本文來源：時代週報 作者：周夢梅
萬家基金今年上半年業績出爐。
8月16日，萬家基金管理有限公司（下稱“萬家基金”）批露2022年半年度重要財務指標顯示，2022年上半年實現營收7.66億元，同比下降3.51%；淨利潤1.96億元，同比增長16.87%，淨利潤為歷史同期新高。
萬家基金成立於2002年，是國內老牌公募基金公司。萬家基金業績表現亮眼，或與其快速增長的資產管理規模有一定關係。過去一年，萬家基金規模快速增長。Wind數據顯示，截至今年6月30日，萬家基金的資產淨值規模為3145.28億元，較去年同期2180.80億元增長44.22%。
萬家基金在權益市場表現亮眼。今年上半年，權益基金整體表現不佳，萬家基金旗下多隻產品在權益類別的淨值表現名列前茅，一舉包攬今年上半年主動權益類基金前三名。其中，萬家宏觀擇時多策略是上半年唯一漲幅超過50%的主動權益基金。
“公募基金AUM（基金管理的全權委託資產）是驅動基金公司業績增長的核心要素。”華泰證券分析師沈娟指出，股票和混合型基金佔比較高的公司，其盈利能力也會相對較強。
近7年權益收益率位列行業第一
近年，萬家基金抓住了居民財富向權益資產遷移的趨勢，實現資產管理規模快速增長。
數據顯示，2019年-2021年，公募基金行業快速發展，總規模增長迅速，由14.77萬億元迅速增至25.34萬億元。萬家基金的資產規模和公募基金規模增長的態勢保持一致。Wind數據顯示，2019年末，萬家基金管理規模為1219.19億元；2021年末，萬家基金規模已突破2500億元大關，上升至2652.64億元；截至2022年二季度末，萬家基金規模更是高達3145.28億元。
從不同產品類型來看，除了混合基金規模，萬家基金的權益基金、債券基金、貨幣基金規模都呈大幅增長之勢。今年上半年，萬家基金股票基金規模站穩50億元上方，同比增長近60%，債券基金規模為1048.96億元，同比增長94%。
萬家基金規模快速增長或和其業績表現優異或有一定關係。
據海通證券最新發布的2022年一季度《基金公司權益及固定收益類資產業績排行榜》顯示，萬家基金近7年權益收益率為224.5%，行業排名第一。
今年上半年，儘管權益市場整體表現不佳，但萬家基金旗下多隻權益類產品仍大幅跑贏市場。
國金證券研報指出，今年上半年，股票型基金平均區間回報為-9.88%，偏股混合型基金平均區間回報為-9.75%，混合債券型二級基金平均區間回報為-0.99%，整體表現欠佳。僅有約450只權益基金（股票型基金和偏股型混合基金）在今年上半年取得了正收益，佔比不足一成。
在此背景下，萬家基金多款權益類產品實現兩位數收益率。2022上半年，萬家基金旗下產品鎖定主動權益基金榜單的前四名。其中，由基金經理黃海管理的萬家宏觀擇時多策略、萬家新利、萬家精選年內收益率分別為52.63%、46.80%、 40.77%，一舉拿下上半年主動權益類基金前三名；另一位基金經理章恆管理的萬家頤合，則以30.6%的收益率排名第四。
事實上，黃海管理的3只基金的規模都相對較小。截至今年二季度，黃海管理的3只產品合計規模僅為20.52億元。不過，幾隻產品持倉重合度較高，業績回撤曲線趨同。
重倉煤炭、地產股
時代週報記者梳理發現，今年上半年，黃海管理的基金業績表現亮眼，在於其把握住了煤炭和地產股行情。
Wind數據顯示，黃海在管基金的行業配置主要集中在採礦業和房地產業。截至6月30日，這兩個行業佔他所管的基金淨值比例高達67.84%、20.06%。從其在管基金的十大重倉股票來看，主要是集中在煤炭行業和房地產行業。
上半年A股市場大幅震盪，31個行業(申萬一級)中，僅有持續受益於通脹的煤炭板塊一路領漲，漲幅超過30%。截至6月30日，黃海所管理的基金的第一大重倉股陝西煤業，年內漲幅高達73.61%。
此外，黃海在房地產領域重倉的兩隻股票保利發展、金地集團今年上半年表現亦不俗。截至6月30日，上述兩隻股票的年內漲幅分別為13.59%、4.1%。
時代週報記者查閲黃海所管產品的過往季報發現，早在2021年3季度，黃海便開始加大對業績逐季改善的煤炭能源行業的關注。
在2021年二季報中，黃海提示成長股的風險，並關注到低估高分紅的藍籌股。“隨着美元走強和美聯儲收緊貨幣的臨近，成長股的風險將進一步積累，作為蹺蹺板，市場資金將重新迴歸到低估值、高分紅的藍籌股。”黃海稱。
受多種因素影響，全球能源價格持續飆升，國內穩增長和能源供需偏緊的格局使得煤炭板塊一路高歌猛進。重倉煤炭股的黃海踩中這一風口，在今年上半年取得不錯收益。
“黃海投資風格偏穩健、謹慎，主動管理能力較為突出。”財信證券研報指出，通過基金實際復權單位淨值走勢和基金全部持股擬合淨值走勢的曲線對比，發現黃海所管的產品，在管理期間各期均有超額管理收益，年初至今達10個百分點以上。