的條件都是打了個擦邊球，所以就要細看這裏是否存在虛增研發費用的可能。
研發費用主要包括主要包括直接投入材料、研發人員薪酬，累計折舊、其他費用佔比極低可以忽略。
數據來源：光華股份問詢函
光華股份將總經理姚春海、副總經理朱志康、採購部經理徐曉敏、生產部經理張春強等7位董事、監事和高管的薪酬費用全部計入研發費用，2017-2019年涉及薪酬金額合計388.21萬元，而他們並不屬於研發部門。
實控人家族持股比例較高
股權關係顯示，光華股份也是一家家族式企業，實控人家族合計持股比例超八成。
據瞭解，光華股份實際控制人為孫杰風、孫培松二人，截至招股説明書籤署日，孫杰風直接持有公司65.63%的股份，並通過風華投資控制公司7.29%的表決權，合計控制公司72.92%的表決權；孫杰風之父孫培松直接持有公司5.21%的股份，孫杰風之妹孫夢靜直接持有公司2.08%的股份。
來源：招股説明書
光華股份實際控制人孫杰風、孫培松及其一致行動人孫夢靜直接和間接控制公司發行前總股本的80.21%，控股比例較高。
通過招股書發現，光華股份實控人親屬曾通過員工持股平台間接入股。招股書披露稱，風華投資為光華股份員工持股平台，其合夥人均為公司員工。
光華股份也對此提示風險稱，公司存在實際控制人憑藉其控股地位、通過行使表決權等方式對公司人事任免、生產和經營決策等進行不當控制的風險。
需要指出的是，光華股份籌備上市的前一年，即2019年，公司共計分紅2610萬元。按照股權比例計算，孫杰風家族分走超2000萬元。