證券市場
滬指創出此輪反彈行情新高位置還不到一週的時間，市場卻突然變臉，在短短三個交易日的時間內，滬市從3637點快速下跌至3500點下方，整個市場做多氛圍瞬間變化，抱有謹慎心態的投資者也快速多了起來。
不僅僅是A股市場出現了快速下跌的走勢，而且包括近期表現強勁的港股市場，也難逃快速回調的走勢。以港股恆生指數為例，從30191點快速下跌至28500點附近，短期內跌幅超過了5%，且目前仍未有實質性止跌的跡象。
在A股與港股市場出現快速下跌的同時，近期美股市場同樣出現了快速下跌的走勢。由此可見，面對當前的全球股市，實際上整體聯動性還是存在的，作為全球最大的股票市場，美股市場的大漲大跌，還是對全球股票市場帶來一定的衝擊影響。
對A股市場來説，除了外圍市場表現不佳的因素外，近期市場資金面環境的不穩定，同樣對股票市場帶來了較大的衝擊影響。
其中，最為明顯的特徵，莫過於隔夜利率創出了2015年以來的新高，且本週以來央行公開市場已經連續四天淨回籠，近期國內市場資金面的變化，或多或少影響到整個市場的風險偏好，結合近期獲利盤的快速釋放，卻加劇了A股市場的波動風險。
此外，臨近春節，尤其是在當前的特殊環境下，資本對全球市場任何細微的變化因素，都會顯得特別敏感。其中，包括春節前後市場流動性的變化因素、外圍市場環境的強弱表現以及美聯儲後續的貨幣政策態度等，這些因素都會深刻影響到全球股票市場的走勢，作為延續兩年牛市的A股市場來説，此時資本的敏感度更強，稍有風吹草動，資本立馬發生異動的表現。
歸根到底，股票市場還是貨幣政策鬆緊的先行指標，只要全球寬鬆流動性未有發生實質性的變化，那麼市場很難出現深度調整的走勢。但是，當全球流動性快速收緊，那麼對股票市場的衝擊影響也會立馬展現，尤其是之前一直享受着估值溢價的機構抱團股，很容易發生機構抱團瓦解的風險。
A股盤中跌破3500點，短期市場正處於風險加速釋放的過程，但在市場流動性尚未發生實質性收緊的環境下，市場的接連下跌更多反映出市場資金較大的獲利回吐壓力，且對市場流動性收緊預期的擔憂體現。不過，就目前而言，貨幣政策立馬轉向的概率不是很大，即使未來有序退出寬鬆貨幣政策，也會給市場留足充分的準備時間。
A股快速調整，可能會對3450點至3500點的區域進行反覆鞏固。至於港股市場的接連下跌，則可能屬於近期突破2018年下跌趨勢上軌之後的回踩確認走勢。待底部平台基礎得到鞏固之後，市場可能仍然存在繼續上行的機會，只是震盪鞏固的時間不會過於短暫。
就目前的市場環境與政策環境分析，短期市場出現調整，未必需要過度緊張，但與2019年及2020年的市場行情相比，今年股票市場的走勢會顯得複雜不少，寬幅震盪行情也許是今年股票市場的運行主基調。