文/滑冰冰
如果中美企業之間對比，大致可以分為這樣：
電商：阿里與亞馬遜。製造商：蘋果與華為。社交網絡：騰訊與臉書。檢索服務：百度與谷歌。
從企業上講，中美科技企業有得一拼，但畢竟中國起步較晚，美國掌握了核心科技，早在以前中國威脅論就在美國甚囂塵上，美國做了什麼現在大家也都看到了。
最近又有一個領域加入了美國的名單。
7月1日，浪潮信息被加入美國出口管治名單，英特爾產品出口至浪潮的產品暫停。
受此消息影響，7月1日午後開盤，浪潮信息股價直線跳水，一度跌停，抹去上午所有漲幅翻綠。
不過浪潮信息相關負責人已經有回應：供貨商英特爾兩週內將恢復向浪潮信息供貨，公司目前經營正常。
7月2日，浪潮信息盤中一度下挫逾3%，收盤下跌0.91%，而同行公司中科曙光股價卻漲停。
核心受制於人 高端背後心酸
由於英特爾x86在服務器芯片市場的幾乎壟斷地位，包括浪潮在內的絕大多數中國服務器廠商，一直無法擺脱對英特爾在底層芯片架構上的重度依賴。
歐洲多次向英特爾按反壟斷開幾十億的罰單，氣不過科技都在美國人手裏。
可想而知，作為浪潮信息重要的上游供應商，Intel若停止供貨將對公司的生產經營造成重大損害。
國內有可以替代的廠商嗎？
中科曙光旗下的海光系信息有自研芯片能力！
今年5月，中國電信發佈中國電信服務器（2020年）集中採購項目貨物招標集中資格預審公告。此次採購包括3個系列，其中之一即為CPU類型為或海光Dhyan系列處理器或鯤鵬920系列處理器，共集採11185台，佔比達到20%。
而海光信息是與AMD合作的主體，中科曙光目前持有海光信息36.44%股權，作為AMD新一代芯片架構，海光信息自研的海光芯片性能可以與英特爾芯片比肩，有希望在一定程度上實現國產替代。
浪潮是IT基礎架構技術、產品、方案和服務供應商，業務涵蓋了X86服務器、存儲、數據庫以及AI加速器、AI管理軟件等。
浪潮信息佔中國服務器37.6%的市場份額位居第一，全球9.6%的份額位居第三。
作為AI服務器領域當之無愧的“行業一哥”，浪潮信息早已深度綁定了AI市場上重要的大客户。
浪潮服務器是國內眾多雲服務企業的供貨商，包括阿里雲、百度雲等。
聽上去很高大上，但實則並非如此。
浪潮信息雖然看似高科技企業，但卻沒有大多科技企業的高毛利特徵。
因為他的商業模式很簡單，買元器件回來，然後自己組裝成服務器，賣出去，更像是製造業。
當然以為是面向B端的用户，所以不同於C端消費者，每個客户需求不一樣，需要根據不同的行業垂直定製，所以區別於一般製造業，有40%是研發人員。
但在財務數據上和通常意義的高科技企業有很大的不同。
雖然浪潮信息近年來發展迅速，營收規模已從2017年的255億元上升到2019年的516億元，淨利潤從4.28億元上升到9.29億元，但是毛利率和利潤率都很低，2019年毛利率12%，淨利潤率僅為1.85%。
同時，現金流入還有好幾年是負值，2017年時，賬上的現金只夠一個月的採購金額，迫不及待需要融資輸血，好在背後是山東國資委，融資比較容易。
這説明，這個生意也是比較苦逼的，看起來風光，但是真正賺到手的錢不多。還是屬於製造業。
取得領先 迎政策東風
浪潮能取得領先也是不容易，首先與它的專注有關，從它成立以來一直都專注於服務器市場，其服務也滿足了企業的多層次需求。
近幾年來隨着AI的興起，它又成功抓住了這個風口，國內BAT三大互聯網巨頭有超過九成的AI服務器由浪潮供應。
2017和2018，都差不多有近乎翻倍的增長。這其中也得益於公司的快速佔領市場的戰略。
但是總的來説，還是得益於互聯網行業發展迅猛，例如美團，字節跳動等公司的快速發展，對於雲服務器的大量需要。
所以，行業才是本企業最大的助推器，好的賽道更加重要。
如果還能像前幾年互聯網迅猛發展，那麼值此拐點時候，公司營收和股價還有更高的空間。
目前，國內還有其他競爭者，浪潮暫時處於領先地位。
華為是服務器行業的新進入者，其早幾年開始佈局企業業務，服務器業務正是其中最重要的一塊，憑藉其良好的服務以及價格優勢迅速崛起。
但華為自身在2017年進入雲計算市場，與BAT等互聯網企業在雲計算市場形成競爭，這導致BAT選用其服務器有所顧慮，這是導致2018年它在服務器市場出現停滯、2019年出現較大幅度衰退的原因。
還有一家國產服務器廠商，就是聯想，其在2014年收購IBM的X86服務器業務，但是在整合過程中聯想沒有處理好，導致在服務器市場遭遇挫折。
日前中國已正式發佈了5G牌照，隨着5G的商用，物聯網、自動駕駛等新興行業將迎來爆發期，對服務器的需求更將會爆發性增長。
以專業、專注著稱的浪潮可望在服務器市場持續領先，服務器與國家提出的“新基建”息息相關。
新基建最早是在2018年中央經濟會議上提出的，以往是靠“鐵公基”拉動經濟增長，但整體投資回報率在降低。
而今年，尤其疫情對經濟的影響，一季度、二季度經濟都在負增長，這種情況下重點就提“新基建”，本質上就是硬科技。
因此我們才看到，資本市場動作頻頻，科創板註冊制給一些做高研發、高投入企業很大的政策紅利。沒有科創板的話，他們很難通過有效直接融資渠道，大規模向社會進行募資。
未來，人工智能產業將是服務器行業重要的下游支柱，AI主要應用在雲計算和5G基建上。
隨着下游AI、5G產業景氣度高漲，疊加AI服務器高定價下的高利潤，必將帶動浪潮、曙光、華為等服務器供應商的盈收規模再上一個台階。
不過，不知道這次英特爾斷供浪潮信息是否僅僅是一個開始，未來美國可能還有更多措施來針對中國科技企業。
加大對半導體行業的投入力度，讓國內廠商在核心技術上早日實現突破，才能從根本上解決受制於人的問題。
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