10月26日，中歐基金明星基金經理葛蘭所管產品三季報披露。葛蘭的公募管理規模在二季度迴歸千億之後，三季度又跌破千億，僅875.46億元，較二季度縮水了13.96%。由於三季度醫藥生物板塊整體出現較大調整，葛蘭的基金業績也表現不佳，兩隻醫藥主題基金三季度跌幅在20%左右。
三季度葛蘭全面降低了其所管基金的股票倉位，同時進行了一定調倉，此前一度淡出的恆瑞醫藥三季度又再次出現在葛蘭所管基金的前十大重倉股名單中。此外她的多隻基金均加倉了愛爾眼科。
三季度管理規模再度跌破千億 全面降低股票倉位
作為最為知名的醫藥基金經理，葛蘭近兩年的管理規模隨着市場行情和業績反覆波動。2021年四季度末，葛蘭的管理規模突破千億元，超過張坤，成為在管規模最大的主動權益類基金經理。今年一季度末其管理規模跌至961億後，隨着市場的反彈，葛蘭的管理規模在二季度末再次站上千億關口。截至三季度末，葛蘭的公募基金管理規模再度跌破千億，為875.46億元，較二季度末的1017.51億元縮水142.05億元，下降了13.96%。
葛蘭目前共計管理着5只公募基金，其中，規模最大的是中歐醫療健康，截至三季度末，該基金A、C類份額合計規模為613.33億元，相較二季度末降低97.48億元，也是她所管理的基金中三季度規模縮水最多的。她的另一隻醫藥主題基金中歐醫療創新的規模也出現下降，從二季度末的126.89億元降至三季度末的118.06億元，下降了8.83億元。另外，中歐阿爾法混合的規模119.74億元降至95.95億元，三季度內下降了23.79億元。
從業績來看，由於三季度醫藥生物板塊整體出現了較大調整，葛蘭的五隻基金在三季度均出現較大跌幅。中歐醫療健康A類、C類份額三季度淨值增長率分別為-19.95%、-20.12%，中歐醫療創新A類、C類份額三季度淨值增長率分別為-22.93%、-23.09%。中歐阿爾法、中歐明睿新起點、中歐研究精選三季度淨值跌幅均超過10%。
從投資組合來看，葛蘭在三季度下降了全部所管基金的股票倉位，降幅在0.5-3.5個百分點之間。其中，股票倉位下降最多的是中歐阿爾法，從二季度末的94.45%降至三季度末的91.17%，下降了3.28個百分點。中歐醫療健康、中歐醫療創新、中歐研究精選的股票倉位下降幅度均在2-3個百分點之間，三者截至三季度末股票投資佔基金總資產比例分別為85.93%、87.78%、75.80%，相較二季度末分別下降了2.37、2.98、2.38個百分點。中歐明睿新起點的股票倉位較二季度末小幅下降了0.58個百分點。
恆瑞醫藥再度成為重倉股 愛爾眼科獲多隻基金加倉
從重倉股來看，三季報披露的前十大重倉股與中報時期差異不大。其中一個較為明顯的變化是，此前一度退出葛蘭多隻基金前十大重倉股名單的恆瑞醫藥，三季度又再次出現在中歐醫療健康、中歐醫療創新等產品的前十大重倉股名單中。
截至三季度末，中歐醫療健康持有恆瑞醫藥6036.56萬股，相較二季度末增持2980.33萬股，持股市值佔基金資產淨值比例為3.45%。恆瑞醫藥在該基金重倉股中排名第八位，二季度排名第十的九洲藥業則從該基金前十大重倉股中消失。
中歐醫療創新持有恆瑞醫藥1517.43萬股，相較二季度末增持1235.36萬股，持倉佔比4.51%。目前恆瑞醫藥為中歐醫療創新的第九大重倉股，二季度重倉的博騰股份則從該基金的前十大重倉股名單中退出。
除此之外，愛爾眼科、凱萊英、藥明康德等股票獲得葛蘭多隻基金的加倉。愛爾眼科是中歐醫療健康和中歐醫療創新的第一大重倉股，兩隻基金在三季度分別增持愛爾眼科5147.87萬股、1484.27萬股；同時兩隻基金還分別增持了凱萊英475.77萬股、121.19萬股，分別增持藥明康德65.72萬股、48.78萬股。
此外，中歐醫療健康還加倉了同仁堂，減倉了片仔癀、邁瑞醫療、通策醫療。中歐醫療創新加倉了泰格醫藥、通策醫療和康龍化成，小幅減倉了九洲藥業。
除了上述兩隻醫藥主題基金之外，其他三隻基金均不是主題型基金，中歐明睿新起點的前十大重倉股集中於新能源和醫藥股，中歐阿爾法的重倉股則包括新能源、醫藥和消費股，中歐研究精選的重倉股涵蓋新能源、消費、醫藥、油氣等。但三隻基金均加倉了愛爾眼科，另外寧德時代、陽光電源、比亞迪等也獲得前兩隻基金的加倉。
關於醫藥行業的未來走勢，葛蘭在三季報中仍然堅持看好醫藥生物板塊的中長期投資機會，但也表示短期市場波動難以避免。她表示，展望四季度，宏觀環境短期仍有不確定性，但行業面對相關不確定性擾動的準備也更加充分，預計四季度仍將是振盪恢復的趨勢。長期來看，醫藥行業的增長邏輯沒有發生根本性的變化。創新是行業成長的最為重要的驅動力。經過多年的洗禮，國內創新企業整體研發管線佈局更加理性，資源向差異化方向傾斜，甚至有全球競爭力的創新品種誕生。在有大量臨牀需求未得到充分滿足的背景下，創新藥及器械都有着廣闊的成長空間。與此同時，國內的創新藥服務企業也逐步形成了有全球競爭力的產業集羣，在部分細分領域達到了全球領先的水平。此外，伴隨我國居民人均收入及認知水平快速提升，醫療服務以及消費性醫療的需求仍在快速增長且未得到充分滿足，未來空間依然巨大。
新京報貝殼財經記者 顧志娟
編輯 嶽彩周
校對 柳寶慶