7月25日，兩市股指盤中弱勢震盪下探，創業板指、科創50指數跌超1%；兩市成交額明顯萎縮，全日成交僅8600億元左右，北向資金淨賣出超30億元。
截至收盤，滬指跌0.6%報3250.39點，深成指跌0.83%報12291.59點，創業板指跌1.18%報2704.95點；兩市合計成交8622億元，北向資金淨賣出33.85億元。
盤面上看，電力、旅遊、汽車、鋼鐵、建築、券商、半導體等板塊走低，釀酒、醫療保健、地產、物流、醫藥等板塊拉昇；猴痘概念、動力電池概念、新冠概念等題材表現活躍，光伏、儲能、風能、鋰電等新能源板塊集體下挫。
國泰君安證券指出，市場調整是再次佈局的機會。與經濟週期相關的板塊難見系統性的預期改善，成長風格不會向價值切換，回調上車選成長。具體而言，第一，由於當前的宏觀經濟政策以及疫情防控政策均較上半年更為寬鬆，系統性風險認識下降，因此股票市場的調整反而是再次佈局行業輪動和尋找收益的機會，而不是簡單的考慮持幣。第二，經濟恢復速度較慢、力度偏弱恰恰表明了股票市場的結構將進一步分化。行業之間盈利預期的分化拉大，與經濟週期高度關聯的價值類板塊在短期很難出現系統性的預期改善，而需求高景氣的科技成長以及弱復甦結構之中更有擴張能力的龍頭公司卻有明顯的盈利優勢。回調反而是較好的股票佈局的機會，回調上車選成長。
行業與投資主題：回調佈局成長與賽道龍頭股，看好新能源、軍工、信創、白酒、酒店、醫藥。下一個階段，兩大投資主題有望繼續走出超額，第一類是轉型背景下新能源、數字經濟、自主可控等科技新經濟成長股；第二類要重視中期角度存量經濟下競爭優勢擴大，並且股價已充分調整的賽道龍頭股。推薦：1）高景氣成長：電動車、光伏、風電、軍工、計算機信創、數字產業；2）消費醫藥等賽道龍頭股：白酒、酒店、生豬、醫療設備、消費醫療、CDMO。
來源：證券時報網